Với tư cách là người mua và tích trữ hàng hóa lớn nhất thế giới, Trung Quốc có vị thế duy nhất là để giá nguyên liệu thô tăng lên khi chúng không làm tổn hại đến nền kinh tế của mình và giảm giá chúng khi ngược lại.
Bây giờ chúng ta đang thấy điều này có ý nghĩa như thế nào đối với đồng – vốn đã đạt mức cao kỷ lục vào tháng 5, chỉ bị buộc vào đợt điều chỉnh tồi tệ nhất trong tháng này kể từ tháng 5 năm 2020 bởi một Bắc Kinh quyết tâm không bị lạm phát về giá kim loại công nghiệp số một.
Bloomberg cho biết trong một bài bình luận gần đây, các công ty nhà nước của Trung Quốc đã được lệnh phải kiểm soát rủi ro và hạn chế tiếp xúc với thị trường hàng hóa nước ngoài. Trong một động thái có liên quan, các kho dự trữ đồng của chính phủ, cũng như nhôm và kẽm, sẽ được chuyển giao cho các nhà chế tạo và nhà sản xuất để giảm giá các kim loại này.
Khoảng 20.000 tấn đồng sẽ được bán đấu giá công khai vào ngày 5-6 tháng 7 trong vòng đầu tiên của đợt giải phóng kho dự trữ bất thường từ Cục Dự trữ Chiến lược và Lương thực Quốc gia Bắc Kinh. Trung Quốc cũng đã vận chuyển đồng có sẵn trong nước đến các điểm đến ở nước ngoài, trong một nỗ lực nhằm giảm giá quốc tế. Xuất khẩu đồng của Trung Quốc đã tăng tháng thứ ba trong tháng 5 lên mức cao nhất kể từ tháng 3 năm ngoái, dữ liệu cho thấy.
Tác động của tất cả những điều này đã khiến giảm 9,5% giá đồng tương lai được giao dịch trên cả LME hoặc London Metal Exchange và COMEX của New York.
Vào thời điểm trước khi mở cửa hôm thứ Ba ở London, LME chạm mức dưới 9.295 đô la / tấn, so với mức thanh toán cuối tháng 5 là 10.275 đô la và mức cao kỷ lục ngày 10 tháng 5 là 10.746 đô la.
Đồng COMEX ở mức 4,23 đô la / lb so với mức đóng cửa của tháng trước là 4,68 đô la và mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 10 tháng 5 là 4,89 đô la.
Lần cuối cùng đồng mất nhiều như vậy trong một tháng là vào tháng 3 năm 2020, khi bắt đầu đại dịch coronavirus, khi nó giảm gần 12%.
Đồng cao kỷ lục của tháng 5 là giá trị cuối cùng cho Trung Quốc khi các nhà sản xuất bắt đầu cắt giảm hoạt động để giảm chi phí vận hành quá cao. Khoảng cách ngày càng tăng giữa Chỉ số giá sản xuất và Chỉ số giá tiêu dùng của Trung Quốc cho thấy nhiều nhà sản xuất bị mắc kẹt ở giữa, chịu gánh nặng của chi phí tăng.
Giá sản xuất tăng 9% so với một năm trước đó vào tháng 5, tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2008.
Phí xử lý mà các nhà máy luyện đồng Trung Quốc yêu cầu để biến tinh quặng thành kim loại đã đạt mức thấp kỷ lục 30,54 USD / tấn vào tháng 4, cho thấy lợi nhuận biên đang bị tổn hại để đưa sản phẩm đến tay người tiêu dùng.
Bloomberg cho biết trong một báo cáo vào giữa tháng 6, quy mô hiện tại của doanh số bán kim loại theo kế hoạch của Trung Quốc đã đủ để xua đuổi một số đầu cơ khỏi thị trường.
