Khalid al-Falih có thể đã dự đoán giá dầu sẽ tiếp tục giảm trong suốt kỳ nghỉ lễ và cả khi bước vào năm mới, cho đến khi kế hoạch cắt giảm sản xuất được thực hiện. Điều mà Bộ trưởng Năng lượng Ả Rập Xê Út có thể không lường trước được là tình trạng hỗn loạn mà thị trường đã đi xuống.
Dầu thô đã giảm gần $6/thùng kể từ khi Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) tuyên bố vào ngày 7/12 rằng Nga và các đồng minh không phải là thành viên khác thống nhất cắt giảm 1,2 triệu thùng/ngày (bpd) trong sáu tháng tới, bắt đầu từ tháng 1.
Khi thị trường đã giảm gần $25/thùng trong hai tháng vừa qua trước quyết định của OPEC, thiệt hại trong hai tuần qua có vẻ tương đối nhỏ.
Giá giảm gần 40% chỉ trong hơn 2 tháng
Tất nhiên, khi thực hiện cùng nhau, mức giảm $30/thùng so với mức cao nhất trong bốn năm của tháng 10 là gần $77 đối với dầu thô Mỹ WTI và gần $87 cho dầu Anh Brent là khá kinh ngạc.
Nhưng hơn cả việc đã giảm 40%, điều mà một vài người mua còn sót lại trong thị trường gấu mới này sợ hãi là diễn biến giá tiếp theo như thế nào. Bước vào cuộc họp OPEC, nỗi sợ hãi đã vượt qua mức $50/thùng.
But after Tuesday’s 7 percent slide—the third time the market plunged that much in a day over the past four weeks—it was on whether it could even stay above $40. The last time oil got down to such levels was in August 2016, during the first round of the US shale glut crisis.
Nhưng sau phiên giảm 7% trong ngày thứ ba, lần thứ 3 trong 4 tuần, thị trường chứng kiến mức giảm nhiều nhất trong phiên. Liệu nó có thể duy trì trên ngưỡng $40 hay không. Lần cuối cùng dầu xuống mức như vậy là vào tháng 8/2016, trong vòng đầu tiên của cuộc khủng hoảng dư thừa dầu đá phiến ở Mỹ.
Russian, Saudis Join US In Overproducing Nga, Ả rập Xê út cùng Mỹ sản xuất quá mức
Adam Sarhan, founder of New York-based global markets fund 50 Park Investments, is bracing himself for another such eventuality as the current glut is caused not just by shale oil but also record Saudi and Russian production.
Adam Sarhan, người sáng lập quỹ đầu tư toàn cầu 50 Park Investments có trụ sở tại New York, đang chuẩn bị cho một sự kiện khác về dầu đá phiến mà còn về mức sản xuất của Ả rập và Nga.
Worries of a global recession provided another layer of fear for investors, said Sarhan, adding:
Quan ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu đã tạo ra một lớp nhà đầu tư sợ hãi khác, Sarhan nói thêm:
“Oil bulls may shudder at the thought of the market getting below $40. But many forget that we traded as low as nearly $25 during the first round of the shale crisis.
Bên mua dầu có thể rùng mình khi nghĩ đến việc thị trường giảm xuống dưới $40. Nhưng nhiều người quên rằng chúng tôi đã giao dịch thấp tới gần $25 trong vòng đầu tiên của cuộc khủng hoảng dầu đá phiến.
In an extreme bear market like what we have now, people will shut out all the good news and focus on what drives the selling. So, we could get to the $30s, but there must be commensurate deterioration in fundamentals, technicals and the global economy.”
Trong một thị trường gấu cực đoan như hiện tại, mọi người sẽ bỏ qua tất cả các tin tức tốt và tập trung vào những gì thúc đẩy lực bán. Vì vậy, giá có thể xuống ngưỡng $30, nhưng phải có sự suy giảm tương xứng về các nguyên tắc yếu tố cơ bản, kỹ thuật và nền kinh tế toàn cầu.
Such deterioration may be underway, given the new highs reported this week across US, Saudi and Russian crude production.
Sự suy giảm như vậy có thể đang nhen nhóm với mức sản xuất cao mới của dầu thô của Mỹ, Ả rập và Nga trong tuần này.
The US Energy Information Administration (IEA) said in its monthly drilling report on Monday that oil production from the seven major US shale basins was expected to surpass 8 million bpd by the end of the year. The United States is already the world's largest crude producer, with a peak output of 11.7 million bpd and an average of 10.9 million bpd this year. For 2019, the EIA has forecast an average of 12.1 million bpd—an increase of 1.2 million bpd over this year that, in theory, nullifies the OPEC plan to cut supply over the next six months.
Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (IEA) cho biết trong báo cáo lọc dầu hàng tháng vào thứ Hai rằng sản lượng dầu từ bảy lưu vực đá phiến lớn của Mỹ dự kiến sẽ vượt 8 triệu thùng/ngày vào cuối năm nay. Mỹ là nhà sản xuất dầu thô lớn nhất thế giới, với sản lượng cao nhất là 11,7 triệu thùng/ngày và trung bình 10,9 triệu thùng/ngày trong năm nay. Trong năm 2019, EIA dự báo trung bình 12,1 triệu thùng/ngày, tăng 1,2 triệu thùng/ngày trong năm nay, theo lý thuyết, điều này vô hiệu hóa kế hoạch của OPEC khi cắt giảm nguồn cung trong sáu tháng tới.
The EIA data aside, Reuters reported on Tuesday that Russia pumped a record 11.42 million bpd this year. Saudi Arabia's own crude exports in October rose to 7.7 million barrels per day from 7.433 million bpd in September, official data showed.
