1Q2023, LNTT đạt 5,980 tỷ VND (HM:VND), tăng 2.7% YoY
1Q2023, CTG (HM:CTG) có thu nhập lãi thuần đạt 12,666 tỷ VND (-1.4% QoQ, +24.8% YoY); Chi phí trích lập dự phòng ở mức tương đối cao do chất lượng tài sản có chiều hướng đi xuống khiến LNTT đạt 5,980 tỷ VND (+11.8% QoQ, +2.7% YoY).
Tăng trưởng tín dụng kì vọng được cải thiện trong 2H2023
KBSV kì vọng tăng trưởng tín dụng sẽ có những sự cải thiện trong 2H2023 dựa trên: (1) Các động thái giảm lãi suất điều hành để kéo nền lãi suất cho vay xuống thấp, qua đó cải thiện nhu cầu tín dụng. (2) Thanh khoản được đảm bảo dù tăng trưởng huy động khách hàng vẫn ở mức thấp nhờ các động thái bơm ròng của NHNN qua kênh OMO.
Kì vọng NIM được cải thiện nhẹ trong 2H2023
KBSV kì vọng NIM của CTG sẽ có sự cải thiện nhẹ trong 2H2023 dựa trên động thái giảm lãi suất điều hành của NHNN giúp giảm chi phí đầu vào bình quân trong khi biến động lãi suất đầu ra sẽ có độ trễ hơn cũng như lãi suất cho vay cần được điều chỉnh phù hợp với mức độ rủi ro của từng khoản vay.
Áp lực trích lập nợ xấu sẽ gia tăng trong 2H2023 nhưng thấp hơn so với toàn ngành
Áp lực trích lập dự kiến tiếp tục duy trì ở mức cao trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều biến động khó lường. Tuy nhiên, mức độ trích lập của CTG sẽ thấp hơn tương đối so với các ngân hàng khác nhờ bộ đệm dự phòng vẫn đang ở mức tốt.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 32,500 VND/cp
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2023 là 32,500VND/cp, cao hơn 10.1% so với giá tại ngày 25/05/2023.
1Q2023, LNTT đạt 5,980 tỷ VND, tăng 2.7% YoY
1Q2023, CTG có thu nhập lãi thuần đạt 12,666 tỷ VND (-1.4% QoQ, +24.8% YoY); thu nhập ngoài lãi đạt 4,352 tỷ VND (-1.0% QoQ, +10.9% YoY) giúp TOI đạt 17,018 tỷ VND (-1.3% QoQ, +21.0% YoY). Chi phí trích lập dự phòng ở mức tương đối cao do chất lượng tài sản có chiều hướng đi xuống khiến LNTT đạt 5,980 tỷ VND (+11.8% QoQ, +2.7% YoY).
Xem thêm tại đây