2Q2021, LNST đạt 2,239 tỷ VND (HN:VND), giảm 38.0% YoY
2Q2021, CTG (HM:CTG) có thu nhập lãi thuần đạt 10,879 tỷ VND (+2.2% QoQ, +39.5% YoY); TOI đạt 14,083 tỷ VND (+9.0% QoQ, +41.2% YoY). Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng mạnh, đạt 7,106 tỷ VND, (+221% YoY, +426% QoQ) khiến cho LNST 2Q2021 chỉ đạt 2,239 tỷ VND (-65.4% QoQ, -38.0% YoY).
Tỷ lệ nợ xấu đạt 1.34% tăng 46 bps QoQ do nợ nhóm 5 tăng mạnh
Tỷ lệ nợ xấu 2Q2021 đạt 1.34%, tăng 46bps QoQ, chủ yếu do nợ nhóm 5 tăng đột biến 59bps QoQ. Theo thông tin từ phía CTG, đây là phần nợ xấu tương ứng của một doanh nghiệp lớn, chịu ảnh hưởng của dịch Covid-19 tuy nhiên không thuộc đối tượng được áp dụng cơ cấu nợ theo thông tư 01/2020 và 03/2021.
CTG dự kiến trích lập hết dự phòng nợ tái cơ cấu theo thông tư 03/2021
Trong 2H2021, CTG đặt mục tiêu NPL
Kì vọng ghi nhận Upfront fee vào 4Q2021
Trong trường hợp thuận lợi, CTG có thể bắt đầu ghi nhận Upfront fee từ hợp tác độc quyền phân phối bảo hiểm với Manulife vào 4Q2021 hoặc muộn hơn vào 1Q2022 sau khi Manulife hoàn tất mua lại Aviva.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 40,600 VND/cp
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu là 40,600 VND/cp, cao hơn 17.3% so với giá tại ngày 17/08/2021.
2Q2021, LNST đạt 2,239 tỷ VND, giảm 38.0% YoY
2Q2021, CTG có thu nhập lãi thuần đạt 10,879 tỷ VND (+2.2% QoQ, +39.5% YoY); thu nhập ngoài lãi đạt 3,205 tỷ VND (+40.5% QoQ, +47.2% YoY); TOI đạt 14,083 tỷ VND (+9.0% QoQ, +41.2% YoY). Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng mạnh, đạt 7,106 tỷ VND, (+221% YoY, +426% QoQ) khiến cho LNST 2Q2021 chỉ đạt 2,239 tỷ VND (-65.4% QoQ, -38.0% YoY), là mức lợi nhuận thấp nhất trong 6 quý gần đây.
Tăng trưởng tín dụng đạt 5.5% QoQ và 12.6% YoY
Dư nợ tín dụng được cải thiện tăng 5.5% QoQ và 12.6% YoY trong đó dư nợ khối bán lẻ và SME tăng mạnh mẽ, lần lượt đạt 19.3% YoY và 21.4% YoY. Cơ cấu cho vay hầu như không có thay đổi với 38% cho khối khách hàng doanh nghiệp. 34% khối khách hàng cá nhân và 23% khối khách hàng SME.
NIM 2Q2021 giảm 13 bps QoQ do cắt giảm lãi suất hỗ trợ nền kinh tế
NIM 2Q2021 giảm nhẹ so với 1Q2021 tuy nhiên cao hơn so với cùng kì năm ngoái, đạt 3.16% (-13 bps QoQ, +47 bps YoY) là nguyên nhân chính giúp NII tăng mạnh so với cùng kỳ. Theo quan điểm của KBSV, sự biến động của NIM trong 2Q2021 so với quý trước đến từ việc CTG mạnh mẽ cắt giảm lãi suất đầu ra theo chỉ thị từ phía để hỗ trợ nền kinh tế. Trong khi đó, chi phí vốn tiếp tục giảm 17bps QoQ nhờ đẩy mạnh huy động nguồn từ NHNN và thị trường liên ngân hàng.
Xem thêm tại đây