I/ Dòng tiền vĩ mô
I.1/ Sự lựa chọn của phe tạo lập: Chứng khoán và Mặt hàng Năng lượng.
Điểm nhấn thị trường trong tuần qua đến từ tài sản Vàng khi áp lực chốt lời gia tăng. Nguyên nhân đến từ dấu hiệu phục hồi của đồng USD. Nhìn về mặt vĩ mô, bế tắc từ gói hỗ trợ kinh tế mới và phục hồi từ thị trường lao động là nguyên nhân chính khiến cho đồng bạc xanh này tăng giá. Nói đơn giản hơn, khả năng bơm tiền mạnh tay từ FED sẽ giảm trở lại, và nội lực kinh tế Mỹ có dấu hiệu phục hồi với câu chuyện về Vaccine và mở cửa xã hội.
Đây là nguyên nhân chính khiến cho thị trường Năng lượng trở lại tăng trưởng hấp dẫn trong tuần qua. Qua đó, củng cố thêm niềm tin thị trường và đẩy giá chứng khoán tăng cao. Điều này khiến cho chứng khoán tiếp tục có một tuần giao dịch tích cực.
Do vậy, tiếp tục kỳ vọng vào mức độ phục hồi từ các chỉ số chứng khoán.
I.2/ Tương quan giữa chỉ số chuẩn S&P500 và thị trường Việt Nam: Phân kỳ mạnh
Một bức tranh toàn cảnh được xây dựng từ dữ liệu dòng tiền lớn cho thấy nhiều ý nghĩa và mang lại kỳ vọng giao dịch trong ngắn hạn. Điểm đáng chú ý trong bức tranh này đến từ bộ 3 chỉ số của thị trường Việt Nam.
Bản đồ dữ liệu dòng tiền cho thấy sự vùng lên mạnh mẽ từ thị trường trong nước. Đà tăng mạnh ghi nhận với chỉ số phái sinh VN30F1M khi ngóc lên hẳn so với VNINDEX và VN30. Điều này dễ hiểu khi lượng hợp đồng qua đêm OI đang ở mức lịch sử. Đồng thời, đà tăng này chính là thành quả ý chí và nỗ lực điều tiết của phe tạo lập trong thời gian qua nhằm giúp cho thị trường tránh hoảng loạn khi làn sóng Covid-19 lần thứ 2 quay trở lại. Nhìn vào đà tăng trưởng, có thể thấy thị trường trong nước không hề có dấu hiệu tạo đỉnh như những gì các phương pháp phân tích kỹ thuật thông thường đưa ra.
Nhưng sự thận trọng là không thừa, khi chỉ số tiêu chuẩn S&P500 đã cho dấu hiệu điều chỉnh ngay vùng đỉnh giá. Điều này khá rủi ro khi nhìn vào đà tăng từ USDx nhờ phục hồi kinh tế. Qua đó, dấu hiệu chốt lời với chỉ số lớn đang diễn ra. Điều này phần nào sẽ kiềm hãm mức độ phục hồi từ thị trường cận biên như Việt Nam.
I.3/ Tương quan giữa các nhóm ngành: Xây dựng với câu chuyện đầu tư công
Hầu hết các nhóm ngành đã cho thấy nỗ lực phục hồi đáng kể và đưa nhau lên mảng trên của bản đồ Dòng tiền Vĩ mô. Khá đáng chú ý khi Ngân hàng, Bất động sản và Thực phẩm đồ uống đã cho thấy tiền xoay trụ đủ bền vững. Qua đó, tâm lý dòng tiền được cải thiện mặc dù thanh khoản giá đến thời điểm này vẫn chưa đủ độ tin cậy. Nói cách khác, mọi thứ đã sẵn sàng, chỉ còn chờ sự tham gia từ thị trường chung.
Nhìn chung, nhóm ngành Y tế vẫn giữ vững được phong độ lúc này với sự kiện Covid-19 2.0 đang diễn ra. Theo sau là thực phẩm và đồ uống đã được phát hiện trong tuần trước. Đến thời điểm hiện tại, một nhóm ngành khác đang có dấu hiệu bứt phá tăng trưởng: Xây dựng và vật liệu xây dựng.
