Nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, bất chấp báo cáo của BP cho thấy điều ngược lại

• BP gần đây đã công bố Triển vọng năng lượng năm 2023
• Gã khổng lồ năng lượng cho biết nhu cầu dầu có thể sẽ giảm hoặc ổn định trong những năm tới
• Tuy nhiên, không có dấu hiệu thực tế nào cho thấy điều đó sẽ xảy ra và các nhà giao dịch không nên quá tin vào những dự đoán đó

Đầu tuần này, công ty năng lượng khổng lồ toàn cầu BP (NYSE:BP) đã công bố Triển vọng năng lượng năm 2023. Giống như báo cáo Triển vọng năm ngoái, báo cáo này đưa ra ba kịch bản: Tăng tốc, Net Zero và Động lượng mới.

Triển vọng 2022 đã được chuẩn bị trước khi Nga xâm lược Ukraine và do đó không tính đến phản ứng của phương Tây đã làm gián đoạn dòng chảy năng lượng toàn cầu như thế nào. Tuy nhiên, báo cáo năm 2023 chủ yếu bao gồm các cập nhật dựa trên điều này và hành động mới của chính phủ đối với năng lượng tái tạo.

Đối với các thương nhân, những gì có liên quan trong Triển vọng của BP có khả năng là dự báo nhu cầu dầu mỏ. BP là một trong nhiều tổ chức (chẳng hạn như EIA, IEA và OPEC) tạo ra và công khai các dự báo về nhu cầu dầu mỏ.

Tất cả các tổ chức này đều có những thành kiến và cân nhắc khác nhau ảnh hưởng đến dự báo của họ. Họ thường không giải thích những giả định mà họ bắt đầu khi tạo mô hình của mình, do đó, những người theo dõi sẽ quyết định xem những dự báo này có phù hợp với thị trường hay không. Tuy nhiên, dự báo nhu cầu của BP (mà nó thậm chí không gọi là dự báo, mà là "kịch bản") dường như đặc biệt xa rời thực tế thị trường và năng lượng.

Ví dụ: các kịch bản về nhu cầu dầu của BP thậm chí không bao gồm dữ liệu từ năm 2020-2022 và không bắt đầu cho đến năm 2025. Vào năm 2025, BP nhận thấy nhu cầu dầu toàn cầu ở mức thấp hơn so với năm 2019.

Nhưng vào năm 2022, nhu cầu dầu toàn cầu đã vượt quá mức trước đại dịch và dự kiến sẽ đạt 102,73 triệu thùng/ngày vào năm 2023. Tuy nhiên, các kịch bản của BP bằng cách nào đó khiến nhu cầu dầu toàn cầu giảm xuống dưới 100 triệu thùng/ngày vào năm 2025.

Sau đó, kịch bản thực tế nhất của nó (là kịch bản duy nhất đáng xem xét vì các kịch bản Tăng tốc và Net Zero về cơ bản là các giả thuyết) cho thấy nhu cầu dầu ổn định trong 5 năm trước khi giảm.

Lý do chính của BP cho điều này là họ dự đoán rằng nhu cầu vận chuyển dầu sẽ giảm khi các phương tiện điện được sử dụng, các phương tiện ICE trở nên hiệu quả hơn và các phương tiện “ngày càng được cung cấp nhiên liệu [sic] bằng các nguồn năng lượng thay thế.”

Khi nói đến triển vọng tương lai, BP thừa nhận rằng tiêu thụ dầu có thể tăng nhẹ do vận chuyển nhưng tin rằng sự sụt giảm mạnh từ các quốc gia đã phát triển sẽ bù đắp cho điều này.

Phần lớn điều này dựa trên các chính sách của chính phủ được thiết kế để khuyến khích sử dụng EV trái ngược với thực tế của EV và việc sử dụng chúng trong xã hội.

Các kịch bản của BP dường như cũng chỉ coi hậu quả từ cuộc chiến Nga-Ukraine như một yếu tố để tăng cường sử dụng xe điện và tỷ lệ phần trăm điện năng được tạo ra bởi năng lượng tái tạo.

Tuy nhiên, thực tế mà chúng tôi đã quan sát thấy kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào năm ngoái là các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ đang mua nhiều (dầu thô và khí tự nhiên) của Nga hơn và các quốc gia châu Âu đang không thay thế khí tự nhiên của Nga bằng năng lượng tái tạo mà đang thay thế nó bằng dầu, than và khí tự nhiên từ các nguồn khác.

Các nước đang phát triển cũng có khả năng mua thêm khí đốt và dầu tự nhiên của Nga vì mức chiết khấu đáng kể chứ không phải do chuyển đổi sang năng lượng tái tạo.

Các nhà giao dịch sẽ khôn ngoan khi không xem xét bất kỳ kịch bản nào trong ba kịch bản của BP về nhu cầu dầu khi thực hiện đầu tư dài hạn vào dầu vì chúng chủ yếu dựa trên niềm tin rằng nhu cầu dầu phải giảm hơn là thực tế là nhu cầu dầu toàn cầu vẫn đang tăng.

Ngay cả Giám đốc điều hành của BP dường như cũng không xem xét những tình huống này một cách nghiêm túc. Chỉ vài ngày sau khi công bố Triển vọng năng lượng, BP đã công bố thu nhập hàng quý của mình và có thông tin cho rằng Giám đốc điều hành Bernard Looney không hài lòng với doanh thu của công ty từ các khoản đầu tư năng lượng tái tạo.

Trên thực tế, để mang lại lợi nhuận tốt hơn cho các cổ đông, ông đang tìm cách định hướng lại chiến lược của công ty theo hướng đầu tư truyền thống hơn vào sản xuất dầu khí.

Nếu BP thậm chí không phát triển chiến lược đầu tư dựa trên triển vọng nhu cầu dầu mỏ của riêng mình, thì tại sao các nhà giao dịch (hoặc bất kỳ ai khác) lại coi trọng điều đó?

Tiết lộ: Tác giả không sở hữu bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này.