Nguy cơ leo thang hoặc giảm bớt chiến tranh ở Ukraine, cùng với cơ hội là Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất lần đầu tiên sau thời gian đại dịch, đang giữ cho dầu và vàng trên các thị trường tiềm năng vào đầu tuần này.
Giá dầu đã kéo dài đà giảm của tuần trước để giảm hơn 2% trong giao dịch sớm tại châu Á vào thứ Hai sau khi một quan chức Mỹ cho biết Nga có dấu hiệu sẵn sàng có các cuộc đàm phán về Ukraine.
Vào lúc 1:30 sáng tại New York (1:30 chiều Singapore), Brent, tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu, giảm 2,53 đô la, tương đương 2,3%, xuống 110,14 đô la mỗi thùng.
Điểm chuẩn WTI của dầu thô Mỹ giảm 2,98 đô la, tương đương 2,7%, xuống 106,35 đô la.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cảnh báo: “Việc từ chối ở các mức kháng cự… $ 116- $ 120 có thể đẩy WTI xuống $ 103 một lần nữa”.
“Việc phá vỡ và duy trì dưới các mức này có thể khiến dầu tiếp xúc với các khu vực $ 95 và $ 86, đây có thể là giá trị hợp lý không bù đắp rủi ro”.
Tuần trước, dầu Brent mất 4,8% trong khi dầu thô Mỹ giảm 5,7%, đây là tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 11. Đó là sau khi cả hai hợp đồng đều đạt mức cao nhất kể từ năm 2008 hồi đầu tuần do lo ngại về nguồn cung sau khi Mỹ và các đồng minh châu Âu xem xét cấm nhập khẩu dầu của Nga.
Trong khi Mỹ sau đó thông báo lệnh cấm nhập khẩu dầu của Nga và Anh cho biết sẽ loại bỏ chúng vào cuối năm, áp lực giảm giá được thúc đẩy bởi bình luận từ một đại sứ của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), nhà sản xuất dầu số 2 trong OPEC, hỗ trợ tăng sản lượng và khuyến khích nhóm xem xét sản lượng cao hơn.
Bộ Năng lượng của UAE sau đó đã đọc lại nhận xét của đại sứ, nói rằng sẽ tôn vinh hiệp ước sản xuất giữa OPEC+ liên minh, bao gồm 13 thành viên OPEC do Ả Rập Xê-út dẫn đầu và 10 quốc gia sản xuất dầu khác do Nga chỉ đạo.
Kể từ đỉnh đại dịch COVID-19, khiến WTI xuống tới âm 40 USD / thùng, OPEC+ đã cố tình giữ cho thị trường không được cung cấp dưới mức cung cấp, đồng thời cố gắng tăng sản lượng ngay cả trong những trường hợp họ muốn do thiếu đầu tư.
Các nhà phân tích tại ANZ Research cho biết: "Lệnh cấm của Hoa Kỳ đối với nhập khẩu dầu thô của Nga đã khiến giá tăng mạnh. Tuy nhiên, nếu không có châu Âu tham gia vào động thái này, nguy cơ thắt chặt hơn nữa đối với thị trường dầu mỏ".
Tập trung vào các cuộc đàm phán Nga-Ukraine
Hãng thông tấn RIA dẫn lời người phát ngôn Điện Kremlin Dmitry Peskov cho biết các cuộc đàm phán giữa Nga và Ukraine không diễn ra ngay bây giờ nhưng sẽ tiếp tục vào thứ Hai.
Điều này xảy ra bất chấp một loạt tên lửa của Nga đã bắn trúng Trung tâm Gìn giữ Hòa bình và An ninh Quốc tế Yavoriv của Ukraine, một căn cứ cách biên giới Ba Lan chỉ 15 dặm (25 km), nơi trước đây đã từng tổ chức các huấn luyện viên quân sự NATO, khiến 35 người thiệt mạng và 134 người bị thương, một quan chức Ukraine cho biết.
Mỹ, đã theo dõi việc Nga xây dựng biên giới Ukraine trong nhiều tuần với việc gắn báo động trong nhiều tuần, nói rằng đây là một "cuộc chiến lựa chọn có tính toán trước, phi lý và trái pháp luật". Trong một cuộc điện đàm, Tổng thống Mỹ Joseph Biden và Tổng thống Pháp, Emmanuel Macron nhấn mạnh cam kết của họ trong việc buộc Nga phải chịu trách nhiệm về cuộc xâm lược, Nhà Trắng cho biết.
Hợp đồng vàng tương lai hoạt động tích cực nhất trên sàn COMEX của New York, vào tháng 4, đã giảm 8,10 đô la, tương đương 0,4%, ở mức 1.976,90 đô la một ounce.
Vàng giao ngay giảm 15,34 đô la, tương đương 0,8%, xuống 1.973,21 đô la.
Dixit của skcharting.com cho biết: Sự suy yếu dưới $ 1,985- $ 1,980 có thể thúc đẩy việc kiểm tra lại mức $ 1,958 của tuần trước.
Cả thị trường vàng giao ngay và kỳ hạn đều tăng gần 1% trong tuần trước.
Trong giao dịch sáng thứ Hai ở châu Á, vàng đã giảm do lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ tăng so với kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất. Hy vọng về một kết quả tốt hơn cho các cuộc đàm phán sắp tới ở Ukraine cũng làm giảm triển vọng trú ẩn an toàn cho kim loại màu vàng.
