FED đã nhận được rất nhiều sự chú ý từ những người tham gia thị trường kể từ tháng 3 vì các cam kết hỗ trợ thị trường theo mọi cách có thể trong bối cảnh tác động tàn phá của đại dịch Coronavirus. Một trong những biện pháp này liên quan đến việc trực tiếp hoặc gián tiếp mua trái phiếu công ty thông qua các quỹ ETF.
Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến việc tiếp cận với trái phiếu thông qua các quỹ ETF, trong bài viết này chúng tôi sẽ đưa ra những khác biệt chính giữa quỹ ETF cung cấp quyền tiếp cận đối với trái phiếu kho bạc và trái phiếu nói riêng cũng như sẽ đề cập đến một quỹ ETF trái phiếu đáng xem xét:
ETF trái phiếu và Trái phiếu
Là một phần của đa dạng hóa danh mục đầu tư, nhiều nhà đầu tư thích tiếp xúc với trái phiếu vì chúng mang lại lợi nhuận ổn định và có mối tương quan thấp với cổ phiếu. ETF trái phiếu — danh mục trái phiếu giao dịch trên sàn giao dịch — có thể cung cấp quyền nắm giữ các loại chứng khoán có thu nhập cố định khác nhau như trái phiếu kho bạc, trái phiếu công ty, trái phiếu đô thị, trái phiếu đa lĩnh vực, trái phiếu rác hoặc trái phiếu nước ngoài.
Quỹ ETF trái phiếu có nhiều đặc điểm giống như chính loại tài sản. Ví dụ, lãi suất tăng có xu hướng gây hại cho giá của ETF trái phiếu, giống như đối với trái phiếu riêng lẻ.
Tuy nhiên, cũng có một số điểm khác biệt chính mà các nhà đầu tư tiềm năng cần lưu ý.
Trái phiếu công ty có thể khó giao dịch vì thị trường có xu hướng kém thanh khoản, giao dịch trung bình mỗi tháng một lần. Mặt khác, quỹ ETF trái phiếu có tính thanh khoản cao và vì chúng được giao dịch trên sàn giao dịch, chúng có thể dễ dàng được mua hoặc bán trong giờ thị trường, mang lại khả năng tiếp xúc với các trái phiếu công ty có tính thanh khoản cao.
Thứ hai, không giống như trái phiếu riêng lẻ, ETF trái phiếu không đáo hạn. Có thể hiểu, trái phiếu được nắm giữ trong quỹ ETF có ngày đáo hạn. Nhưng khi một trái phiếu đáo hạn, người quản lý ETF sử dụng giá trị gốc được trả lại để mua một trái phiếu khác. Do đó, thời gian đáo hạn của danh mục đầu tư được giữ không đổi và đáp ứng các mục tiêu đầu tư của quỹ. Trừ khi các nhà đầu tư theo dõi kỹ lưỡng các báo cáo nắm giữ do ETF nộp, họ sẽ không nhận thức được việc mua và bán trái phiếu liên tục này trong một quỹ nhất định.
Một sự khác biệt đáng kể khác giữa trái phiếu và ETF trái phiếu: cơ cấu thanh toán. Các khoản thanh toán lãi suất cho một trái phiếu thường được trả nửa năm hoặc hai lần mỗi năm. Nhưng ETF trái phiếu thường trả lãi hàng tháng, thay vì nửa năm. Nhiều nhà đầu tư nhận thấy tính năng này khá hấp dẫn.
Quỹ giao dịch trao đổi iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
- Giá hiện tại: $136,21
- Phạm vi 52 tuần: $104,95 – $139,38
- Lợi suất phân phối: 2,91%
- Tỷ lệ Chi phí: 0,14% mỗi năm, hoặc $14 trên khoản đầu tư $10.000
Quỹ giao dịch trao đổi iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE: LQD), cung cấp khả năng tiếp xúc với nhiều loại trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tư của Hoa Kỳ. Thời gian đáo hạn bình quân của quỹ là 13,61 năm.
LQD hiện có 2.324 cổ phiếu nắm giữ theo dõi chỉ số Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade. Mười cổ phiếu hàng đầu chỉ chiếm hơn 20% tổng tài sản ròng của quỹ, ở mức 56,7 tỷ đô la. Năm công ty hàng đầu của LQD là Bank of America (NYSE: BAC), JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC), AT&T (NYSE: T) và Comcast (NASDAQ: CMCSA).
Các ngành lớn nhất (theo tỷ trọng) là Ngân hàng (24,44%), Tiêu dùng không theo chu kỳ (18,63%), Truyền thông (12,21%), Công nghệ (10,87%) và Năng lượng (8,34%).
Theo Bloomberg, tính đến cuối tháng 6, FED là tổ chức nắm giữ LQD lớn thứ ba. Kể từ khi cam kết hỗ trợ thị trường bằng mọi cách có thể, ngân hàng trung ương đã mua trái phiếu doanh nghiệp thông qua các quỹ ETF như LQD.
Quyết định này của Fed có nghĩa là mua trái phiếu không chỉ của các doanh nghiệp đang gặp khó khăn bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch Coronavirus, chẳng hạn như các công ty du lịch và giải trí, mà còn của một số công ty thành công trên thị trường. Có một cuộc tranh luận đang diễn ra về việc liệu các tập đoàn khổng lồ của Mỹ có nên được FED hỗ trợ hay không.
Tính đến thời điểm hiện tại, quỹ đã tăng 6,45%. Tuy nhiên, vào tháng 3, LQD đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại nhưng sau đó vào ngày 7 tháng 8 quỹ lại đạt được mức cao nhất mọi thời đại. Kể từ đầu năm, LQD đã tăng khoảng 30%. Trong những ngày tới, mức giảm xuống dưới $135 hoặc thậm chí là về mức $130 được cho là có thể xảy ra trong thị trường bị phát triển quá mức này.
Cuối cùng, những nhà đầu tư quan tâm đến thị trường phái sinh, chẳng hạn như quyền chọn mua hoặc quyền bán được bảo hiểm, có thể nên biết rằng quyền chọn hàng tuần là có sẵn đối với các quỹ ETF.