“Quy mô kho dự trữ kim loại chiến lược của Bắc Kinh là một bí mật được bảo vệ chặt chẽ, vì vậy bất kỳ ai mua với hy vọng giá tăng đều phải đối mặt với một người bán có thể có một kho kim loại lớn đến mức khó tin”.
Nhưng ngay cả như vậy, vẫn có nhiều điều cho thấy rằng nhu cầu kim loại của Trung Quốc về cơ bản là rất mạnh nên việc giữ giá thấp hơn trong thời gian dài sẽ là một nhiệm vụ khó khăn.
Trong ba tháng đến tháng Năm, đầu tư tài sản cố định của Trung Quốc vào cơ sở hạ tầng đã tăng gần gấp ba lần mức của một năm trước đó - vượt xa bất cứ điều gì từng thấy, báo cáo lưu ý.
Kinh tế Thương mại cũng kết luận rằng những nỗ lực của Trung Quốc nhằm giảm giá đồng trong dài hạn có thể không hoạt động tốt, cho biết bất chấp các động thái của Bắc Kinh, kim loại này đã không hoàn toàn sụp đổ do chi tiêu phục hồi toàn cầu của các chính phủ trên toàn thế giới.
“Những tổn thất đã được hạn chế bởi hàng nghìn tỷ khoản kích thích kinh tế để hỗ trợ phục hồi sau COVID, bao gồm cả quỹ cho cơ sở hạ tầng và để chuyển đổi sang một thế giới không có carbon, điều này đã (đã) thúc đẩy nhu cầu”.
“Đồng thời, việc thiếu đầu tư của các công ty khai thác lớn và sản xuất chậm lại trong thời kỳ bùng phát COVID cao điểm vào đầu năm ngoái đã khiến hàng tồn kho lên mức chưa từng thấy trong 15 năm”.
Mặc dù vậy, trong ngắn hạn, triển vọng kỹ thuật hàng ngày của Investing.com đang duy trì mức “Bán mạnh” đối với kim loại này, cho thấy đồng LME có thể giảm xuống từ 9.280 đến 9.216 USD / tấn và đồng COMEX từ 4,251 USD đến 4,196 USD trong thời gian tới- kỳ hạn.
Theo mô hình “Kỹ thuật Fibonacci” của chúng tôi, hỗ trợ của đồng LME được dự báo sẽ bắt đầu ở mức 9.354 đô la, sau đó chuyển sang 9.326 đô la và sau đó là 9.280 đô la. Đối với đồng COMEX, phạm vi đầu tiên là $4,258, sau đó là $4,245 và cuối cùng là $4,224.
Theo mô hình “Kỹ thuật cổ điển” của chúng tôi, hỗ trợ của đồng LME được dự báo sẽ bắt đầu ở mức 9.337 đô la, sau đó chuyển sang 9.280 đô la và sau đó là 9.216 đô la. Đối với đồng COMEX, phạm vi đầu tiên là $4,251, sau đó là $4,244 và cuối cùng là $4,196.
Sunil Kumar Dixit của S.K. Dixit Charting ở Kolkata, Ấn Độ, cũng đồng tình với những lời kêu gọi của Investing.com về đồng, cho biết kim loại này đang ở chế độ điều chỉnh sau đợt suy giảm không đáng kể.
Dixit của đồng COMEX cho biết:
“Giá bị mắc kẹt trong một phạm vi chặt chẽ từ $4,40 đến $4,10. RSI Stochastic hàng ngày, hoặc Chỉ số sức mạnh tương đối, báo hiệu sự tiếp tục của sự điều chỉnh, mục tiêu ban đầu là 4,08 và có khả năng mở rộng đến 3,97 đô la”.
“Mặt khác, động thái tăng theo phản ứng có thể gây ra mức tăng giới hạn trong khoảng từ $4,33 đến $4,41. Đồng đang cố gắng hình thành đỉnh đảo chiều giảm giá có thể gây ra một số đợt bán kéo dài trước khi có bất kỳ nỗ lực mới nào tăng lên”.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.