Chiến lược gia Margaret Yang của DailyFX nói với Reuters: “Với thực tế là cả hai bên đều sẵn sàng đối thoại, tôi nghĩ điều tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng Ukraine có lẽ đã qua trong tuần hoặc sớm đạt mức cao kỷ lục bất cứ lúc nào".
Thị trường cũng “dường như đang định giá trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào thứ Tư. Vì vậy, đây là một yếu tố tiêu cực đối với vàng", Yang nói thêm.
Fed cần phải cực kỳ cẩn thận với việc tăng lãi suất
Thử nghiệm của Fed sẽ là kiềm chế lạm phát đang ở mức cao nhất trong 40 năm bằng cách tăng lãi suất vừa đủ để hạ nhiệt nhu cầu — và không ‘giết chết’ nó hoặc đẩy nền kinh tế vào suy thoái.
Không phải là ngân hàng trung ương đã không làm điều đó trước đây. Một phần tư thế kỷ trước, Alan Greenspan – được cho là chủ tịch Fed mang tính biểu tượng nhất từ trước đến nay – đã hạ cánh nhẹ nhàng như vậy vào năm 1994-1995 với sự kết hợp của các đợt tăng lãi suất vừa phải và cứng rắn để đè bẹp áp lực lạm phát, mặc dù thị trường trái phiếu sụp đổ và Phố Wall suy thoái.
Vấn đề đối với ghế chủ tịch hiện tại Jerome Powell là kỳ tích đã trở nên khó khăn hơn đáng kể khi Nga xâm lược Ukraine.
Cuộc chiến, như Bloomberg đã lưu ý trong một bài bình luận vào tuần trước, đã gây ra sự hỗn loạn trong thị trường tài chính và năng lượng toàn cầu mà sẽ khó có thể dập tắt, bất kể các công cụ trong bộ của Fed – những quyền lực đáng kể mà Chủ tịch không bao giờ không nhắc nhở chúng ta về mỗi cuộc họp báo hàng tháng.
Nhà kinh tế trưởng Mark Zandi của Moody’s Analytics được trích dẫn cho biết: “Sẽ rất phức tạp, chỉ ra rằng hóa đơn năng lượng tăng — cùng với thị trường chứng khoán và tín dụng sụt giảm — cũng có thể làm giảm nhu cầu của người tiêu dùng, làm tăng khả năng xảy ra suy thoái”.
Zandi nói: “Máy bay kinh tế đang lao vào đường băng với tốc độ rất cao, bị chặn bởi những luồng gió dữ dội từ đại dịch, với rất nhiều sương mù tạo ra bởi sự không chắc chắn do các sự kiện địa chính trị,” Zandi nói, phá vỡ phép ẩn dụ hạ cánh mà Bloomberg sử dụng. .
Johan Grahn, người đứng đầu Chiến lược ETF tại Allianz, nói với Investing.com.
Ban đầu giành được lời khen ngợi cho hành động kích thích nhanh chóng của Fed đã giúp ngăn chặn cuộc suy thoái COVID 19 biến thành một cuộc suy thoái hoàn toàn, Powell hiện là người đăng đàn cho mọi thứ đã sai với lạm phát - đặc biệt là sau khi ông thừa nhận rằng ngân hàng trung ương đã hoàn toàn hiểu sai vấn đề như là nhất thời.
Trên tối đa bảy lần tăng lãi suất trong năm nay — theo số lượng cuộc họp lịch của FOMC — có một mức giảm chưa được xác định cụ thể trong bảng cân đối của Fed, hiện ở mức 8,9 nghìn tỷ đô la sau khi ngân hàng trung ương tải lên về Kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp để hỗ trợ nền kinh tế kể từ khi COVID-19 bùng phát vào tháng 3 năm 2020.
Hành động đó sẽ làm giảm lượng tiền mặt trong hệ thống tài chính – nhưng nó cũng sẽ mang lại những hậu quả không chắc chắn cho thị trường trái phiếu và cổ phiếu. Điều nguy hiểm là nếu lạm phát không bắt đầu giảm bớt trước những động thái ban đầu này, các nhà hoạch định chính sách sẽ kết thúc việc tăng lãi suất quá cao, đưa nền kinh tế vào suy thoái và thị trường tài chính đi xuống.
“Khi bạn sai một hướng và bạn đã sai một cách đau đớn, bạn sẽ phải gánh vác rất nhiều áp lực để đi theo hướng khác”, cựu Thống đốc Fed Lawrence Lindsey được Bloomberg trích dẫn nói như vậy, ông đặt tỷ lệ suy thoái vào cuối năm 2023 là trên 50%.
Tóm lại: mức tăng 25 bps hoặc một phần tư điểm phần trăm dự kiến sẽ gây ra ít hoặc không có bất ổn trên các thị trường vào tuần tới và có thể thúc đẩy những người chấp nhận rủi ro hơn nữa trong cổ phiếu đối với trái phiếu, ngoại hối và hàng hóa.
Mức tăng 50 bps, hoặc nửa điểm phần trăm sẽ gây ra một số hậu quả nghiêm trọng, với vàng, thậm chí có thể là dầu, giảm mạnh trong bối cảnh sự sụp đổ mới trên Phố Wall. Lạm phát cũng có thể tạm dừng trong thời gian ngắn – nhưng Fed chắc chắn cần phải làm nhiều hơn nữa nếu không muốn bất kỳ áp lực giá thấp nào quay trở lại.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế trong các hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.