Bỏ dữ liệu EIA sang một bên, Reuters đưa tin hôm thứ Ba rằng Nga đã tung ra kỷ lục 11,42 triệu thùng/ngày trong năm nay. Xuất khẩu dầu thô của riêng Ả Rập trong tháng 10 đã tăng lên 7,7 triệu thùng mỗi ngày từ mức 7,433 triệu thùng/tháng trong tháng 9.
Combined, these figures offset positive news such as the force majeure on nearly 385,000 bpd declared by Libya's National Oil Company (NOC) on two oilfields after seizure by militants of the El Sharara, the country's largest oilfield. Also discounted was a Bloomberg report that Russian Energy Minister Alexander Novak planned to meet with executives from local oil companies on Wednesday to discuss Russia’s plans to cut 228,000 bpd within the first quarter of 2019.
Đồng thời, những số liệu này bù đắp cho những tin tức tích cực như thị trường đã mát 385.000 thùng/ngày do Công ty Dầu khí Quốc gia Libya (NOC) tuyên bố trên hai mỏ dầu sau khi bị phiến quân El Sharara, mỏ dầu lớn nhất của nước này chiếm giữ. Thông tin tiêu cực rằng theo báo cáo của Bloomberg, Bộ trưởng Năng lượng Nga Alexander Novak đã lên kế hoạch gặp gỡ các giám đốc điều hành từ các công ty dầu khí địa phương vào thứ 4 để thảo luận về kế hoạch của Nga để cắt giảm 228.000 thùng/ngày trong quý đầu tiên của năm 2019.
Global Recession Fears Add To Mix Mối lo khủng hoảng toàn cầu cũng ảnh hưởng thị trường
Oil has also been pummeled by a wobbly US stock market, China’s worst retail sales performance in 15 years and Brexit struggles that could leave the British economy in its most vulnerable state ever, without EU support.
Dầu cũng bị ảnh hưởng từ thị trường chứng khoán Mỹ, doanh số bán lẻ của Trung Quốc ở mức thấp nhất trong 15 năm và sự kiện Brexit khiến nền kinh tế Anh rơi vào tình trạng dễ bị tổn thương nhất từ trước đến nay, mà không có sự hỗ trợ của EU.
Dominick Chirichella of the Energy Management Institute in New York said:
Dominick Chirichella thuộc Viện quản lý năng lượng ở New York cho biết:
“Not only is the trading community bearish, so is a growing number of investors and fund managers who now expect the global economy to weaken and translate into a slowdown in oil demand in 2019.”
Không chỉ giao dịch chung giảm giá, do đó, ngày càng có nhiều nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ, những người hiện đang kỳ vọng nền kinh tế toàn cầu suy yếu và khiến nhu cầu cầu dầu giảm trong năm 2019.
But even if the news in oil isn’t bad, the selling streak is likely to persist for for two reasons: the resurgence of algorithmic trading models that have taken the place of human traders, and the fact that many of the latter group are vacationing this time of year, making for the thinner trading volumes typical for the holiday season. Like self-fulfilling prophecies that feed off each other, the computer-driven trading models seek out new technical lows that can be breached while the thinner volume exaggerates the impact of each bearish trade. The result: selling begets selling.
Nhưng ngay cả khi tin tức về dầu không xấu, thì đà bán này vẫn thể xảy ra do 2 lý do: sự hồi sinh của các mô hình giao dịch thuật toán thay thế giao dịch con người và thực tế là mọi người đang nghỉ phép trong mùa lễ, khiến khối lượng giao dịch giảm mạnh. Giống như những lời tiên tri trước đó, các mô hình giao dịch do máy tính tìm kiếm các mức kỹ thuật mới có thể bị phá vỡ trong khi khối lượng mỏng hơn sẽ phóng đại tác động của mỗi giao dịch giảm giá. Kết quả: xảy ra đà bán này.
Algos Making It Worse Các thuật toán làm cho nó tồi tệ hơn
Scott Shelton, analyst and broker for ICAP in Durham, North Carolina, said there is a lack of willing buyers in the market overall.
Scott Shelton, nhà phân tích và môi giới cho ICAP tại Durham, Bắc Carolina, cho biết thiếu người mua sẵn sàng trên thị trường nói chung.
“Which is probably the larger issue, as the algos smell that out and continue to generate weakness to stop out even the smallest of longs...The market is piling on the pain, though who is left from the long side after two months is a mystery to me."
Đây có lẽ là vấn đề lớn hơn, vì các thuật toán tiếp tục tạo ra các điểm yếu để ngăn chặn ngay cả những lệnh mua điều nhỏ nhất ... Thị trường đang chồng chất nỗi đau, mặc dù những người bị bỏ lại hai tháng là một bí ẩn đối với tôi. "
Phil Davis of PSW Investments in New York isn’t one, for sure, having lost money buying oil on the dips a few times the past two months. He said:
Phil Davis của PSW Investments tại New York chắc chắn là một người đã mất tiền khi mua dầu trên thị trường trong hai tháng qua. Anh nói:
"It's too crazy to be involved in this market. I'm not short, neither long.”
"Thật điên rồ khi tham gia vào thị trường này. Tôi không bán, cũng không mua. “
Like Sarhan, Davis wouldn't rule out WTI testing $40 before the year-end despite it being the market’s bedrock support. He added:
Giống như Sarhan, Davis sẽ không loại trừ việc giá dầu WTI kiểm tra $40 trước cuối năm nay mặc dù đây là ngưỡng hỗ trợ chính của thị trường. Ông nói thêm:
"Oil is getting no respect whatsoever at this stage and we've totally lost control of the narrative."
"Dầu không nhận được sự tôn trọng nào trong giai đoạn này và chúng tôi hoàn toàn mất kiểm soát về câu chuyện này."