Moderna: Trở thành cổ phiếu đầu tư dài hạn sau đại dịch COVID-19

Năm 2022 là một điều tồi tệ đối với hầu hết mọi cổ phiếu có được sức hấp dẫn sau đại dịch COVID-19. Điều đó bao gồm Moderna Inc (NASDAQ: MRNA), một trong những nhà sản xuất vaccine COVID lớn nhất và là cổ phiếu từng rất được yêu thích trên thị trường. Cổ phiếu của công ty công nghệ sinh học này đã giảm hơn 43% trong năm nay, thấp hơn nhiều so với các chỉ số chuẩn.

MRNA Weekly Chart

Sự lao dốc mạnh mẽ diễn ra trong bối cảnh các dấu hiệu cho thấy đại dịch đang chuyển sang giai đoạn bình thường và mọi người ít muốn xắn tay áo để tiêm thuốc tăng cường, ngay cả trong bối cảnh sự xuất hiện của các biến thể virus dễ lây lan hơn.

Theo dữ liệu do Trung tâm Kiểm soát và Phòng ngừa Dịch bệnh tổng hợp, chỉ có khoảng 31% người Mỹ đủ điều kiện tiêm mũi thứ tư. Moderna có trụ sở tại Cambridge, Massachusetts, công ty kiếm được gần như toàn bộ doanh thu của mình bằng cách bán ảnh chụp COVID, đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi xu hướng giảm sút này.

Trong bản báo cáo thu nhập quý thứ hai vào tháng này, công ty đã báo cáo với các nhà đầu tư rằng lợi nhuận của họ đã giảm 21% xuống 2,2 tỷ đô la do các khoản phí liên quan đến liều vắc xin hết hạn và các thay đổi trong cam kết mua hàng. Chúng bao gồm một khoản ghi sổ hàng tồn kho trị giá 499 triệu đô la cho những liều lượng không sử dụng đã vượt quá hoặc sẽ sớm vượt quá thời hạn sử dụng đã được phê duyệt.

Rủi ro/Phần thưởng hấp dẫn?

Không còn nghi ngờ gì nữa, Moderna đã qua thời kỳ đỉnh cao khi đại dịch chuyển sang giai đoạn đặc hữu, nơi vi rút ít gây ảnh hưởng đến xã hội hơn. Tuy nhiên, theo quan điểm của tôi, cổ phiếu của nó cung cấp một đề xuất rủi ro / phần thưởng hấp dẫn trên cả cơ sở ngắn hạn và dài hạn.

Trong ngắn hạn, công ty đã duy trì các hoạt động bán hàng mạnh mẽ cho vắc xin COVID của mình, điều này sẽ giúp công ty có nhiều tiền mặt. Theo dự báo mới nhất của Moderna, công ty đã có các thỏa thuận mua trước đại diện cho doanh thu khoảng 21 tỷ đô la trong năm, bao gồm cả các mũi tiêm tăng cường COVID-19.

Hơn nữa, công ty dự kiến ​​doanh số bán hàng sẽ tăng nhanh trong quý cuối cùng của năm so với quý hiện tại khi nhiều chính phủ phê duyệt vắc xin COVID-19 cập nhật của họ.

Theo ngân hàng đầu tư Cowen, giai đoạn đặc hữu có thể không xuất hiện trong hai năm nữa. Nếu đúng như vậy, vắc xin COVID hiện tại của Moderna sẽ có nhu cầu lâu hơn và mạnh hơn nhiều người mong đợi.

Trong khi đó, đơn đặt hàng mạnh mẽ của Moderna đang giữ tình hình tài chính khá ấn tượng. Đó là một trong những cái tên chất lượng với bảng cân đối kế toán chắc chắn, tỷ suất lợi nhuận cao và lợi tức dòng tiền tự do trên mức trung bình.

Và theo một số mô hình tài chính như mô hình định giá công ty dựa trên bội số P / E hoặc P / S hoặc giá trị đầu cuối, giá trị hợp lý trung bình của cổ phiếu MRNA trên InvestingPro là $ 197,75, ngụ ý tiềm năng tăng giá hơn 37%.

MRNA Fair Value

Ngoài đại dịch COVID-19, các nhà điều hành Moderna lạc quan rằng công nghệ của họ sẽ chữa khỏi các bệnh truyền nhiễm đường hô hấp khác, chẳng hạn như virus hợp bào hô hấp (RSV); và cytomegalovirus (CMV); cũng như các liệu pháp điều trị bệnh tiềm năng khác, bao gồm ung thư và các bệnh viêm nhiễm.

Kết luận

Với giai đoạn vắc xin trở nên bình thường như các loại thuốc khác và nhiều nhà đầu tư cá nhân rút lui khỏi Moderna, định giá của nó đã trở nên hấp dẫn hơn, phản ánh một kịch bản rủi ro thành phần thưởng tốt hơn đối với các sản phẩm thuốc điều trị tiềm năng ngoài vắc xin COVID-19. Sự điều chỉnh đó, theo quan điểm của tôi, đã khiến Moderna trở thành một lựa chọn tốt hơn cho các nhà đầu tư dài hạn so với năm ngoái.

Tiết lộ: Người viết không sở hữu cổ phiếu Moderna