Đó là một điều nói về khí đốt tự nhiên từ quan điểm cung-cầu trong giai đoạn này. Đó là một cách khác để phóng to thẳng vào 'con voi trong phòng', tức là giá có thể xuống thấp như thế nào trước khi cái lạnh thực sự bắt đầu ở Hoa Kỳ.
Nổi lên sau đợt bán tháo hàng tuần tồi tệ nhất trong 19 tháng, khiến thị trường giảm 13%, giá xăng đầu tháng trên Henry Hub của New York Mercantile Exchange lại tiếp tục giảm mạnh vào thứ Tư, xóa sạch phần lớn sự phục hồi của tuần này.
Trong giao dịch qua đêm, trước khi mở cửa ngày thứ Năm tại New York, hợp đồng giao ngay đã dao động trở lại, đạt mức thấp nhất trong phiên là 4,80 USD / mmBtu
Tóm lại, như chúng ta biết, đã mất gần 1,70 đô la, hoặc hơn 25%, từ mức cao nhất của năm là 6,47 đô la được thiết lập vào ngày 6 tháng 10. Các biểu đồ kỹ thuật hiện cho thấy một bài kiểm tra mức hỗ trợ 4,50 đô la có thể sẽ xảy ra .
Ngoài ra, điểm yếu cơ bản do thời tiết lạnh thêm chậm trễ thậm chí có thể đẩy thị trường xuống dưới mức hỗ trợ 4 đô la - mặc dù đó có thể là trong trường hợp xấu nhất.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com cho biết: “Giá có khả năng sẽ duy trì trong biên độ $4,70 - $5,40. Ông hợp lý hóa rằng mức tăng trở lại từ thứ Hai đến thứ Ba không thể duy trì mức cao nhất tạm thời là $5,40 và do đó sẽ giảm xuống. Việc phá vỡ dưới 4,70 đô la có thể khiến nó phải kiểm tra lại SMA 200 tháng ở mức 4,40 đô la”, Dixit nói, đề cập đến Đường trung bình động đơn giản.
Điều gì đang thúc đẩy khí đốt về các mức thấp hơn?
Hai điều.
Đầu tiên là sản lượng tăng. Thương mại đã dự đoán rằng nguồn cung bị thắt chặt diễn ra từ giữa năm đến quý 3 sẽ tiếp tục đối với các công ty tiện ích đang tìm cách đốt khí đốt để phát điện và sưởi ấm, cũng như các nhà xuất khẩu muốn chuyển nguyên liệu này thành LNG. Thay vào đó, nguồn cung đang được cải thiện theo từng tuần với lượng tiêm theo mùa kể trên vào kho dự trữ.
Thứ hai là thời tiết, điều này hầu như không thân thiện với những con bò đực cuối năm. Sau cái se lạnh đầu mùa ngắn ngủi và dữ dội, mùa thu đôi khi giống như vào cuối mùa hè, không cần sưởi ấm hay làm mát.
'Giao mùa' đánh dấu sự chuyển giao giữa mùa hè và mùa đông thường là thời điểm suy yếu về nhu cầu khí đốt cũng như giá cả. Tuy nhiên, trong năm nay, kỳ vọng rằng kho dự trữ khí đốt ở mức cực thấp sẽ thuyết phục thương mại ưu tiên tồn kho hơn thời tiết. Tuy nhiên, điều đó đã không xảy ra, do sản lượng tăng dần trong những tuần gần đây.
Sản xuất khí đốt ở đâu?
Dữ liệu được công bố từ EIA trong Báo cáo Năng suất Khoan vào đầu tuần này cho thấy số lượng giếng khoan nhưng chưa hoàn thành (DUC) được các nhà sản xuất nắm giữ trong tháng 10 giảm 222 giếng. Tổng số DUC chỉ là hơn 5.100 trong số bảy lưu vực đá phiến lớn của Hoa Kỳ.
Tổng số DUC đã giảm gần 4.000 kể từ tháng 6 năm 2020 khi các nhà sản xuất bắt đầu ghi nhận hàng tồn kho (đặc biệt là ở lưu vực Permian) để mang lại sản lượng dầu và khí đốt nhanh hơn và rẻ hơn, chủ yếu là với mục tiêu ngăn chặn sự suy giảm sản lượng khí tự nhiên từ giếng cổ hơn.
Hiện tại, số lượng giàn khoan đang hoạt động khoan các giếng mới đã ổn định, mặc dù hơi do dự, sự gia tăng so với năm ngoái và số lượng DUC tiếp tục giảm đang kích thích tăng trưởng sản xuất mới.
Với ước tính trung bình năm 2021 về thời gian trễ từ khi hoàn thành DUC đến sản xuất đầu tiên chỉ hơn hai tuần, trong khi việc cho phép và khoan một giếng mới có thể mất 5-6 tháng, không có gì ngạc nhiên khi các nhà sản xuất hiện đang ưa chuộng con đường này. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục và sẽ thúc đẩy ước tính sản lượng phục hồi gần đây vào mùa đông nhu cầu cao và bổ sung vào kho dự trữ khí đốt.
Các kho dự trữ khí đốt hiện như thế nào?
Theo sự đồng thuận của các nhà phân tích được theo dõi bởi Reuters và Investing.com, các cơ sở tiện ích của Hoa Kỳ có khả năng đã bơm 25 tỷ feet khối (bcf) vào kho dự trữ vào tuần trước khi thời tiết ôn hòa làm giảm nhu cầu sưởi ấm. Con số này so với mức tiêm 28 bcf trong cùng tuần một năm trước và mức rút trung bình 5 năm (2016 - 2020) là 12 bcf.
