Những nhà giao dịch tích cực trong thị trường khí tự nhiên có thể đã giành chiến thắng. Và tại sao không?
Giá nhiên liệu sản xuất điện đã tăng 35% kể từ đầu tháng 8 và nếu đà tăng vẫn được củng cố, thì có thể kết thúc với tuần thắng thứ ba liên tiếp.
Các dự báo từ NatGasWeather, Bespoke Weather Services và EBW Analytics Group cũng cho thấy sự ấm áp bất thường trong thời gian ngắn có thể khiến người Mỹ sử dụng điều hòa nhiệt độ thường xuyên hơn, làm tăng thêm nhu cầu khí đốt tự nhiên.
Trữ lượng kho dự trữ giảm trong tám tuần
Trong khi đó, dữ liệu lưu trữ do chính phủ Hoa Kỳ cung cấp hôm nay lúc 10:30 AM ET (14:30 GMT), dự kiến sẽ đưa ra các số liệu dưới mốc ba chữ số trong 8 tuần liên tiếp, điều đó cho thấy khí tự nhiên được tiêu thụ nhiều hơn là được bơm vào kho dự trữ.
“Trong khi thị trường đang trông đợi các dữ liệu tích cực nhiệt độ đã nóng lên vào tuần trước, và những dấu hiệu đầu tiên cho thấy nếu giá cao hơn trong tháng này ảnh hưởng đến tỷ lệ sản xuất điện thì người tiêu dùng sẽ chuyển sang sử dụng khí đốt tự nhiên nhiều hơn than”, Dan Myers - nhà phân tích tại Gelber & Associates, cho biết.
“Mức độ lớn của dòng tiền mới có thể sẽ di chuyển vào thị trường theo cách này hay cách khác vì điều này giúp xác định liệu các nguyên tắc cơ bản có thể duy trì đà tăng hiện tại hay liệu sự phục hồi đã tăng quá cao, quá nhanh?”, Myers nói thêm trong một email hôm thứ Tư cho khách hàng của công ty tư vấn rủi ro khí đốt có trụ sở tại Houston.
Hợp đồng khí đốt tự nhiên tháng 9 Henry Hub trên New York Mercantile Exchange, dao động ở mức 2,426 đô la / mmBtu vào chiều thứ Năm tại Châu Á, so với mức thấp của tháng này là 1,853 đô la / mmBtu. Trong tuần, hợp đồng này cũng đã tăng 2,97%, với mức tăng lần lượt là 5,3% và 24,4% của hai tuần trước đó. Mức cao nhất hôm thứ Ba là 2,465 đô la cho hợp đồng tháng 9 cũng đánh dấu mức cao nhất trong 8 tháng.
Một cuộc khảo sát của các nhà phân tích được theo dõi bởi trang Investing.com cho thấy các cơ sở tiện ích của Hoa Kỳ có khả năng đã bơm 43 tỷ feet khối khí tự nhiên vào kho chứa, trữ lượng bổ sung này được cho là gần như bình thường trong tuần tính đến ngày 14 tháng 8 do việc sử dụng điều hòa không khí nhiều hơn trong thời tiết nóng bù đắp nhu cầu bị mất đi trước đó do Coronavirus.
Trữ lượng bổ sung đó so với mức tăng 56 tỷ feet khối trong cùng tuần một năm trước và mức tăng trung bình của 5 năm (2015-2019) là 44 tỷ feet khối trong giai đoạn này.
Trong tuần trước cho đến ngày 7 tháng 8, hệ thống đường ống dẫn khí đã bơm 58 tỷ feet khối khí vào kho.
Dựa vào mục tiêu đặt ra thì các nhà phân tích có thể dự đoán mức tăng trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 8 sẽ thúc đẩy kho dự trữ lên 3,375 nghìn tỷ feet khối. Con số này sẽ cao hơn khoảng 15,1% so với mức trung bình 5 năm và cao hơn 21,4% so với cùng kỳ năm trước.
Thời tiết nóng hơn bình thường
Thời tiết nóng hơn bình thường vào tuần trước, với 102 ngày hạ nhiệt, so với mức trung bình 30 năm là 85 ngày hạ nhiệt trong thời kỳ. CDD được sử dụng để ước tính nhu cầu làm mát nhà cửa và cơ sở kinh doanh, đo lường nhiệt độ trung bình trong ngày là trên 65 độ F (18 độ C).
Myers của Gelber & Associates cho biết một sự thay đổi ấm áp khác đối với dự báo thời tiết trong khoảng thời gian từ sáu đến mười ngày đang củng cố dự báo nhu cầu điện cho tuần tới, với sức nóng lan tỏa khắp các vùng Trung Tây và Đông Bắc Hoa Kỳ.
