Cổ phiếu của Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) tiếp tục gây ngạc nhiên ngay cả những nhà dự báo lạc quan nhất. Cổ phiếu đã tăng khoảng 30% trong một tháng qua, khoảng 63% tính đến thời điểm hiện tại. Cổ phiếu đóng cửa tăng 10% vào thứ Hai.
Đợt tăng trưởng mạnh mẽ này khiến các nhà đầu tư tự hỏi liệu đà tăng có thể kéo dài bao lâu nữa và liệu nhà sản xuất chip có đang giao dịch trước các nguyên tắc cơ bản của nó hay không. Bằng chứng mới nhất cho thấy những lợi nhuận này được hỗ trợ bởi lợi thế cạnh tranh vững chắc mà AMD có trụ sở tại Santa Clara, California đã đạt được trong 5 năm qua so với các đối thủ trong ngành.
Ngoài ra, sự gia tăng ngày hôm qua được thúc đẩy bởi tin tức rằng Meta Platforms (NASDAQ: FB), được biết đến với cái tên quen thuộc hơn là Facebook, cho biết họ đã chọn chip EPYC của AMD cho trung tâm dữ liệu của mình.
Vào tháng trước, AMD đã cung cấp kết quả hàng quý một lần nữa, cùng với dự báo mạnh mẽ cho quý 4, cho thấy sự bùng nổ do đại dịch đối với các sản phẩm điện tử còn lâu mới kết thúc.
AMD dự kiến doanh thu 4,5 tỷ đô la trong quý 4, được thúc đẩy bởi mảng máy tính và đồ họa của công ty. Con số này thể hiện mức tăng trưởng 39% so với cùng kỳ năm trước. Nếu công ty có thể thực hiện việc mở rộng này, doanh số bán hàng cho năm tài chính hiện tại sẽ tăng hơn 50%.
AMD tiếp tục giành thị phần từ đối thủ cạnh tranh lớn nhất là Intel (NASDAQ: INTC), hiện đang dự báo mức tăng trưởng gần như không đổi cho năm 2021.
Theo Mercury Research, Intel đã mất khoảng 4% thị phần vào tay AMD trên thị trường bộ vi xử lý máy chủ trong quý 2, so với năm trước. Xu hướng đó có khả năng tăng nhanh, với các nhà đánh giá bên thứ ba xác nhận lợi thế hiệu suất đáng kể của bộ xử lý EPYC của AMD so với các sản phẩm của Intel.
Cho đến gần đây, đơn vị trung tâm dữ liệu của Intel đã phục vụ hơn 99% thị trường cho các chip trung tâm của mạng doanh nghiệp và cơ sở hạ tầng internet. Nhưng vị thế dẫn đầu đó đang bị đe dọa do nhiều năm vấp ngã trong hoạt động sản xuất của Intel.
Bộ phận Google Cloud của Alphabet (NASDAQ: GOOGL) cho biết vào tháng 6 họ sẽ cung cấp các dịch vụ điện toán đám mây dựa trên chip trung tâm dữ liệu mới nhất của AMD. Các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây như Google và Amazon (NASDAQ: NASDAQ: AMZN) là một số trong những người mua chip trung tâm dữ liệu lớn nhất.
Cải thiện lợi nhuận
AMD cũng có vị thế tốt hơn để hoạt động khi tình trạng thiếu chip đang ảnh hưởng đến nhiều công ty trong ngành trong đại dịch COVID-19. Điều khác biệt của AMD là mối quan hệ lâu dài với nhà cung cấp chính của nó, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), công ty điều hành một số nhà máy sản xuất chip hàng đầu thế giới. Năm nay, TSMC cho biết phân khúc "máy tính hiệu suất cao", nơi đặt trụ sở kinh doanh của AMD, sẽ là "động lực tăng trưởng chính" cho công ty.
Trong bối cảnh môi trường bán hàng mạnh mẽ, AMD cũng đang thành công trong việc kiểm soát chi phí để tăng lợi nhuận của mình. Tỷ suất lợi nhuận gộp của nó là 48% trong quý 3, tăng từ 44% trong cùng kỳ năm ngoái do khách hàng sẵn sàng trả nhiều hơn cho chip của công ty. Nó dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp ở mức 49,5% trong quý IV.
Mức tăng này đã thúc đẩy nhiều nhà phân tích nâng cấp mục tiêu giá cho cổ phiếu AMD trong 12 tháng tới.
BofA Securities nhắc lại xếp hạng mua và nâng mục tiêu giá lên 150 đô la từ 135 đô la. Cổ phiếu AMD đóng cửa hôm thứ Hai là $138,92.
Wells Fargo cũng nhắc lại xếp hạng thừa đối với cổ phiếu và tăng mục tiêu giá lên 145 đô la từ 120 đô la. Hans Mosesmann của Rosenblatt Securities đã viết trong một lưu ý gần đây rằng câu chuyện “David vs. Goliath” của AMD hiện đang được các nhà đầu tư xem xét nghiêm túc; Mosesman đã tăng mục tiêu giá của mình lên 180 đô la từ 150 đô la. Ông nói thêm rằng AMD đang “... mạnh hơn nhu cầu dự kiến, lợi nhuận cổ phiếu và khả năng thực hiện tốt hơn dự kiến do những hạn chế liên quan đến nguồn cung”.
Kết luận
Có rất nhiều chất xúc tác mạnh mẽ giúp AMD tiếp tục trên quỹ đạo tăng trưởng của mình. Chúng bao gồm việc ra mắt sản phẩm thành công, tăng thị phần và mở rộng biên lợi nhuận do kiểm soát chi phí.
Miễn là những yếu tố này vẫn còn hiệu quả, cổ phiếu AMD trông không đắt ngay cả khi nó tiếp tục giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại.