- Châu Âu đã đa dạng hóa các nguồn dầu thô, mặc dù chi phí cao hơn
- Ả Rập Saudi và Hoa Kỳ đã trở thành nhà cung cấp dầu thô quan trọng hơn
- Nhập khẩu dầu diesel do Nga sản xuất cũng giảm đáng kể do Saudis lấp đầy nguồn cung
Trước đây tôi đã đề cập đến việc các biện pháp trừng phạt đối với dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ của Nga đang thay đổi thị trường dầu mỏ như thế nào. Những phân tích này chủ yếu tập trung vào các thị trường mới mà Nga đã mở cửa cho hoạt động xuất khẩu dầu của mình.
Chuyên mục hôm nay sẽ xem xét việc nhập khẩu dầu mỏ của châu Âu đã thay đổi như thế nào kể từ lệnh trừng phạt và một số tác động địa chính trị tiềm ẩn của việc này. Các nhà giao dịch nên biết dầu thô và dòng dầu diesel đang thay đổi như thế nào cũng như cách thị trường phản ứng với những thay đổi này.
Vào năm 2021, 1/4 lượng dầu nhập khẩu của EU đến từ Nga. Điều này bao gồm cả nhập khẩu bằng đường biển và nhập khẩu qua đường ống Druzhba. 10% đến từ Na Uy, 9% từ Hoa Kỳ, 8% từ Kazakhstan, 8% từ Libya, 7% từ Iraq và 5% từ Ả Rập Saudi và Vương quốc Anh. 16% còn lại đến từ nhiều nhà sản xuất khác với mức tăng nhỏ hơn 5%.
Kể từ khi các biện pháp trừng phạt được thực hiện, EU đã đa dạng hóa nguồn dầu mỏ của mình một cách đáng kể. Trong quý 3 năm 2022, Nga chỉ cung cấp 15% nhu cầu dầu thô của châu Âu. Đáng chú ý, nhập khẩu từ Mỹ tăng tới 12%, dầu mỏ của Ả Rập Saudi tăng tới 9%. Hầu hết hàng nhập khẩu khác vẫn giữ nguyên, mặc dù danh mục "khác" tăng lên 24%.
Mặc dù các nguồn dầu thô của châu Âu hiện nay đa dạng hơn, điều này có lợi cho an ninh năng lượng, nhưng chúng đến từ những nơi xa hơn nhiều. Điều này làm cho dầu đắt hơn đối với các nhà nhập khẩu châu Âu.
Hoa Kỳ và Ả Rập Saudi đã trở thành những bên tham gia quan trọng hơn trên thị trường dầu thô của Châu Âu, khiến Châu Âu dễ bị tổn thương hơn trước những thay đổi trong chính sách năng lượng và khoan của Hoa Kỳ và dễ bị tổn thương hơn trước những thay đổi trong chính sách của OPEC. Nguồn cung của Hoa Kỳ có thể giảm vào năm 2023 vì xuất khẩu dầu thô của năm 2021 đã được thúc đẩy nhờ các đợt phát hành từ Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR).
Các bản phát hành bổ sung khó có thể xảy ra vào thời điểm này. Cách duy nhất Châu Âu có thể tăng nhập khẩu từ Mỹ là nếu một dự luật do Thượng nghị sĩ Marco Rubio đề xuất cấm xuất khẩu dầu của Mỹ sang Trung Quốc được bỏ phiếu và ký thành luật. Ngay bây giờ, điều này dường như không có khả năng xảy ra, nhưng nếu vấn đề Hoa Kỳ chống lại Trung Quốc tiếp tục gia tăng, khả năng cấm xuất khẩu dầu sang Trung Quốc cũng tăng lên.
Bởi vì xuất khẩu dầu của Hoa Kỳ sang châu Âu đã tăng lên, nên xuất khẩu dầu của Hoa Kỳ sang Canada đã giảm. Canada từng là điểm đến hàng đầu cho xuất khẩu dầu của Mỹ kể từ năm 2015, khi lệnh cấm xuất khẩu dầu được dỡ bỏ. Bây giờ, Canada đã tụt xuống vị trí thứ 4.
Đây không hoàn toàn là một điều tiêu cực, nhưng các mối quan hệ địa chính trị cũng có thể thay đổi bất cứ khi nào cán cân thương mại thay đổi. Châu Âu hiện dễ bị tổn thương hơn trước những lo ngại về chính trị và quân sự ở Trung Đông và hiện phụ thuộc nhiều hơn vào Mỹ về dầu thô.
Khi nói đến dầu diesel, nhập khẩu dầu diesel do Nga sản xuất của châu Âu đã giảm đáng kể kể từ khi lệnh trừng phạt được thực thi vào năm 2023. Năm 2021, dầu diesel của Nga chiếm 27% lượng dầu diesel nhập khẩu của châu Âu.
Bây giờ nó đã giảm xuống còn 2%. Nhập khẩu dầu diesel từ Ả Rập Saudi đã tăng lên rất nhiều để lấp đầy khoảng trống từ Nga. Nhập khẩu dầu diesel của Ả-rập Xê-út đến tây bắc châu Âu đã tăng lên 202.000 thùng/ngày vào tháng 2 năm 2023. Nhập khẩu từ Trung Quốc và Hàn Quốc, vốn trước đây không cung cấp nhiều dầu diesel cho châu Âu, cũng tăng lên, cũng như nhập khẩu từ Ấn Độ.
Rất có khả năng dầu thô được sử dụng để sản xuất loại dầu diesel này có thể có nguồn gốc từ Nga vì Ả Rập Saudi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia và Thổ Nhĩ Kỳ đều đang nhập khẩu dầu thô của Nga và tinh chế thành các sản phẩm mà sau đó họ sẽ bán cho Châu Âu và các nước khác không mua dầu thô của Nga.
Điều này có thể chấp nhận được theo chính sách trừng phạt và các thương nhân có thể kỳ vọng ngành này – lọc dầu của Nga để bán cho châu Âu và Mỹ – sẽ phát triển vì có vẻ như các lệnh trừng phạt đối với Nga sẽ không được dỡ bỏ trong tương lai gần.
***
Tiết lộ: Tác giả hiện không sở hữu bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này.