Việc đẩy nhanh tiến độ giải ngân, đầu tư công, đồng thời câu chuyện về chuyển dịch đầu tư từ Trung Quốc sang Việt Nam là các động lực thúc đẩy tăng trưởng mạnh của nhóm ngành này. Do vậy, trong trường hợp tiền rót vào thị trường khi xu hướng tăng được khẳng định, rất nên chú ý đến các cổ phiếu thuộc nhóm ngành này.
I.4/Tương quan trong ngành: SZC dẫn dắt đà tăng trưởng
Trong khi thị trường vẫn còn đang loay hoay và đầy nghi ngờ, thì cổ phiếu SZC – CTCP Sonadezi Châu Đức đang nổi lên như một hiện tượng khi vượt trội so với các cổ phiếu cùng ngành. Mặc dù đà tăng bắt đầu chững lại khi nằm dưới đường chéo, nhưng không thể phủ định đây là cổ phiếu duy nhất đang dẫn dắt nhóm ngành khi dòng tiền dồn rất mạnh đẩy cổ phiếu tăng lên sát góc vùng dẫn dắt.
Bên cạnh đó, các cổ phiếu như C4G, VGC (HN:VGC) hay S99 (HN:S99) cũng đáng lưu ý thời điểm này.
Chỉ số cơ bản từ SZC:
II/ Khuyến nghị cổ phiếu: SZC – Soladezi Châu Đức.
Tổng kết khuyến nghị:
Quan điểm từ phe tạo lập (Market Markers):
Dữ liệu phân tích hoạt động giữa dòng tiền lớn và tổng vị thế cổ phiếu SZC nhỏ lẻ đang nắm giữ không chênh lệch đáng kể. Tình trạng này kéo dài dẫn đến giá phản ánh đúng và đủ cung cầu hiện tại. Thể hiện qua việc đường dòng tiền lớn (đường xanh) và đường thị trường chung (đường đỏ) gần như trùng nhau.
Do vậy chỉ nên quan sát với cổ phiếu SZC vì chưa có dấu hiệu tham gia từ phe tạo lập thị trường. Nói cách khác, cơ hội đầu tư chưa xuất hiện với cổ phiếu này.
Quan điểm từ đội lái – dòng tiền lớn (Smart Money):
Vận động từ dòng tiền lớn.
Đội lái đang khẳng định quan điểm đẩy giá tăng mạnh lên mức cao mới. Điều này có được khi lượng thay đổi dòng tiền mạnh, thể hiện đã gom đủ hàng trôi nổi trên thị trường và đánh giá tăng. Thêm vào đó, đà tăng mạnh cho thấy dòng tiền nhỏ lẻ cũng hăng hái đu theo khi liên tục có lời trong ngắn hạn. Dư địa tăng trưởng vẫn còn thể hiện qua xu hướng tăng mạnh mẽ. Nói cách khác, các vị thế giao dịch chưa có ý tưởng chốt lời trong ngắn hạn.
Do vậy, nên ưu tiên các vị thế Mua lên. Trong trường hợp nhịp điều chỉnh không xuất hiện, có thể mở vị thế Mua khi pha tăng bứt phá qua vùng giá cao nhất trong 2 tuần trở lại.
Kỳ vọng đảo chiều:
Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với cổ phiếu SZC cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung cổ phiếu đang ở giữa con sóng biến động giá tăng.
Áp lực chốt lời lượng cổ phiếu do đội lái sở hữu đầu con sóng giá đang rất mạnh mẽ. Điều này thể hiện qua lực nén mạnh. Cụ thể, thay đổi giá nhanh và mạnh khiến lượng hàng đội lái đang có gặp sức nén buộc phải xả bớt. Qua đó cảnh báo về mức độ ổn định của sóng giá do phe này tạo ra.
