NHẬN ĐỊNH
VNI-Index: 977,17 điểm – Tạo đáy: Chỉ số có phiên giảm mạnh mẽ với lực đồng pha kéo giảm của tất cả nhóm ngành nhưng lực hồi đến 75% khi chốt phiên nhờ các CP dẫn dắt điểm ở vốn hóa lớn hay các CP ngành dầu khí và BĐS qua đó có thể kỳ vọng vào phiên phục hồi trong ngắn hạn hạn ở tuần giao dịch này, tín hiệu tiêu cực vẫn duy trì ở phần lớn CP bank. Phiên này thanh khoản có sự cải thiện nhẹ và tín hiệu sắp đảo chiều của RSI có thể giúp chỉ số sẽ xác nhận tạo đáy và trở lại vùng tích lũy đi ngang quanh 980 điểm trong tuần này nhưng phiên này chỉ có thể đọi là hồi kỹ thuật sau nhịp giảm sâu bởi thị trường có thể chỉ được hỗ trợ bởi nhóm dầu khí và CP đầu ngành, vốn hóa lớn và thiếu sự đồng bộ của các nhóm ngành cũng như thanh khoản chưa thực sự cải thiện đồng thời mùa ĐHCĐ với các tin tức rò rỉ sẽ khiến diễn biến các nhóm ngành trở nên thất thường.
HNX-Index: 107,11 điểm – Trung tính: Chỉ số đảo chiều tín hiệu và duy trì ở trung tính khi thiếu sự hỗ trợ và áp lực bán từ thị trường khá mạnh trong khi chỉ SHB (HN:SHB), PVS duy trì tín hiệu tích cực còn lại ACB (HN:ACB) ở chiều ngược lại qua đó tác động xấu đến chỉ số. Tuy nhiên chỉ số có thể chỉ lình xình và phục hồi lại vùng 108 điểm sau khi đón nhận nhịp đồng pha trong 1,2 phiên tới.
KHUYẾN NGHỊ
Thị trường vừa qua đón nhận lực kéo điểm mạnh xuất phát từ một số tin không chính thống bên cạnh đó các CP dẫn dắt điểm ở VINGROUP hay VCB, VNM, SAB và dầu khí vốn đã có nhịp tăng mạnh trong ngắn hạn mà gần nhất là giai đoạn kéo điểm mạnh trong tháng vừa qua do đó áp lực chốt lời sẵn nhịp tác động lên thị trường. Tuy nhiên dù có thể thấy dòng tiền thăm dò đã trở lại có thể mang đến chút niềm tin cho NĐT ở giai đoạn này nhưng mấu chốt vấn đề là khá nhiều DN chưa hoàn thành ĐHCĐ qua đó chưa giúp dòng tiền lớn từ NĐTNN hay quỹ ETFs cơ cấu hoặc tích lũy danh mục làm tiền đề cho NĐT cá nhân đánh giá xu hướng chung của thị trường trong ngắn và dài hạn. Do đó trong giai đoạn này NĐT chỉ có thể dựa vào nhận định và phân tích cá nhân để xác định ngành, CP tham gia trong dài hạn và ở vị thế tích lũy dần theo P/E bởi các nhịp bán tháo đã khiến phần lớn CP về lại P/E thấp nhưng áp lực chịu đựng cũng như kỳ vọng vào lực phục hồi chỉ có ở NĐT trung - dài hạn vào KQKD của DN trong nửa cuối năm 2019. KHUYẾN NGHỊ: thị trường có thể đón sóng ngắn hạn trở lại nhưng có thể không kéo dài bởi KQ từ ĐHCĐ của nhóm nền ngân hàng sẽ có tác động rất lớn đến thị trường do đó tiếp tục khuyến chị NĐT dài hạn vẫn dựa theo KẾ HOẠCH KINH DOANH để đánh giá hay định giá CP đầu tư nhằm dự đoán vùng giá dòng tiền lớn trở lại của CP đang nắm giữ và cơ cấu chuẩn bị các nhịp tích lũy tiếp theo sau khi P/E về mức hấp dẫn hơn quanh 10-15 tương ứng với biên lợi nhuận nắm giữ dài hạn là 5-7%/năm. Chú ý ngành BĐS đang đặt kế hoạch cao cho năm 2019 và nhiều CP có P/E hấp dẫn. Trong khi đó NĐT ngắn hạn Không nên bắt đáy ở các CP chưa rõ ràng về thông tin và nếu chịu được rủi ro có thể tham gia vào các nhóm đang hút dòng tiền ít hỏi của thị trường đang tập trung vào như dầu khí, BĐS trong ngắn hạn với tỷ trọng nhỏ 20-30% còn lại NĐT chỉ nên tập trung cho CP trung – dài hạn để tránh áp lực trong giai đoạn thông tin thị trường khá nhiễu.
TH1 (Phục hồi 985 điểm): Chỉ số có thể phục hồi trở lại ở phiên này nhờ một số CP vốn hóa lớn có lực cầu thăm dò hỗ trợ cuối phiên hay ngành dầu khí duy trì lực đỡ khá tốt của dòng tiền ngắn hạn bên cạnh là một số CP đầu ngành vẫn duy trì tín hiệu test đáy – tạo đáy sẽ đồng pha hỗ trợ chỉ số nhưng có lẽ chỉ số không tăng quá mạnh bởi áp lực chỉnh vẫn duy trì ở ngành ngân hàng. KHUYẾN NGHỊ: Cơ hội chỉnh mạnh và đồng loạt này sẽ góp phần kéo P/E về mức hợp lý hơn và sát với mức kỳ vọng và Kế hoạch 2019 của phần lớn DN nên cơ hội tích lũy cho NĐT trung – dài hạn khi nhịp chỉnh giúp giá giảm về mức P/E hợp lý tính theo EPS kế hoạch 2019 khi đã xác định được ngành và CP sẽ tích lũy nắm giữ trong danh mục 3-6 tháng tới. Trong khi đó NĐT ngắn hạn cơ cấu mạnh danh mục khi có tin tức về ĐHCĐ của CP đang nắm giữ và nếu chịu được rủi ro cao có thể trading T+ với tỷ trọng thấp 20-30% Tài Sản quanh nhóm BĐS và Đầu ngành có tín hiệu TEST ĐÁY – TẠO ĐÁY.
TH2 (Mua mới): NĐT tham gia đầu tư theo P/E có thể chọn cổ phiếu với P/E 10-15 lần và đón nhận cổ tức bằng tiền như một khoản đầu tư hiệu quả hơn là tốc độ tăng giá và cơ bản doanh nghiệp làm ăn ổn định trong tương lai. NĐT có thể xem xét như HPG, VGT, DPM và các CP có KQKD 2018 khả quan cùng P/E thấp. Khuyến nghị 2019: Chủ yếu tập trung tích lũy trung dài hạn, NĐT ngắn hạn trading trên danh mục, hoặc theo sóng KQKD. Nhóm trú ẩn: Điện, Dệt May, Công nghệ . Nhóm sóng ngắn hạn: Bank, dầu khí, chuyển sàn, thoái vốn. Nhóm dài hạn: Đầu ngành có KQKD 2018 khả quan chờ tín hiệu họp ĐHCĐ, công nghệ, dệt May.