Biểu đồ dưới đây do JP Morgan (NYSE:JPM_pj) Asset Management cung cấp thể hiện mức độ Hoa Kỳ phụ thuộc vào một số kim loại đất hiếm nhập khẩu từ Trung Quốc và các quốc gia khác. Biểu đồ cũng liệt kê một số sản phẩm cần kim loại này. Như biểu đồ cho thấy, nhập khẩu đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo nhu cầu kim loại đất hiếm của chúng ta. Hơn nữa, và liên quan đến các cuộc đàm phán thương mại với Trung Quốc, Trung Quốc là nước xuất khẩu chính các kim loại được liệt kê dưới đây.
Sự phụ thuộc vào kim loại đất hiếm là một quân bài quan trọng trong tay Trung Quốc khi đàm phán thuế quan. Tuy nhiên, có một số điểm đáng thảo luận khi đánh giá xem Trung Quốc mạnh đến mức nào.
Tin tốt là Hoa Kỳ có kim loại đất hiếm quan trọng. Tuy nhiên, việc khai thác và tinh chế những kim loại này phải đối mặt với các quy định về môi trường, chi phí cao và cơ sở hạ tầng hạn chế. Các nỗ lực đang được tiến hành để thúc đẩy sản xuất trong nước, nhưng ngay cả khi chúng ta cam kết khai thác và chế biến chúng hoàn toàn, việc giảm sự phụ thuộc vào hàng nhập khẩu sẽ rất khó khăn và tốn thời gian. Hơn nữa, nguồn cung kim loại đất hiếm của Mỹ ước tính còn kém xa so với Trung Quốc.
May mắn thay, có những quốc gia khác có nguồn cung cấp kim loại đất hiếm. Thật không may, Trung Quốc có trữ lượng gấp đôi Brazil, quốc gia lớn thứ hai. Ấn Độ và Úc theo sau Brazil nhưng cộng lại chưa bằng một phần tư trữ lượng của Trung Quốc. Điểm mấu chốt là Trung Quốc có thế mạnh và có thể sử dụng nó để tác động đến các cuộc đàm phán thuế quan theo hướng có lợi cho mình.
Cập nhật thị trường
Hôm qua, chúng tôi đã thảo luận về nhiều chỉ báo cho thấy mức độ bi quan cực đoan hơn của thị trường. Một khía cạnh mà chúng tôi đã phân tích sâu rộng trong năm 2022 và đầu năm 2023 là những thông tin tiêu cực ("bear porn") đang được lan truyền hiện nay về "sự suy yếu của đồng đô la" và "sự mất đi vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu". Dưới đây là những điểm quan trọng cần nắm bắt.
"Đô la Mỹ là tiền tệ dự trữ của thế giới. Điều đó có nghĩa là hầu hết các giao dịch thương mại quốc tế đều được giao dịch bằng đô la, bất kể có khách hàng tại Hoa Kỳ tham gia hay không. Do đó, giá trị của đô la là yếu tố quyết định hoạt động kinh tế nước ngoài. Hơn nữa, nhiều quốc gia nắm giữ dự trữ đô la để giao dịch hiệu quả hơn.
Dự trữ được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại và, vì mục đích thanh khoản, chủ yếu được đầu tư vào chứng khoán Kho bạc. Cuối cùng, nhiều quốc gia và tập đoàn nước ngoài vay bằng đô la Mỹ vì Hoa Kỳ cung cấp nguồn tài chính rẻ nhất trong hầu hết các trường hợp, vì nước này có thị trường vốn thanh khoản nhất từ trước đến nay."
Để biết thêm thông tin về đồng đô la và tầm quan trọng của nó đối với hoạt động kinh tế toàn cầu, chúng tôi chia sẻ các bài viết chúng tôi đã viết về chủ đề này:
- Tiền tệ của chúng ta, Vấn đề của thế giới Phần 1
Cái chết của đồng đô la, không quá nhanh Phần 1 & Phần 2
"Quan trọng là, khi mọi người thảo luận về sự suy giảm của đồng đô la, tất cả những gì họ đang nói đến là sự thay đổi trong giá trị của đồng đô la tương đối so với một rổ các đồng tiền nước ngoài khác. Nhiều yếu tố có thể làm tăng hoặc giảm giá trị của đô la Mỹ so với một đồng tiền khác, chẳng hạn như triển vọng về sức mạnh hoặc sự suy yếu của nền kinh tế, tác động tiềm tàng của các chính sách chính trị và nhu cầu đối với hàng nhập khẩu và xuất khẩu. Yếu tố cuối cùng là quan trọng nhất."
Ví dụ, giả sử chúng ta nhập khẩu 50 tỷ đô la hàng hóa từ Trung Quốc. Trung Quốc có hai lựa chọn. Họ có thể chuyển số tiền thu được từ hoạt động xuất khẩu của mình trở lại Nhân dân tệ, điều này sẽ khiến đồng tiền này tăng giá so với đô la Mỹ, hoặc họ có thể "làm sạch" giao dịch bằng cách giữ doanh số bằng đô la Mỹ.
Hành động của họ phần lớn phụ thuộc vào tình trạng hiện tại của Nhân dân tệ so với đô la và nhu cầu kinh tế của quốc gia. Tất nhiên, không chỉ Trung Quốc "kiểm soát" mối quan hệ tiền tệ của mình với đô la Mỹ vì nhu cầu kinh tế. Bảng dưới đây, do Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ cung cấp, cho thấy trong 11 tháng đầu năm 2024, Hoa Kỳ đã nhập khẩu nhiều hơn 1 nghìn tỷ đô la hàng hóa so với lượng hàng chúng ta xuất khẩu.
Sự suy giảm gần đây của đồng đô la một lần nữa đã khiến những người theo chủ nghĩa bi quan về đồng đô la phải lộ diện sau khi họ đã sai lầm thảm hại vào năm 2022. Nhìn vào biểu đồ sau, sự suy giảm của đồng đô la chắc chắn là đáng lo ngại.
Tuy nhiên, nỗi sợ hãi đó chủ yếu nằm ngoài bối cảnh, và như thường lệ, phe bán cần một chút góc nhìn. Biểu đồ bên dưới là biểu đồ hàng tháng dài hạn của đồng đô la. Điều thú vị là chúng ta đã chứng kiến đồng đô la giảm đáng kể vào đầu những năm 80 và ngay sau khi chuyển giao thế kỷ, nhưng khi đó không có lo ngại nào về việc phi đô la hóa.
Trong 5 năm qua, mỗi lần đồng đô la giảm giá hiện là "mất đi đồng tiền dự trữ". Tuy nhiên, như đã chỉ ra, sự sụt giảm gần đây là một phần của xu hướng tăng dài hạn của đồng đô la kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Về mặt kỹ thuật, đồng đô la đã trở nên cực kỳ quá mua sau một đợt tăng giá mạnh sau nỗi sợ phi đô la hóa ngắn ngủi cuối cùng mà chúng ta đã thảo luận trong các bài viết được liên kết ở trên.
Hoa Kỳ không có nguy cơ mất vị thế tiền tệ dự trữ của mình. Các nhà đầu tư nước ngoài vẫn sẽ mua nợ của Hoa Kỳ để thanh lọc giao dịch của họ. À, và đừng quên, khi người nước ngoài mua vàng, họ mua bằng đô la Mỹ.
Tin kinh tế