Thêm vào đó, cảnh báo đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn đang rất cao. Điều này cho thấy không những đội lái mà cả các vị thế nhỏ lẻ đều mong muốn thoát vị thế đang có với cổ phiếu.
Qua đó, cảnh báo về xu hướng vận động từ giá trong giai đoạn hiện tại chuẩn bị kết thúc.
Quản trị rủi ro:
Tốc độ biến động từ giá đã được đẩy lên mức cực kỳ cao nếu so với quá khứ biến động của cổ phiếu SZC. Nói cách khác, không chỉ có đội lái đang tham gia tạo sóng giá, mà đã được cộng hưởng từ sự tham gia của tổng các vị thế nhỏ lẻ.
Dựa trên dữ liệu độ lệch chuẩn ở mức cao, có thể thấy giá cổ phiếu SZC giao dịch trên thị trường đã đi quá xa so với giá trị trung bình. Đây là thời điểm cuối con sóng giá do đội lái thực hiện.
Sự hưng phấn từ các nhà đầu tư tham gia vào cổ phiếu đang rất cao. Điều này thể hiện qua dữ liệu rủi ro lớn. Cảm xúc đang chi phối giá trong ngắn hạn. Do vậy mức độ tin cậy từ các phương pháp phân tích tài chính sẽ giảm đi.
Theo đó, cổ phiếu đang trong điều kiện giao dịch phi lý trí. Đây cũng là thời điểm cảnh báo cơn sóng tăng giá do đội tạo lập thiết kế đã đến thời điểm kết thúc. Do vậy, không nên bám theo xu hướng giá khi rủi ro giao dịch ở mức cực đại.
Chu kỳ tài sản:
Mặc dù dấu hiệu cảnh báo về tăng trưởng vượt quá tốc độ của nhóm ngành. Nhưng rõ ràng, cổ phiếu SZC mang dáng dấp của một “siêu cổ phiếu” khi vận động tăng giảm rất nhịp nhàng. Cụ thể, áp lực điều chỉnh thực sự đã xuất hiện, nhưng chỉ khiến cho SZC vào một chu kỳ tăng trưởng mới.
Hiện tại, dữ liệu tương quan về đà tăng nội tại và sức mạnh nội tại của cổ phiếu cho thấy giá đang trong một vùng hồi phục và kỳ vọng vươn lên vùng tăng trưởng. Qua đó tiếp tục gợi ý về tín hiệu Mua với cổ phiếu này.
Phân tích kỹ thuật
Hoàn toàn có thể kỳ vọng về câu chuyện “bùng nổ theo đà” với một mẫu hình kỹ thuật như cổ phiếu SZC. Cụ thể:
- Đỉnh phân phối trong tháng 8.2019 hoàn tất một “game” của cổ phiếu này, với thanh khoản ghi nhận ở mức cao thời điểm đó. Tuy nhiên, “game” mới đang cho thấy thanh khoản giá tăng cao đột biến, thể hiện sự tham gia của đội lái rất quyết đoán.
- Mẫu hình W 2 đáy đảo chiều tăng, với thanh khoản giảm mạnh. Qua đó, ghi nhận cú đánh rũ vị thế nhỏ lẻ trước khi kéo tăng trưởng.
- Bùng nổ thanh khoản tạo GAP giá bứt cao là tín hiệu rõ nét về câu chuyện “đoàn tàu chuyển bánh”. Tháng 7.2020 thời điểm tốt nhất nên mở lệnh Mua với cổ phiếu này.
- RSI chuyển kênh tăng, vùng phân kỳ âm là những cơ hội vào lệnh Mua tích cực khi dòng tiền nhỏ lẻ xuống tàu. Điểm kỳ vọng trong kênh tăng của RSI đến từ biên dưới của kênh giá này. Điều này tương ứng với điểm kỳ vọng giá điều chỉnh về vùng 27k/cổ phiếu.
Do vậy, nên cân nhắc mở lệnh Mua mới mỗi khi xuất hiện pha điều chỉnh giá.