- Sau hai năm diễn ra đợt mua hàng do đại dịch gây ra, sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng đã khiến các nhà bán lẻ phải gánh hàng tỷ đô la hàng tồn kho
- Doanh số bán hàng của Walmart đang cải thiện khi bước vào tựu trường, giá nhiên liệu thấp hơn và những khách hàng đang tìm kiếm món hời mua
- Target, tạo ra nhiều doanh số hơn từ các mặt hàng tùy ý, là nhà bán lẻ bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với tỷ suất lợi nhuận giảm xuống
Báo cáo thu nhập mới nhất từ Target (NYSE: TGT) và Walmart (NYSE: WMT) chỉ ra rằng điều tồi tệ nhất có thể đã qua đối với hai nhà bán lẻ lớn nhất của Hoa Kỳ. Bất chấp khó khăn về hàng tồn kho ngày càng tăng, doanh số bán hàng vẫn ổn định trong bối cảnh môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức của quý vừa qua.
Walmart, nhà bán lẻ lớn nhất thế giới, đã công bố EPS tốt hơn kỳ vọng nhờ doanh số bán hàng phục hồi khi bước vào mùa tựu trường, giá nhiên liệu thấp hơn và những khách hàng giàu có hơn đang tìm kiếm mua với mức giá hời hơn.
Trong báo cáo thu nhập, công ty có trụ sở tại Bentonville, Arkansas cũng nói với các nhà đầu tư rằng lợi nhuận hàng năm của họ sẽ không giảm nhiều như dự kiến ba tuần trước khi đưa ra cảnh báo về lợi nhuận.
Nguồn: Investing.com
Target tại Minneapolis, có trụ sở tại Minnesota, vẫn duy trì triển vọng tăng trưởng doanh thu cả năm trong phạm vi từ thấp đến trung bình một con số và biên lợi nhuận hoạt động khoảng 6% trong nửa cuối năm.
Giảm hàng tồn kho
Sau hai năm diễn ra cuộc mua bán do đại dịch gây ra, sự thay đổi đột ngột trong hành vi của người tiêu dùng do lạm phát cao trong bốn thập kỷ đã khiến Walmart và Target tồn kho hàng tỷ đô la chưa bán được, làm tổn hại đến tỷ suất lợi nhuận và thị phần của họ.
Target dường như chịu nhiều tổn thất lớn nhất của hành động tái cân bằng tiêu dùng này. Thu nhập ròng của công ty giảm 90%, trong khi tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm xuống 1,2% trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 7.
Gã khổng lồ có trụ sở tại Minnesota, tạo ra nhiều doanh thu từ các mặt hàng tùy ý hơn Walmart, đã buộc phải mạnh tay giảm giá hàng tồn kho dư thừa của mình trong các lĩnh vực như thiết bị nhà bếp, đồ nội thất ngoài sân và xe đạp để thoát khỏi vũng lầy tồn kho này để tránh bị thua lỗ nhiều hơn.
Một tia hy vọng
Khi rủi ro suy thoái vẫn ở mức cao, các nhà đầu tư không thích rủi ro nên tránh bỏ tiền của họ vào những gã khổng lồ bán lẻ này.
Nhưng nếu bạn có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn, tôi thấy cổ phiếu bị hạ giá của Target sẽ có giá hời, đã mất khoảng một phần ba giá trị trong năm qua. Walmart hầu như đã khôi phục được những khoản lỗ trước đó và cổ phiếu của nó chỉ giảm khoảng 8% trong cùng thời kỳ.
Hơn nữa, có nhiều cơ sở để lạc quan khi nói đến Target. Đầu tiên, nhà bán lẻ đã đối phó mạnh mẽ hơn với vấn đề hàng tồn kho so với các công ty cùng ngành. Theo Giám đốc tài chính của Target:
"Nếu chúng tôi không xử lý trực tiếp lượng hàng tồn kho dư thừa của mình, chúng tôi có thể tránh được một số khó khăn trong ngắn hạn về đường lợi nhuận, nhưng điều đó sẽ cản trở tiềm năng dài hạn của chúng tôi".
Hành động tích cực đó đưa Target vào con đường phục hồi vì nhà bán lẻ có thể là một trong những người đầu tiên trải qua sự phục hồi tỷ suất lợi nhuận, vì đã hành động một cách quyết đoán.
Trong khi tăng mục tiêu giá khoảng 25% lên 195 đô la, Wells Fargo cho biết trong một lưu ý gần đây rằng các nhà đầu tư đang quá bi quan về cổ phiếu. Ghi chú của nó cho biết thêm:
“TGT đạt được mức lợi nhuận sớm nhất và lớn nhất trong lĩnh vực bán lẻ, cho thấy rủi ro từ đây tương đối thấp hơn và khả năng phục hồi nhanh hơn. Các nhà đầu tư dường như quá bi quan về thu nhập; chúng tôi thấy EPS là 12,70 đô la khi các rủi ro được kiểm soát vào năm 2023 so với bên mua có vẻ gần hơn với 11 đô la”.
Về mặt vĩ mô cũng có những bước phát triển tích cực. Với việc lạm phát của Hoa Kỳ đang chậm lại, một số áp lực về chi tiêu tùy ý sẽ giảm bớt, mang lại lợi ích cho Target nhiều hơn Walmart vì nó tạo ra khoảng 80% doanh thu từ các mặt hàng phi thực phẩm. Target nói với các nhà đầu tư rằng doanh thu vào mùa tựu trường, thường là một chỉ báo của hoạt động kinh doanh mùa thu và mùa đông, rất đáng khích lệ.
Một lý do tuyệt vời khác để mua cổ phiếu của Target bây giờ là sức hấp dẫn cổ tức ấn tượng của công ty. Nhà bán lẻ này đã tăng đều đặn cổ tức hàng năm trong 50 năm qua, bao gồm các cuộc khủng hoảng như sự sụp đổ của dot-com vào đầu những năm 2000, sự sụp đổ tài chính năm 2008-2009 và đại dịch COVID-19.
Trong khi phân phối tiền mặt cho các nhà đầu tư mỗi quý, cửa hàng chiết khấu đã duy trì tỷ lệ thanh toán thận trọng khoảng 30%, cho thấy nhiều đường băng phân phối tiền mặt hơn.
Vào tháng 6 năm ngoái, Target đã công bố mức chi trả khổng lồ tăng 32%, chia cổ tức lên 0,9 USD / cổ phiếu hàng quý với lợi suất hàng năm là 2,3%.
Kết luận
Target vẫn đi đúng hướng để vượt qua những thách thức ngắn hạn và tiếp tục mở rộng tỷ suất lợi nhuận bình thường. Điểm yếu hiện tại cung cấp một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.
Tiết lộ: Người viết không có vị thế trong các cổ phiếu được đề cập trong bài viết này.