Báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ có thể sẽ trở nên tồi tệ hơn vào tháng Hai và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đề xuất tăng lãi suất vào tuần tới có thể sẽ không giúp dập tắt điều này, bằng chứng là giá dầu, vàng và hàng hóa khác ở mức cao nhất trong nhiều năm vào thứ Hai khi các nhà đầu cơ lợi dụng nguồn cung cấp nguyên liệu thô bị siết chặt.
Dầu Brent đã tăng lên mức đỉnh của năm 2008 là trên 130 USD / thùng do số phận của dầu tại Nga đang được theo dõi khi Nhà Trắng xem xét lệnh cấm nhập khẩu do Moscow tấn công Ukraine.
Vàng đã kiểm tra lại mức cao nhất 2.000 đô la một ounce được thấy lần cuối vào mùa hè năm 2020 – khi các thị trường đang mắc kẹt với đại dịch coronavirus vẫn còn mới – vì nơi trú ẩn an toàn được ưa chuộng với các nhà đầu tư lo ngại nhiều điều chưa biết vào thời điểm này của năm nay.
Trong khi đó, giá từ đồng đến lúa mì, ngô, và đậu nành, và thậm chí cà phê, tăng do lo lắng rằng cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine hiện có thể kéo dài trong nhiều tháng, làm phức tạp thêm chuỗi cung ứng mới bắt đầu cải thiện do căng thẳng COVID-19.
Jeffrey Halley, nhà phân tích châu Á Thái Bình Dương của sàn giao dịch trực tuyến OANDA cho biết: “Tiền đề khá đơn giản, nếu bạn bơm, đào hoặc phát triển những thứ mà phần còn lại của thế giới cần ngay bây giờ, thì bạn đang ở trong vị thế thắng lớn”.
Mặc dù cách chữa tốt nhất cho giá cao có lẽ là giá thậm chí còn cao hơn, nhưng dự báo tăng trưởng toàn cầu cho năm 2022 có thể “cần phải được điều chỉnh thấp hơn một cách mạnh mẽ và sẽ rất thú vị khi xem các ngân hàng trung ương trên thế giới sẽ làm gì”, Halley nói.
Ông nói rằng ông rất lo ngại về làn sóng lạm phát đình trệ đang quét qua toàn cầu, đặc biệt là “đối với các quốc gia nghèo trên thế giới, những người sẽ chịu nhiều thiệt hại nhất”.
Halley nói thêm:
“Tôi tin rằng châu Âu và châu Á sẽ ngừng suy nghĩ bình thường hóa chính sách tiền tệ; với châu Âu hiện đang trong trọng tâm của mọi căng thẳng, tôi không thể đổ lỗi cho họ".
Theo ghi chú từ Goldman Sachs, cú sốc tăng giá dầu 20 đô la duy trì sẽ làm giảm tăng trưởng kinh tế thực tế trong khu vực đồng euro 0,6% và 0,3% ở Hoa Kỳ. Giá dầu đã tăng khoảng 50 đô la kể từ đầu năm.
Cuộc họp Fed, diễn ra vào tuần tới với đợt tăng lãi suất đầu tiên sau thời đại đại dịch, có thể kêu gọi chỉ tăng một phần tư điểm phần trăm nếu Chủ tịch Jerome Powell và các thành viên ôn hòa hơn trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương vẫn giữ quan điểm ôn hòa.
Tuần trước, khi giá dầu thô tại Mỹ vẫn nằm trong khoảng $ 105- $ 115, Powell nói về tầm quan trọng của việc của giá dầu đang tăng quá nóng nhưng tạm thời mức tăng đột biến là do tính toán lạm phát.
Chủ tịch Fed cho biết: “Nếu bạn có một đợt tăng giá dầu và nó chỉ đến và đi, nó sẽ không thực sự ảnh hưởng đến lạm phát đang diễn ra”, chủ tịch Fed cho biết, giải thích lý do tại sao ông lại hướng tới mức 25 điểm cơ bản vừa phải hoặc mức tăng phần tư điểm cơ bản cho cuộc họp FOMC diễn ra vào ngày 15-16 tháng 3 sắp tới. Nhưng nếu giá dầu tăng liên tục, “thì đó lại là một chuyện khác. Và chúng tôi quan tâm nhiều hơn đến vấn đề thứ hai”, Powell nói thêm.
Ngân hàng UBS ở Phố Wall ước tính rằng giá dầu tăng 10 USD tương đương với mức lạm phát từ 25 đến 40 điểm cơ bản.
Báo cáo lạm phát tháng Hai của Hoa Kỳ không có khả năng làm dịu vấn đề
Bất kể Powell nghĩ gì, dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ cho tháng Hai – đến hạn vào thứ Năm – không có khả năng làm dịu đi lạm phát.
Đồng thuận là CPI tháng trước đã tăng với tốc độ 7,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Và nhiều nhà kinh tế cho rằng đó có thể là một ước tính thận trọng. Mức tăng trưởng hàng năm của tháng Giêng là 7,5% đối với CPI đã là mức cao nhất kể từ năm 1982.
