International Business Machines (NYSE: IBM) không phải là loại cổ phiếu công nghệ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Không giống như các cổ phiếu blue-chip khác, công ty 109 năm tuổi này đang phải vật lộn để vực dậy tăng trưởng và cạnh tranh trong một môi trường mà nó đã bị bỏ lại rất xa.
Đối với bối cảnh, IBM có giá trị vốn hóa thị trường khoảng 125 tỷ USD. Trong đó bao gồm một phần nhỏ của Apple (NASDAQ: AAPL) 2,57 nghìn tỷ USD, của Microsoft (NASDAQ: MSFT) 2,24 nghìn tỷ USD và của Amazon (NASDAQ: AMZN) hơn 1,7 USD nghìn tỷ.
Lý do chính cho sự kém hiệu quả này là thập kỷ vừa qua là một thập kỷ mất mát đối với gã khổng lồ phần mềm và dịch vụ vì nó vẫn không còn thích hợp trong thế giới công nghệ đang thay đổi nhanh chóng, không đổi mới và mất chỗ đứng trước những công ty công nghệ mới tham gia.
Trong 8 năm nắm quyền điều hành của Virginia Rometty, IBM đã chứng tỏ là nguồn tiền chết cho các nhà đầu tư. Đây là thập kỷ khi Amazon, Microsoft và Alphabet (NASDAQ: GOOGL) đều tăng cao khi nhu cầu về sức mạnh tính toán và ứng dụng tăng vọt.
Nhưng kể từ khi bà rời đi vào năm ngoái, có những dấu hiệu cho thấy Big Blue, như đôi khi được gọi một cách thông tục, đang mất dần chỗ đứng. Cơ cấu quản lý mới của IBM đã làm sáng tỏ triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty sau nhiều năm doanh số sụt giảm.
Công ty có trụ sở tại New York vào tháng 7 đã công bố mức tăng doanh thu hàng quý lớn nhất trong ba năm, được thúc đẩy bởi nhu cầu điện toán đám mây mạnh mẽ. Những con số này đã giúp đẩy cổ phiếu IBM tăng cao hơn 10% trong năm nay. Nó đóng cửa vào thứ Ba ở mức $138,06.
Điện toán đám mây và AI
Arvind Krishna, người đã đảm nhận vị trí Giám đốc điều hành (HN: CEO) vào tháng 4 năm ngoái, đang tập trung vào trí tuệ nhân tạo và đám mây để phục hồi tăng trưởng. Krishna đã tổ chức lại hoạt động kinh doanh của công ty theo chiến lược đám mây lai, cho phép khách hàng lưu trữ dữ liệu trong các máy chủ riêng và trên nhiều đám mây công cộng. IBM đã hoàn tất việc mua Red Hat với giá 33 tỷ USD vào năm 2019, bước đầu tiên trong quá trình chuyển đổi sang cái mà họ gọi là đám mây lai.
Theo quan điểm của chúng tôi, IBM là một cổ phiếu chia cổ tức an toàn, đặc biệt là sau khi ban lãnh đạo mới chuyển hướng rõ ràng sang điện toán đám mây, một ngành kinh doanh có tốc độ tăng trưởng cao. Những bước đi này rất đáng khích lệ và có thể mở khóa giá trị của cổ phiếu IBM, cổ phiếu đã tăng cổ tức trong 26 năm liên tiếp.
Cổ phiếu hiện đang trả 1,64 đô la cổ tức hàng quý bằng cổ phiếu, tương ứng với lợi suất cổ tức hàng năm là 4,7%, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu có năng suất cao nhất trong số các công ty blue-chip.
Morgan Stanley, trong khi tăng mục tiêu giá từ $ 52 lên $164, nói rằng sự thay đổi của IBM đang đi đúng hướng do cải thiện tình hình và tăng cường nhu cầu. Trong một lưu ý gần đây, ngân hàng đầu tư cho biết:
“Việc đánh bại doanh thu chất lượng cao hơn, cải thiện xu hướng vĩ mô và các khoản đầu tư quan trọng vào tài năng, quan hệ đối tác và khả năng tiếp cận thị trường giúp chúng tôi tự tin hơn vào tốc độ tăng trưởng năm 2022”.
Dưới thời của Krishna, công ty đã thực hiện nhiều thương vụ mua lại để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng. Công ty đã chi khoảng 3 tỷ đô la trong nửa đầu năm nay để tăng cường khả năng của đám mây và AI, bao gồm cả việc mua Turbonomic Inc. và công ty khai thác quy trình của Ý myInvenio. Gần đây nhất, IBM đã mua lại Tập đoàn Giải pháp Bluetab có trụ sở tại Madrid trong nỗ lực mở rộng phạm vi tiếp cận của mình ở Châu Âu và Châu Mỹ Latinh.
Trong một lưu ý riêng, Credit Suisse cho biết kết quả kinh doanh quý II mạnh mẽ sẽ giúp đưa cổ phiếu đi đúng hướng.
Trong ghi chú của nó, Credit Suisse nêu rõ:
"Chúng tôi hướng tới việc sản xuất Kyndryl trong quý 4 đã được lên kế hoạch như một chất xúc tác quan trọng, giúp nới lỏng con đường dẫn đến tăng trưởng bền vững, hỗ trợ nhiều sự mở rộng trong giai đoạn tới".
Kết luận
Khi nói đến tăng trưởng, trong suốt một thập kỷ qua, IBM chắc chắn đã khiến các nhà đầu tư của mình thất vọng. Nhưng sau thương vụ mua lại Red Hat và với sự quản lý mới, chúng ta thấy IBM đang dần trở lại trên con đường phát triển. Bảng cân đối kế toán lành mạnh của IBM, nợ có thể quản lý được và tỷ suất cổ tức hơn 5% khiến cổ phiếu của IBM trở thành một lựa chọn đáng để cân nhắc, đặc biệt khi tốc độ quay vòng của nó đang tăng nhanh.