Các nhà phân tích tại EBW được Naturalgasintel.com trích dẫn cho biết họ thấy mức tăng của NYMEX gần đây là “lâu bền” theo quan điểm ngắn hạn dựa trên các nguyên tắc cơ bản. Họ lưu ý rằng trung bình động bảy ngày cho sản xuất đã giảm 0,4 tỷ feet khối mỗi ngày trong tuần qua, trong khi trung bình động bảy ngày cho nhu cầu khí LNG (khí hóa lỏng) đã tăng 0,5 tỷ feet khối mỗi ngày.
“Trong khi các nguyên tắc cơ bản cốt lõi sẽ không cố định thắt chặt ở mức 0,9 tỷ feet khối / ngày một tuần, miễn là xuất khẩu LNG tiếp tục tăng trong khi sản lượng giảm, giá khí đốt tự nhiên có thể sẽ tiếp tục đi lên”. Naturalgasintel.com trích dẫn một ghi chú của EBW cho biết.
Quỹ đạo lưu trữ hiện tại vào cuối tháng 10 có thể đạt gần 4 nghìn tỷ feet khối và dự kiến sẽ hạn chế đà tăng hơn nữa và nếu có bất kỳ yếu tố nào tác động đến giá khí, chẳng hạn như tổn thất về nhu cầu đối trong sản xuất khi có các cơn bão nhiệt đới, “có thể kích hoạt một sự điều chỉnh trong thời gian ngắn”.
Trong khi đó, Mobius Risk Group lưu ý rằng lợi nhuận cũng đã kéo dài ra ngoài đường cong, với 18 thay đổi tích cực hàng ngày trong hợp đồng NYMEX tháng 11 năm 2020 kể từ đầu tháng 7 và 17 thay đổi hàng ngày tích cực cho hợp đồng tương lai Quỹ chuyển nhượng quyền sở hữu (TTF) tháng 11. Trong cùng thời gian đó, đã có 11 ngày giảm giá đối với hợp đồng NYMEX tháng 11 và 14 ngày giảm giá đối với hợp đồng TTF tương ứng.
Trong bài đăng trên Naturalgasintel.com, Mobius cho biết:
“Từ khi bắt đầu (ngày 7 tháng 7) đến khi kết thúc (ngày 18 tháng 8), hợp đồng NYMEX tháng 11 đã tăng 51 xu và TTF tháng 11 đã tăng 38 xu”.
Lợi ích đối với LNG cao hơn
Mối liên hệ giữa các thị trường khí đốt tự nhiên trong nước tại các thị trường hạ nguồn ở Châu Âu cũng ngày càng mạnh mẽ hơn, đặc biệt là trên mặt trận khí đốt tự nhiên hóa lỏng, theo Mobius.
Hơn nữa, trong cùng tháng với các đơn hàng được giao dưới $2,00 đã lan rộng sang Châu Á, điều tương tự có thể nói về mối quan hệ giữa Henry Hub và Japan Korea Marker (JKM). Mobius đã thu hút sự chú ý của thực tế rằng đây không phải là một động lực mới, vì sự sụt giảm thậm chí đáng kể hơn trong thị trường đích TTF / JKM đã dẫn đến sự sụp đổ của Henry Hub vào đầu mùa hè này.
Myers đồng tình với quan điểm đó, nói:
“Mỹ không phải là quốc gia duy nhất chứng kiến nhiệt độ nóng đẩy giá lên cao hơn vì các tiêu chuẩn LNG ở Châu Á và Châu Âu cũng đã trải qua một sự phục hồi đáng kể kể từ khi trượt xuống mức thấp nhất mọi thời đại vào cuối tháng Năm và đầu tháng Sáu”.
“Thật ấn tượng, giá Marker Nhật Bản-Hàn Quốc (JKM) đã tăng trên 4 đô la trong tuần này, trong khi trung tâm thương mại Hà Lan TTF cũng đã thấy giá trên 3 đô la / MMBtu.”
Theo Myers, tại Châu Âu, lượng hàng LNG giảm từ Mỹ cũng như việc chuyển đổi nhiên liệu từ than sang khí mạnh mẽ đã bắt đầu tạo ra sự cân bằng cho thị trường trong những tuần gần đây.
Ông cho biết: “Khi mùa hè trôi qua, việc lấp đầy kho lưu trữ ở Châu Âu đã giảm mạnh và mặc dù hàng tồn kho vẫn ở mức cao nhất trong phạm vi 5 năm, nhưng chúng hiện gần như phù hợp với mức của năm 2019”.
“Với sự phục hồi của giá quốc tế xác nhận triển vọng thị trường LNG đang tăng cao, đó là một lợi ích cho giá của dầu Henry Hub”.
Việc hủy hàng hóa của Hoa Kỳ cho hợp đồng tháng 10 có thể sẽ được công bố vào cuối tuần này và sẽ nêu chi tiết mức giảm hơn nữa so với số lần hủy từ ngày 15 đến ngày 26 của tháng 9 do hoạt động xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ có vẻ bình thường vào cuối mùa thu và mùa đông.