Dữ liệu phân tích các công ty tốt nhất: InvestingPro giảm tới 50% OffNHẬN ƯU ĐÃI

Theo dõi Fed: Lạm phát dai dẳng và NHTW tiếp tục đảm bảo rằng đó là 'tạm thời'

Ngày đăng 16:38 15/11/2021
NG
-

Các ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đang mất uy tín khi họ kiên quyết nhấn mạnh rằng lạm phát chỉ là nhất thời và họ có thể kiểm soát được tình hình. Ngay cả khi họ đúng rằng lạm phát sẽ giảm vào một thời điểm nào đó trong năm tới, lạm phát tăng lên trong khoảng thời gian một năm khó có thể được gọi là nhất thời.

Mohamed El-Erian, cựu Giám đốc điều hành của Pimco, người theo dõi lạm phát và lãi suất của một số quỹ trái phiếu lớn nhất thế giới, đã gay gắt trong một bình luận của Financial Times về sự tăng vọt mới nhất của chỉ số giá tiêu dùng ở Mỹ, tăng 6,2% so với cùng kỳ vào tháng 10.

Ông kể chi tiết cái mà ông gọi là "bẫy hành vi" khiến các chủ ngân hàng trung ương trở nên ‘cứng đầu’:

“Trong trường hợp này, quan điểm đóng khung của họ không phù hợp, thành kiến ​​xác nhận, các bình luận theo quán tính và khả năng sợ mất mặt. Tuy nhiên, sự kiên trì của họ khi đối mặt với các dữ liệu liên tục mâu thuẫn làm tăng tính nghiêm trọng về nguy cơ thiệt hại của kinh tế, tài chính, thể chế và xã hội có thể tránh được”.

Đó là lời chỉ trích gay gắt, nhưng El-Erian đã đi xa hơn vào thứ Sáu: “Có rất nhiều thay đổi cấu trúc đang diễn ra trong nền kinh tế hậu đại dịch”, ông nói trên Bloomberg TV. “Bạn không thể đơn giản loại bỏ chúng chỉ là nhất thời. Vì vậy, quan điểm xem lạm phát là nhất thời sẽ đi vào lịch sử như một trong những lời kêu gọi về lạm phát tồi tệ nhất của Cục Dự trữ Liên bang”.

Chi phí tăng vọt

Nhà kinh tế trưởng Philip Lane của ECB đã tăng gấp đôi số tiền của ngân hàng trung ương trong một cuộc phỏng vấn tuần trước với tờ El País của Tây Ban Nha:

“Thời kỳ lạm phát này là rất bất thường và tạm thời, và không phải là dấu hiệu của một tình trạng kéo dài. Tình hình của chúng ta hiện nay rất khác so với những năm 1970 và 1980”.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey hiện không nhận được nhiều sự chú ý từ báo chí sau khi ông dường như đánh lừa các nhà đầu tư về việc tăng lãi suất sắp diễn ra trước cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương Anh vào đầu tháng này, và ông đã hứng chịu nhiều lời chỉ trích hơn vì chỉ ra điều hiển nhiên đối với bất kỳ ai nghĩ về nó – nỗ lực giảm lượng khí thải carbon sẽ thúc đẩy lạm phát.

Bailey cho biết trong một cuộc phỏng vấn với BBC, khi giá khí đốt tăng mạnh do người dùng từ bỏ than đá. “Khi chúng tôi thay thế bằng các hydrocacbon gây hại hơn, than rõ ràng là một trường hợp điển hình, trong quá trình chuyển đổi, chúng ta có thể sẽ thấy nhu cầu về một số hydrocacbon khác tăng lên [tức là khí ga]".

Bailey, người từng là đại biểu tham dự hội nghị khí hậu COP26 ở Glasgow, tin rằng quá trình chuyển đổi là cần thiết, nhưng công chúng cần phải rõ ràng về các chi phí và một trong những chi phí đó có khả năng là lạm phát cao hơn.

Thước đo UIG của Fed làm tăng độ 'dính'

Bất chấp sự phản đối từ Chủ tịch Fed Jerome Powell rằng đợt lạm phát hiện tại có liên quan đến sự gián đoạn tạm thời từ COVID-19 trong chuỗi cung ứng và thị trường lao động, biện pháp riêng của Fed về lạm phát cơ bản – cái gọi là thước đo lạm phát cơ bản – tập trung vào “ thành phần chung của lạm phát hàng tháng ”và nó cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ của lạm phát cố định với mức hiện tại là 4,2%.

Trên thực tế, như các nhà chiến lược đầu tư lưu ý, UIG tin tưởng tuyên bố của Fed và thông thường rằng chúng ta đã trải qua một thời gian dài với lạm phát thấp hơn mục tiêu lâu dài của Fed là 2%. Thay vào đó, thước đo "chỉ giá" của UIG nói chung dao động ở mức khoảng 2% kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, cho đến mức tăng mạnh của năm nay. Không cần phải chịu đựng một thời kỳ lạm phát cao hơn để đạt được mức trung bình 2% theo thời gian.

Trớ trêu thay, việc CPI tăng đột biến có thể có lợi cho Powell khi Tổng thống Joe Biden đang cân nhắc xem có nên đề cử ông cho nhiệm kỳ thứ hai hay không. Tuy nhiên, ông có thể nhầm lẫn về lạm phát theo quan điểm của các nhà phê bình, ông được nhiều người coi là ít ôn hòa hơn Lael Brainard, đảng viên Đảng Dân chủ duy nhất hiện có trong hội đồng thống đốc và là sự thay thế khả thi nhất nếu như ông Powell không được bổ nhiệm cho nhiệm kỳ tiếp theo.

Xếp hạng phê duyệt của Biden đang giảm mạnh và lạm phát gia tăng là một trong những lý do. Trong một logic hợp lý, một chủ tịch Fed là người diều hâu hơn hoặc ít nhất là ít bị ảnh hưởng bởi các luồng gió chính trị hơn có thể là một lựa chọn, nhưng chính trị của Hoa Kỳ hiện tại là bất cứ điều gì ngoại trừ tính hợp lý, vì vậy lựa chọn ít tổn thương hơn để kiềm chế lạm phát có thể là tái bổ nhiệm chủ tịch đương nhiệm.

Hai trong số những người thuộc Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, Neel Kashkari tại Fed Minneapolis và Mary Daly tại Fed San Francisco, cho biết tuần trước họ không mong đợi bất kỳ sự rõ ràng nào về lạm phát cho đến khi Fed hoàn tất việc cắt giảm mua tài sản vào mùa hè tới. Họ nói rằng chỉ cần kiên nhẫn vì tăng lãi suất quá sớm sẽ làm tổn hại đến thị trường việc làm mà không có ích gì cho việc kiềm chế lạm phát.

Điều gì sẽ xảy ra nếu họ sai và El-Erian đúng? Lịch sử sẽ là người phán xét, nhưng những cử tri trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ 2022 vào năm sau cũng sẽ có phán quyết.

Bình luận mới nhất

Đang tải bài viết tiếp theo…
Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.