Khoản cứu trợ đại dịch trị giá 1,9 nghìn tỷ USD của Tổng thống Joseph Biden có thể sẽ thu hút toàn bộ sự chú ý của thị trường, bao gồm cả thị trường hàng hóa. Bên cạnh đó, một diễn biến khác trong tuần này: cuộc chiến giữa phục hồi kinh tế và rủi ro lạm phát tiếp tục diễn ra trên Phố Wall.
Sau khoảng thời gian chờ đợi và các cuộc tranh cãi để có được sự đồng ý thông qua của Thượng viện, dự luật của Biden phải đối mặt với một vòng kiểm định khác tại Hạ viện về những sửa đổi liên quan đến mức lương tối thiểu trước khi ông ký thành luật. Từ đó, sẽ là đợt đưa ra các khoản trợ cấp cho tiêm chủng và viện trợ Covid-19 của tiểu bang, trợ giúp cho các doanh nghiệp nhỏ, mở lại trường học và có lẽ rõ ràng khoản chi tiêu được mong chờ nhất chính là chi phiếu 1.400 đô la viện trợ cho hầu hết người Mỹ.
Đối với thị trường năng lượng, kim loại và nông sản, các quy trình lập pháp còn lại trong dự luật có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đến các thị trường hàng hóa này, tùy thuộc vào bối cảnh của dữ liệu kinh tế vĩ mô hàng ngày. Dữ liệu về đơn trợ cấp thất nghiệp hàng tuần cũng cần được lưu ý sau con số không mấy khả quan bảng lương phi nông nghiệp tháng 2.
Nhưng sự chú ý sẽ đặc biệt tập trung vào chỉ số giá tiêu dùng vào thứ Tư, tâm lý người tiêu dùng và chỉ số giá nhà sản xuất vào thứ Sáu.
'Tuần lễ lạm phát'
Thị trường tập trung vào áp lực giá cả khiến điều này trở thành một phần tạo ra “Tuần lễ lạm phát”, phù hợp nhất với chính dự luật của Biden, trong khi hứa hẹn một sự thúc đẩy mạnh mẽ cho sự phục hồi kinh tế và thị trường chứng khoán, đã chứng kiến sự lạc quan được bù đắp bởi lo ngại về lạm phát và lãi suất gia tăng.
Cả lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ và chỉ số Dollar Index đã tăng trở lại vào thứ Hai lên gần mức cao nhất của tuần trước, đặt ra một hướng đi thận trọng hơn cho các nhà đầu tư trên thị trường hàng hóa.
Gần đây các nhà đầu tư đã thúc đẩy lợi suất - điều này đã đẩy trái phiếu 10 năm lên mức chưa từng thấy kể từ trước đại dịch - như một dấu hiệu của kỳ vọng lạm phát có khả năng gây tổn hại.
Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen cho biết hôm thứ Sáu rằng lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn tăng cao hơn là một dấu hiệu của kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ, chứ không phải do lo ngại lạm phát gia tăng.
Tuy nhiên, hàng hóa có thể tăng và giảm vì những lý do khác.
Cuộc tấn công của Ả-rập Xê-út mang lại cho những con bò dầu một lời xin lỗi khác
Chẳng hạn, giá dầu đã tăng vọt trở lại trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai sau một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái nhằm vào một nhà máy lọc dầu và trung tâm vận tải khổng lồ của Ả Rập Xê Út ở vương quốc Yemen Houthis vốn là đồng minh với Iran. Không có thiệt hại nào quá lớn. Tuy nhiên, những nhà đầu cơ giá lên dầu đã có cớ để thúc đẩy dầu Brent lên trên mức 70 đô la mỗi thùng lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2020 và dầu thô Mỹ chỉ còn vài xu là chạm mức 68 đô la.
Đây không phải là cuộc đột kích đầu tiên vào một cơ sở dầu mỏ của Ả Rập Xê Út kể từ vụ tấn công lớn vào tháng 9 năm 2019 tại khu phức hợp Abqaiq đã ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của vương quốc trong nhiều tuần.
Mỗi cuộc tấn công kể từ đó đều bị chính quyền Ả Rập Xê-út ngăn chặn với hiệu quả ngày càng cao, cung cấp rất ít lý do cho việc tăng giá hàng hóa năng lượng. Mức tăng mới nhất của dầu cũng sẽ có khả năng bị đảo ngược. Tuy nhiên, trong một môi trường mà đà tăng giá dầu thô ngày càng trở nên vô lý – tăng 85% kể từ cuối tháng 10, thậm chí bộ trưởng dầu mỏ Ả Rập Xê Út hiện đang nghi ngờ về nhu cầu.
Jeffrey Halley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại OANDA ở New York, gợi ý rằng giá dầu Brent 70 đô la cũng hỗ trợ cho tâm lý thị trường hiện tại, ông cũng nói thêm:
“Dầu thô Brent đang hình thành một xu hướng dốc nhất định trên biểu đồ, cho thấy nó có thể giảm xuống xuống 69,75 USD / thùng; Đó là mức kháng cự của ngày thứ Sáu. Hỗ trợ sau đó ở mức 67,50 USD / thùng. Sự gia tăng hơn $ 70,00 một thùng dường như đang tạo động lực thúc đẩy những người mua thực tế đang chờ đợi sự giảm giá”.
Lạm phát tiếp tục tạo nhiều áp lực giảm đối với Vàng
Trong trường hợp của vàng, sự mất liên kết rõ ràng với lạm phát tiếp tục diễn ra khi hợp đồng tương lai Vàng kỳ hạn tháng 4 trên sàn COMEX lại rơi hẳn vào xu hướng giảm mạnh mẽ vào thời điểm bài viết sau một đợt tăng 0,6% không thể lường trước trong phiên giao dịch tại châu Á.
Giá vàng giao ngay vẫn ở mức tích cực, nhưng không đáng kể.
Ở mức khoảng 1.700 USD / ounce, giá vàng nói chung giảm 10% trong năm và giảm 19% so với mức cao kỷ lục của tháng 8 là gần 2.090 USD.
Dự luật cứu trợ đại dịch của Biden, vốn sẽ khiến mức thâm hụt ngân sách tại Hoa Kỳ lớn hơn và nợ trên GDP cao hơn – cả hai điều này vốn là tốt cho vàng – nhưng đã bị bỏ qua khi kim loại vàng giảm gần đây và lợi suất trái phiếu tăng đồng thời cùng với đồng đô la.
Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu Stephen Innes của Axi cho biết trong một ghi chú vào thứ Hai:
“Vàng đã giảm do nền kinh tế lạc quan hơn trước sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ và lợi suất trái phiếu tăng nhanh hơn dự đoán”.
Tuy nhiên, “thị trường (vàng) có thể đã giảm quá nhanh và quá dốc trên biểu đồ”, Innes nói thêm.
-----------------------------------------------------------------
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.