- Nga đã cắt giảm sản lượng nhiều hơn so với lời hứa cắt giảm sản lượng 500.000 thùng/ngày trong tháng 3, thay vào đó cắt giảm 700.000 thùng/ngày.
- Bất chấp việc cắt giảm sản lượng, xuất khẩu dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ của Nga đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2020
- Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ sản lượng của Nga trong tháng 5 và tháng 6, vì nước này có thể tăng sản lượng nếu có nhu cầu lớn đối với cả hai sản phẩm
Nga đã gây chú ý và làm khuấy động thị trường khi công bố vào tháng 2 rằng họ sẽ cắt giảm sản lượng dầu tháng 3 xuống 500.000 thùng/ngày từ mức sản xuất 10,2 triệu thùng/ngày của tháng 2.
Theo Bloomberg, Nga thực sự đã thực hiện quá mức lời hứa của mình và cắt giảm sản lượng tháng 3 700.000 thùng/ngày. Đồng thời, theo IEA, xuất khẩu dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ trong tháng 3 của Nga đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2020 (tăng 600.000 thùng/ngày).
Nga cũng đã cam kết gia hạn cắt giảm sản lượng 500.000 thùng/ngày cho đến cuối năm 2023 như một phần của thỏa thuận cắt giảm sản lượng tự nguyện gần đây của OPEC+.
Vấn đề quan trọng đối với thị trường dầu mỏ không phải là Nga nói họ sẽ làm gì mà là Nga thực sự làm gì. Nếu Nga đang sản xuất và xuất khẩu nhiều dầu hơn mức họ tuyên bố, thì không chỉ giá dầu cao hơn so với nguồn cung thực tế mà các nhà giao dịch nên nghi ngờ về các thông báo công khai của Nga về sản lượng dầu trong tương lai.
Xem xét nhu cầu của Ấn Độ, Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ đối với dầu thô rẻ hơn của Nga, thật hợp lý khi đặt câu hỏi về cam kết của Nga đối với việc cắt giảm sản lượng lớn như vậy.
Theo TankerTrackers.com, xuất khẩu dầu thô của Nga đã tăng đáng kể từ tháng Hai đến tháng Ba. Trong tháng 2, Nga đã xuất khẩu 3,69 triệu thùng/ngày. Con số đó đã tăng lên 4,31 triệu thùng/ngày trong tháng 3. Xuất khẩu không giống như sản xuất và hoàn toàn có khả năng Nga cắt giảm sản lượng từ 500.000 đến 700.000 thùng/ngày đồng thời tăng xuất khẩu.
Nước này có thể đã xuất khẩu dầu dự trữ, còn sót lại từ thời kỳ châu Âu ngừng mua dầu của Nga, nhưng Ấn Độ và Trung Quốc vẫn chưa tăng nhập khẩu. Hoặc, Nga có thể có sẵn nhiều dầu thô hơn để xuất khẩu khi các nhà máy lọc dầu của Nga giảm hoạt động do lệnh cấm nhập khẩu các sản phẩm dầu mỏ của Nga của châu Âu.
Theo Reuters, Nga dự định cắt giảm hoạt động lọc dầu trong tháng 4 khoảng 500.000 thùng/ngày để đảm bảo xuất khẩu có thể duy trì ổn định trong khi sản xuất giảm. Tuy nhiên, theo truyền thống, Nga tiến hành bảo trì các nhà máy lọc dầu của mình vào tháng 4 và tháng 5, do đó, hoạt động lọc dầu thấp hơn là điển hình trong mùa này.
Điều này có nghĩa là các thương nhân nên theo dõi chặt chẽ sản lượng của Nga trong tháng 5 và tháng 6 vì nước này có thể đang kiểm tra nhu cầu toàn cầu đối với các sản phẩm dầu mỏ của mình vào tháng 4 và tháng 5 bằng cách cắt giảm nguồn cung.
Nếu nhận thấy nhu cầu mạnh đối với cả sản phẩm và dầu thô, Nga có thể tăng sản lượng dầu để đáp ứng cả nhu cầu trong nước và quốc tế bất chấp các cam kết bằng miệng về việc duy trì cắt giảm sản lượng.
Mặc dù châu Âu đã ngừng nhập khẩu dầu diesel và các sản phẩm khác của Nga, các nước vùng Vịnh như Ả Rập Saudi và UAE đã tăng cường nhập khẩu các sản phẩm của Nga. Số lượng dầu này đang được sử dụng trong nước hoặc được lưu trữ trong các cơ sở ở vùng Vịnh và được bán lại.
Điều rút ra cho các nhà kinh doanh dầu mỏ là tình hình dầu mỏ của Nga phức tạp hơn nhiều so với những tiêu đề miêu tả. Nga có thể nói rằng họ đang cắt giảm sản lượng dầu, nhưng điều đó không có nghĩa là lượng dầu họ đưa ra thị trường đã giảm.
Sự tương tác giữa các sản phẩm và dầu thô là rất quan trọng. Các nhà giao dịch cũng không nên hoàn toàn kỳ vọng Nga phải tuân thủ các cam kết của mình nếu nhu cầu đối với dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ của nước này vượt quá những gì họ tuyên bố sẽ sản xuất. Nga tìm kiếm lợi nhuận, không phải bạn bè.
***
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tác giả không sở hữu bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này.