Tiêu điểm
Sự vững chắc của nền kinh tế vĩ mô giúp mở rộng mảng bancassurance (kênh phân phối bảo hiểm thông qua ngân hàng). GDP bình quân đầu người tại Việt Nam đã và đang tăng trưởng rất đều đặn và dự kiến đạt 3.900 USD trong năm 2022. Chính phủ đặt mục tiêu GDP bình quân đầu người đạt 5.000 USD vào năm 2025 và kỳ vọng Việt Nam sẽ trở thành nước phát triển vào năm 2045.
Triển vọng tích cực được hỗ trợ bởi sự gia tăng của tầng lớp trung lưu và tỷ lệ thâm nhập thấp. Tổng doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ đã tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) là 26%/năm trong giai đoạn 2016-2021, và doanh thu bán bancassurance thậm chí còn tăng mạnh hơn với CAGR đạt 63%/năm trong cùng thời kì. Tuy nhiên, chỉ mới có 11% dân số Việt Nam tham gia mua bảo hiểm vào năm 2021, thấp hơn rất nhiều so với các quốc gia phát triển hơn như là Malaysia (~50%). Ngoài ra, doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ chỉ chiếm 2% tổng GDP năm 2020, thấp hơn so với mức 3,1% của Thái Lan.
Kênh phân phối bancassurance chiếm 39% tổng doanh thu bảo hiểm nhân thọ năm 2021 tính theo phí bảo hiểm tương đương hằng năm (APE). Chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ này sẽ đạt 50% vào năm 2025E.
Bancassurance còn là động lực chính giúp thúc đẩy lợi nhuận của các ngân hàng. Khi hệ thống ngân hàng thương mại phát triển, thu nhập của các ngân hàng sẽ trở nên ít phụ thuộc hơn vào mảng cho vay, và thu nhập phí sẽ đóng vai trò quan trọng như một động lực thúc đẩy lợi nhuận tăng trưởng trong tương lai.
Bancasurrance chiếm trung bình 37% trong tổng thu nhập phí năm 2021 của các ngân hàng niêm yết (biểu đồ 14). Chúng tôi kỳ vọng tỷ trọng đóng góp của mảng bancassurance vào doanh thu tại CTG (HM:CTG), VCB (HM:VCB), TCB (HM:TCB), VPB (HM:VPB), MSB và STB (HM:STB) sẽ tăng lên đáng kể sau khi đã ký kết hợp đồng với các đối tác bảo hiểm độc quyền của họ. Vì thế, chúng tôi kỳ vọng tổng doanh thu bancassurance sẽ chiếm khoảng 50% tổng thu nhập phí của toàn ngành vào năm 2025E.
Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị các ngân hàng chất lượng cao, tất cả các ngân hàng thuộc top lựa chọn hàng đầu của chúng tôi đều có tiềm năng tăng trưởng mảng bancassurance rất tích cực như là: ACB (HM:ACB), MBB (HM:MBB) và VCB. ACB đứng thứ nhất trong bảng xếp hạng tổng doanh thu APE trong 4 tháng đầu năm 2022, theo sau đó là MBB.
Xem chi tiết tại: Banacassurance_Report_2022-Trans-ver