Powell có thể có lý do để lo ngại về giá dầu cao sẽ tồn tại trong một thời gian vì các nhà phân tích cho rằng cách duy nhất để giá dầu giảm là tăng nhiều hơn nữa. Không chỉ là câu ngạn ngữ của thế giới hàng hóa, cách chữa trị cho giá cao hơn là giá cao hơn. Với việc dầu của Nga hầu như bị chặn bởi các lệnh trừng phạt hiện tại, giá sẽ phải tăng vì:
1. Không có đủ nguồn cung để cung cấp 99 triệu thùng mỗi ngày cho nhu cầu toàn cầu (theo hồ sơ năm 2019);
2. Nhà sản xuất lớn khác – Ả Rập Xê Út – sẽ không ngừng tăng giá.
Trong một thông báo hôm thứ Sáu, công ty dầu khí nhà nước Aramco của Ả Rập Xê Út (SE: 2222) đã tăng giá bán chính thức (OSP) của dầu thô nhẹ Ả Rập sang châu Á lên mức kỷ lục 4,95 đô la mỗi thùng so với mức trung bình cơ sở của nó.
Trong giao dịch châu Á hôm thứ Hai, dầu Brent, tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu thô, đã tăng lên gần 131 đô la / thùng trong giao dịch châu Á – chỉ đạt 17 đô la so với mức cao nhất mọi thời đại là 147,50 đô la vào tháng 7 năm 2008, trước khi thị trường toàn cầu suy thoái trước cuộc khủng hoảng tài chính.
Giá dầu cao có thể cho đến khi ‘nhu cầu mất hoàn toàn’ — Bất cứ khi nào
Theo Damien Courvalin, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu năng lượng tại Goldman Sachs, nếu dầu thô của Nga bị cấm ở Mỹ, dầu có thể đạt 150 USD / thùng trong ba tháng tới.
J.P. Morgan cho biết nếu sự gián đoạn đối với khối lượng dầu của Nga kéo dài trong suốt cả năm, giá dầu Brent có thể kết thúc vào năm 2022 ở mức 185 USD. Nhưng tại thời điểm đó, cũng có thể có nhu cầu tiêu hủy khoảng 3 triệu thùng mỗi ngày, vì việc đi lại hoặc bay tùy ý trở nên quá đắt với mức giá như vậy, JPM cho biết.
Theo các báo cáo hôm thứ Hai, Hoa Kỳ đang xem xét hành động mà không có đồng minh về lệnh cấm nhập khẩu dầu của Nga. Tuy nhiên, thời gian và phạm vi của bất kỳ lệnh cấm nào của Mỹ đối với dầu của Nga vẫn chưa chắc chắn, các báo cáo cho biết.
Sự thật là Nhà Trắng đã và đang thúc đẩy việc trừng phạt hoặc cấm vận hoàn toàn đối với hoạt động xuất khẩu dầu của Nga vì những lý do rõ ràng. Nga xuất khẩu 10,5 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2021 và 20% trong số đó xuất sang Mỹ.
Một khi lệnh cấm của Nhà Trắng đối với dầu của Nga được đưa ra, một gallon xăng có thể vượt 4,50 USD trong tuần này, chạm mức cao nhất trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và leo lên mức 5 USD tiếp theo. Điều tồi tệ hơn sẽ là tác động trong tương lai của mức tăng đột biến đó đối với hóa đơn hàng tạp hóa.
Ngoài ra, khoảng 10% lượng dầu thô của thế giới và 40% khí đốt của châu Âu đến từ Nga, có nghĩa là nỗi đau của Mỹ sẽ không tách rời nếu châu Á và châu Âu quyết định tham gia hành động chống lại Moscow.
Nhưng hãy xem những yếu tố kỹ thuật – mua quá mức
Bất chấp cường độ phục hồi của dầu, các thông số kỹ thuật cho thấy cả dầu Brent và dầu thô của Mỹ - cũng đạt mức cao khoảng 130 USD vào thứ Hai – đã bị mua quá mức nghiêm trọng.
“Với mỗi ngày trôi qua, dầu đang nhích gần hơn để kích hoạt sự sụt giảm mạnh với mục tiêu ban đầu là $105- $95, với chặng tiếp theo lên đến mức cao nhất mọi thời đại năm 2008 là $147 hoặc giảm xuống $82- $67, tùy thuộc vào các yếu tố địa chính trị xung quanh dầu”, Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết.
Trong trường hợp của vàng, ông cho biết biểu đồ giá giao ngay 4 giờ cho thấy sự bứt phá phía trên hình tam giác đối xứng với mục tiêu 2.034 đô la ngay sau khi kim loại vượt qua mục tiêu 2.000 đô la, Dixit nói.
Vàng giao ngay đạt mức cao nhất là 2.000,96 đô la vào thứ Hai, so với mức cao nhất mọi thời đại là 2.073,41 đô la vào tháng 8 năm 2020. Giá vàng tương lai trên COMEX của New York đã tăng lên mức cao nhất trong phiên là 2.005 đô la so với mức cao kỷ lục là 2.121,70 đô la.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế trong các hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.