Mùa thu nhập quý thứ ba đã gần kết thúc, nó trở nên rõ ràng rằng các công ty công nghệ, nguồn tăng của thị trường trong suốt 9 năm, đang quay trở lại mạnh mẽ sau khi tạm dừng một chút vào mùa hè.
Nếu xu hướng tiếp tục trong phần còn lại của năm 2019, cổ phiếu công nghệ có thể kết thúc năm tốt nhất của họ trong một thập kỷ, làm nổi bật sự tin tưởng mạnh mẽ của các nhà đầu tư vào các công ty sản xuất chip, điện thoại di động và một số gã khổng lồ truyền thông xã hội lớn nhất của Hoa Kỳ.
S & P 500 Công Nghệ đã tăng 41% trong năm nay, vượt xa mức tăng 24% của S & P 500 và tất nhiên là năm tăng mạnh mẽ nhất kể từ năm 2009. Sự trở lại mạnh mẽ này xuất hiện bất chấp báo cáo thu nhập hỗn hợp từ lĩnh vực này. Bên cạnh Apple (NASDAQ: AAPL) và Alphabet của Google (NASDAQ:GOOGL), các đại gia khác từ nhóm FAANG đã không tạo ra thu nhập quý 3 phi thường
Trong số các cổ phiếu công nghệ, các nhà đầu tư cũng tìm thấy giá trị lớn trong lĩnh vực sản xuất chip cho điện thoại thông minh, chơi game và cho các trung tâm dữ liệu. Năm nay, quỹ ETF theo dõi lĩnh vực này, quỹ bán dẫn VanEck Vectors Semiconductor ETF (NYSE: SMH), đã tăng khoảng 50%. Chỉ trong tháng vừa qua, ETF đã tăng hơn 9%.
Trong số những công ty tăng mạnh nhất trong lĩnh vực này là các nhà sản xuất chất bán dẫn, cũng như các công ty tạo ra các thiết bị để sản xuất chip. Những lợi ích này cho thấy các nhà đầu tư tự tin rằng các công ty công nghệ sẽ có thể tiếp tục cung cấp tăng trưởng doanh thu và thu nhập mạnh mẽ ngay cả khi nền kinh tế rộng lớn hơn có dấu hiệu hạ nhiệt.
Một lĩnh vực quan trọng của thị trường cho thấy một số vết nứt xuất hiện là bán lẻ. Bán hàng chậm chạp tại Home Depot (NYSE: HD). và Kohls Corp (NYSE: KSS) cho thấy không phải tất cả các nhà bán lẻ đều được hưởng lợi và vẫn có các công ty cần một số điều chỉnh nội bộ.
Home Depot (NYSE: HD) đổ lỗi cho các khoản đầu tư mất nhiều thời gian hơn dự kiến dẫn đến lượng doanh thu hàng quý đáng thất vọng của mình. Chuỗi cửa hàng nội thất đã cố gắng tích hợp chặt chẽ hơn hoạt động kinh doanh trực tuyến của mình với mạng lưới khoảng 2.290 cửa hàng truyền thống trong vài năm qua. Nhưng nếu bạn nhìn vào các nhà bán lẻ lớn, có vẻ như bữa tiệc vẫn chưa tàn
Suy thoái công nghiệp tiếp tục
Walmart Inc (NYSE: WMT) đã tăng triển vọng thu nhập cả năm vào đầu tháng này và báo cáo rằng doanh thu tương đương của Hoa Kỳ trong quý gần nhất đã tăng 3,2% so với một năm trước, trước các ước tính của các nhà phân tích. Sự gia tăng doanh số tương đương phản ánh cả sự tăng trưởng trong giao dịch, lưu lượng khách hàng, cũng như giá cả, có thể phản ánh người tiêu dùng mua nhiều hàng hóa đắt tiền hơn hoặc đổ đầy giỏ của họ với nhiều mặt hàng hơn. Công ty cũng ghi nhận mức tăng 41% doanh số thương mại điện tử so với một năm trước đó, đưa ước tính cả năm cho tăng trưởng doanh số trực tuyến khoảng 35% dễ dàng hơn.
Một công ty bán lẻ khổng lồ khác, Target Corporation (NYSE: TGT) đã tăng triển vọng cả năm một lần nữa sau khi báo cáo doanh thu và lợi nhuận mạnh cho quý 3. Nhà bán lẻ này đã trở thành một ngôi sao trong năm nay bằng cách mở các địa điểm nhỏ hơn ở khu vực thành thị, giới thiệu một loạt các thương hiệu cửa hàng mới và mở rộng số lượng khách hàng có thể nhận đơn đặt hàng. Các cổ phiếu đã tăng 91% trong năm nay đến thứ năm, đánh bại hoàn toàn các công ty khác.
Trong phần còn lại của năm, các nhà bán lẻ sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, tỷ lệ thất nghiệp thấp, tiền lương tăng và giá xăng thấp.
Không giống như các nhà bán lẻ, các công ty công nghiệp đã không thể hiện nhiều hy vọng cho sự phục hồi trong doanh số bán hàng của họ trong năm nay. Công ty 3M (NYSE: MMM), một trong những tập đoàn công nghiệp lớn nhất thế giới sản xuất mọi thứ từ Post-it đến bộ lọc không khí và màn hình cảm ứng, đã hạ dự báo thu nhập và doanh thu năm 2019 vào tháng trước, với Giám đốc điều hành Michael Roman trích dẫn một thách thức " môi trường kinh tế vĩ mô”. Điểm yếu đó là trên diện rộng, cho thấy nhu cầu đối với các sản phẩm công nghiệp của nó đang bị ảnh hưởng từ mọi hướng.
Nhà sản xuất thiết bị khai thác và xây dựng lớn nhất thế giới, Caterpillar (NYSE: CAT) đã báo cáo sự sụt giảm lợi nhuận hàng quý đầu tiên trong gần ba năm và cho biết họ dự kiến nhu cầu sẽ ổn định trong quý IV.
Kết luận
Mùa thu nhập trong quý ba cho thấy rõ rằng hai trụ cột lớn nhất của công ty Châu Mỹ - công nghệ và bán lẻ - đang đối phó tốt với những bất ổn kinh tế sau chiến tranh thương mại Mỹ-Trung và suy thoái không lan sang phần khác của nền kinh tế. Mạc dù vậy, những rủi ro đối với tăng trưởng đã không hoàn toàn lắng xuống và quý tiếp theo có thể cung cấp thêm manh mối.