Tin tức hôm thứ Hai về vắc-xin Coronavirus của Pfizer (NYSE: PFE) có thể là thông tin hiệu quả thúc đẩy mức tăng 90% trên hầu hết các thị trường. Các doanh nghiệp liên quan đến du lịch có mức tăng nhiều nhất và các công ty kinh doanh dầu cũng chứng kiến giá cổ phiếu của họ tăng.
Ví dụ: ExxonMobil (NYSE: XOM) và Chevron (NYSE: CVX) cho thấy cổ phiếu của họ tăng lần lượt là $4,70 và $12,14. Trên thị trường hàng hóa, cả dầu WTI và Brent đều đã đạt được mức tăng tương đối đáng kể kể từ khi công bố thông báo, gần như phục hồi các khoản lỗ phải chịu kể từ khi giai đoạn cao điểm lái xe trong mùa hè kết thúc.
Những động thái này dường như được thúc đẩy phần lớn bởi các tiêu đề về vắc xin, đầu cơ và khuếch đại giao dịch.
Trên thực tế, bức tranh cung cầu dầu trong quý IV / 2020 và quý I / 2021 không mấy khả quan. Dưới đây chúng tôi sẽ xem xét kỹ hơn:
Nhu cầu
Việc đóng cửa chặt chẽ trên diện rộng kéo dài trong một tháng được triển khai gần đây ở Châu Âu, đang làm giảm nhu cầu đáng kể, như đã thảo luận về vấn đề này vào tuần trước. Giờ đây, các tiểu bang và các khu vực đô thị quan trọng ở Hoa Kỳ dường như đang có động thái tương tự. Massachusetts, New Jersey và New York đều đã ban hành lệnh lưu trú qua đêm tại nhà, lệnh giới nghiêm và / hoặc hạn chế tụ tập riêng tư trong nhà riêng trong tuần này.
Có thể sẽ ít đi lại hơn đáng kể vào kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn sắp tới, sau khi các mức kỷ lục về du lịch bằng đường hàng không và ô tô được thiết lập vào năm ngoái. Điều này không mang lại điềm báo tốt cho mùa lễ Giáng sinh, ở Hoa Kỳ hay Châu Âu, vì việc đóng cửa, giới nghiêm và hạn chế đi lại sẽ khiến việc đi lại gần như không thể đối với những người sẵn sàng.
Các tổ chức dự báo lớn đã giảm kỳ vọng của họ về nhu cầu một lần nữa. Gần nửa cuối quý, OPEC nói riêng đã hạ cấp dự báo nhu cầu xuống mức nghiêm trọng trong quý 4 năm 2020 – giảm 960.000 thùng / ngày. Đây có thể được coi là nỗ lực của tổ chức nhằm thúc đẩy các quốc gia thành viên tiến tới việc cắt giảm sản lượng do Ả Rập Xê-út thúc đẩy, nhưng đây không phải là nhóm dự báo duy nhất đưa ra những sửa đổi giảm về triển vọng nhu cầu của họ trong tuần này.
EIA của Hoa Kỳ đã cắt giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu năm 2021 thêm 360.000 thùng / ngày và điều chỉnh dự báo nhu cầu xăng của Mỹ giảm 300.000 thùng / ngày trong quý 4 năm 2020. IEA sẽ đưa ra dự báo sửa đổi vào thứ Năm, nhưng {{news- 2343503 || tuyên bố}} của một quan chức IEA vào đầu tuần này cho thấy rằng họ coi các đợt đóng cửa mới của Châu Âu là mối đe dọa đối với nhu cầu dầu.
Nguồn cung
Về nguồn cung, OPEC+ dự kiến sẽ đồng ý lùi lại kế hoạch tăng sản lượng. Có thể, mặc dù không đảm bảo rằng nhóm sẽ đạt được đồng thuận về việc cắt giảm bổ sung có khả năng được thực hiện vào tháng Giêng. Tuy nhiên, điều này có thể sẽ bị lu mờ bởi sự trở lại của dầu Libya trên thị trường. Sản lượng của Libya đang trên đà đạt 1,3 triệu thùng / ngày trong vòng một tháng và công ty dầu mỏ quốc gia của nước này nói rằng Libya sẽ không tuân thủ bất kỳ hạn ngạch nào của OPEC cho đến khi ổn định sản lượng ở mức 1,7 triệu thùng / ngày.
Có một số tin tức tích cực từ Hoa Kỳ, vì dữ liệu từ API và EIA đã chỉ ra rằng các kho dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ tiếp tục giảm đáng kể. Theo EIA, Sản lượng của Mỹ là 10,5 triệu thùng / ngày. Con số này thấp hơn nhiều so với kỷ lục 13 triệu thùng / ngày được thiết lập vào đầu năm 2020, nhưng con số sản lượng tốt hơn dự kiến vào thời kỳ đỉnh điểm của đại dịch Coronavirus nửa đầu năm 2020.
Các nhà sản xuất tiếp tục khai thác các giếng khoan nhưng chưa hoàn thành (DUC) để bán dầu rẻ hơn và số lượng giàn khoan dầu hiện đã trở lại mức tháng Năm. Ở mức 226, giàn khoan vẫn thấp hơn đáng kể so với 683 giàn khoan dầu hoạt động trong tháng 3, nhưng sự suy giảm dường như đã tự đảo ngược. Số lượng giàn khoan đã tăng đều đặn trong hầu hết tháng 10 và tháng 11.
Có thể sản lượng của Hoa Kỳ có thể bị sụt giảm thêm một lần nữa do việc khoan mới không theo kịp tốc độ cạn kiệt, nhưng động thái rất phức tạp. Mỗi công ty khác nhau về hồ sơ tài sản, dòng tiền, chi phí khoan, hàng tồn kho DUC và mức giá cần thiết để tăng sản lượng. Nhà giao dịch sẽ cần xem thêm dữ liệu trước khi thực hiện cuộc gọi đó.
Kết luận
Phản ứng của giá dầu trong tuần này đã phản ánh một ảo tưởng dựa trên lời hứa về một loại vắc-xin hơn là các nguyên tắc cơ bản thực tế liên quan đến các hợp đồng đang được giao dịch.
Tuy nhiên, đôi khi tâm lý thị trường cũng quan trọng như cung và cầu. Bộ phim tiếp tục xung quanh cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ có ít tác động đến diễn biến của tuần này và một thị trường đang hoạt động dựa trên những hứa hẹn được báo cáo về một loại dược phẩm phức tạp có thể là một thị trường thiếu khả năng dự đoán hoặc ổn định.
Điều gì sẽ xảy ra nếu việc sản xuất hoặc phân phối vắc-xin gặp vấn đề hoặc được chứng minh là kém hiệu quả hơn những gì chúng tôi tin tưởng? Mặt khác, nếu vắc xin lại trở thành một loại thuốc thần kỳ thì điều gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với các thị trường rộng lớn nói chung và thị trường dầu mỏ nói riêng?
Vì vậy, dòng chảy thị trường dầu mỏ phụ thuộc rất nhiều vào các báo cáo tin tức trong tương lai và không còn phụ thuộc vào các nguyên tắc cơ bản về dầu.