Dan Myers, chuyên gia phân tích tại công ty tư vấn thị trường khí Gelber & Associates, cho biết: “Nhiệt độ nhẹ vào tuần trước cũng như sự gia tăng đáng kể trong sản xuất gió làm giảm thị phần nhu cầu điện của khí đốt là đủ để biện minh cho sự gia tăng cao hơn trong dự đoán chúng tôi. .
Myers cho biết thêm: “Bất kể số lượng giảm ở đâu, việc tăng lưu trữ dưới bất kỳ hình thức nào đều là giảm vào thời điểm này trong mùa”, Myers nói thêm.
Trong tuần trước kết thúc vào ngày 5 tháng 11, các công ty điện nước đã bơm 7 bcf khí vào kho chứa, kết thúc 8 tuần hoạt động của các công ty điện nước dự trữ nhiều khí hơn bình thường.
Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng Mỹ thường xuyên công bố báo cáo lưu trữ khí đốt hàng tuần vào lúc 10:30 ET (1530 GMT) vào các ngày thứ Năm.
Nếu các nhà phân tích đúng, việc bơm vào trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 11 sẽ đưa hàng tồn kho xuống 3,643 nghìn tỷ feet khối, thấp hơn 2,2% so với mức trung bình 5 năm và thấp hơn 7,9% so với cùng kỳ năm trước.
Chỉ hai tháng trước, các kho dự trữ ở mức dưới một nghìn tỷ feet khối – thấp hơn khoảng 7,4% so với mức trung bình 5 năm và thấp hơn 16,7% so với cùng kỳ một năm trước.
Sự cải thiện đáng kể trong tình hình tồn kho khí đốt phần lớn là do thời tiết thuận lợi đã hạn chế nhu cầu sưởi ấm bằng khí đốt cho đến nay.
Thời tiết như thế nào và dự báo ra sao?
Thời tiết tuần trước ôn hòa hơn bình thường với 82 ngày độ nóng hoặc ổ cứng HDD, so với mức trung bình trong 30 năm là 105 ổ cứng trong cùng thời kỳ.
Ổ cứng, được sử dụng để ước tính nhu cầu sưởi ấm cho gia đình và cơ sở kinh doanh, đo nhiệt độ trung bình trong ngày dưới 65 độ F (18 độ C).
“Các dự báo hiện tại chỉ ra rằng thị trường sẽ phải đợi cho đến khi đợt lạnh mạnh hơn diễn ra vào tuần lễ Tạ ơn (26/11) để chứng kiến đợt rút tiền trên mức trung bình đầu tiên,” Myers viết trong một email gửi khách hàng của Gelber & Associates vào thứ Tư và chia sẻ với Investing.com.
Cổng thông tin công nghiệp naturalgasintel.com cho biết các nhà phân tích ngày càng tin rằng sau mùa thu dịu nhẹ và dự báo bắt đầu mùa đông khiêm tốn, Hoa Kỳ sẽ có lượng khí dồi dào được tích trữ dưới lòng đất để đáp ứng nhu cầu khi bước vào mùa nóng cao điểm.
Nhà phân tích Zongqiang Luo của Rystad Energy cho biết: “Sự cân bằng khí đốt ở Mỹ tiếp tục được cải thiện khi các dự báo thời tiết nghiêng về triển vọng mùa đông ôn hòa hơn và việc lưu trữ đã đạt đến mức lành mạnh”.
Ngoài ra, dữ liệu thời tiết trong nước mới nhất vào thứ Tư đã cung cấp rất ít cho những con bò đực để nắm bắt, nó lưu ý.
Bespoke Weather Services, trong một dự báo do cổng thông tin thực hiện, cho biết các lần chạy mô hình của họ không thể đẩy triển vọng nhiệt độ ra khỏi một mô hình có thể thay đổi, gần như bình thường. “Cuối cùng, một mô hình bình thường có thể là giảm giá đối với những mức giá này”, công ty cho biết.
Tất cả những điều đó đều lưu ý rằng, giá lạnh kéo dài trong mùa đông có thể nhanh chóng thúc đẩy việc tăng giá. Bespoke nói: “Với mùa đông ở phía trước, chúng tôi không thể loại bỏ phần bù rủi ro liên quan đến một kịch bản lạnh hơn. Như vậy, sẽ khó hơn để đoán hành động giá sẽ như thế nào cho đến khi mô hình có thể phá vỡ rõ ràng theo cách này hay cách khác”.
Trong khi đó, ước tính sản lượng giảm xuống dưới 95 bcf vào thứ Tư và thấp hơn mức trung bình trong bảy ngày khoảng 96 bcf. Điều này cho thấy rằng, trong khi sản lượng tăng vào mùa thu này từ mức thấp khoảng 92 bcf trong mùa hè, các nhà sản xuất đang tăng giá một cách thận trọng.
“Sự gia tăng sản lượng khí đốt vào đầu tháng 11 tiếp tục ở mức vừa phải, với việc phá hủy đường ống cho thấy mức thấp nhất trong hai tuần”, EBW Analytics Group cho biết hôm thứ Tư.
Đồng thời, Luo của Rystad Energy cho biết ngay cả trước khi mùa đông đến, "hỗ trợ giá tăng vẫn còn dưới dạng nhu cầu khí đốt phục hồi cho năng lượng và triển vọng xuất khẩu tiếp tục mạnh mẽ".
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.