Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
- Dầu thô tạo mức cao mới trong nhiều năm vào tuần trước - Mục tiêu kỹ thuật tiếp theo là cửa ngõ dẫn đến giá dầu thô tăng lên ba con số
- Một cơn bão tăng giá hoàn hảo cho dầu thô
- Yếu tố một - Chính sách năng lượng của Hoa Kỳ
- Yếu tố thứ hai - Lạm phát
- Yếu tố thứ ba - Nhu cầu cao hơn - Nhìn vào hành động giá ở hai mặt hàng năng lượng khác
Mức thấp đột biến ở - 40,32 đô la / thùng trên hợp đồng tương lai NYMEX dầu thô vào ngày 20 tháng 4 năm 2020, đã gây chấn động thị trường dầu mỏ và thế giới. Kể từ khi dầu thô kỳ hạn bắt đầu giao dịch tại sàn CME của NYMEX vào năm 1983, giá chưa bao giờ giảm xuống dưới 9,75 USD / thùng. Trong thế kỷ này, mức thấp nhất là $16,70 trước ngày định mệnh đó.
Dầu thô đã tăng một bậc kể từ mức thấp nhất vào tháng 4 năm 2020. Hợp đồng NYMEX đạt 48,42 USD / thùng vào cuối năm 2020, một sự trở lại đáng kinh ngạc từ mức thấp. Năm 2021, giá tiếp tục tăng. Dầu thô đã không giao dịch dưới 50 USD / thùng kể từ tuần đầu tiên của năm nay. Nó đã không dưới 60 đô la kể từ khi một đợt điều chỉnh đưa mặt hàng năng lượng lên 57,25 đô la vào cuối tháng 3. Tuần trước, giá lần đầu tiên leo lên trên 70 USD / thùng kể từ tháng 10/2018.
Chúng tôi đã chứng kiến nhiều mặt hàng đạt mức cao nhất trong nhiều năm trong những tuần và tháng qua. Mới nhất là đồng, gỗ và bạch kim, đã tạo nên những đỉnh kỷ lục mới vào tháng Năm. Vàng được giao dịch ở mức giá cao nhất trong lịch sử vào tháng 8 năm 2020. Trong những tháng qua, nhiều mặt hàng nông sản đã đạt mức cao nhất trong nhiều năm cùng với các nguyên liệu thô khác. Trong khi nhiều loại đã lùi lại từ mức cao, tuần trước đến lượt dầu tăng giá.
Dầu thô đang trên đà tăng giá, tạo ra các mức thấp hơn và mức cao hơn trong 14 tháng qua. Xu hướng này có vẻ sẽ tiếp tục và đưa mặt hàng năng lượng lên mức cao hơn trong những tuần và tháng tới.
Dầu thô tạo mức cao mới trong nhiều năm vào tuần trước - Mục tiêu kỹ thuật tiếp theo là cửa ngõ dẫn đến giá dầu thô tăng lên ba con số
Dầu thô tiếp tục tăng trong tuần trước, đạt mức cao nhất của năm 2021 và kể từ tháng 10/2018.
Biểu đồ hàng tuần nêu bật mức cao mới nhất là $71,24 vào thứ Sáu, ngày 11 tháng 6. Dầu thô đã đi trên một lộ trình ổn định của các mức thấp hơn và mức cao hơn kể từ đầu tháng 11 năm 2020, với lần điều chỉnh duy nhất vào tháng Ba này. Giá đã được khảo sát trong thời gian ngắn dưới mức 60 đô la và vượt qua mức 70 đô la mỗi thùng vào tuần trước. Giá dầu thô NYMEX gần đó đóng cửa năm 2020 ở 48,52 USD. Giá đã không dưới mức $50 kể từ tuần đầu tiên của tháng Giêng.
Biểu đồ hàng tháng minh họa mục tiêu tăng tiếp theo là ở mức cao nhất tháng 10 năm 2018 là 76,90 đô la. Mức kháng cự kỹ thuật quan trọng có thể là cửa ngõ dẫn đến mức giá tăng lên ba con số chưa từng thấy kể từ năm 2014.
Một cơn bão tăng giá hoàn hảo cho dầu thô
Ở mức cao gần đây nhất, hợp đồng tương lai NYMEX gần đó đã phục hồi đáng kinh ngạc từ mức thấp nhất vào ngày 20 tháng 4 năm 2020. Dầu thô tăng 111,58 USD trong 14 tháng qua.
Giá hàng hóa đã ở trong chế độ tăng kể từ khi chạm đáy vào tháng 3 và tháng 4 năm 2020.
Lần cuối cùng loại tài sản nguyên vật liệu thô có mức tăng giá nhất quán như hiện nay là sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, vốn đã đẩy giá xuống mức thấp vào năm 2008, nhường chỗ cho các đợt tăng giá đưa chúng lên mức cao nhất trong nhiều năm.
Cho đến nay, vào năm 2020 và 2021, vàng, đồng, gỗ xẻ, bạch kim và dầu đậu nành đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới. Giá ngũ cốc và các mặt hàng nông sản khác đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm.
Tuần trước, trong khi nhiều hàng hóa tăng cao khác đang củng cố sau những mức cao gần đây, thì dầu thô đã có một xu hướng tăng giá. Ít nhất ba yếu tố có thể khiến môi trường hiện tại trở thành một cơn bão tăng giá hoàn hảo cho thị trường dầu thô trong những tháng và năm tới.
Yếu tố một - Chính sách năng lượng của Hoa Kỳ
Có lẽ vấn đề đáng quan tâm nhất đối với dầu thô là sự rút lui của nhà sản xuất hàng đầu thế giới, Hoa Kỳ. Vào ngày đầu tiên nhậm chức, Tổng thống Joseph Biden đã hủy dự án đường ống Keystone XL vận chuyển dầu từ các bãi cát dầu ở Alberta, Canada, đến Thành phố Steele, Nebraska và xa hơn nữa đến điểm giao hàng NYMEX ở Cushing, Oklahoma.
Gần đây hơn, chính quyền Biden đã cấm khai thác và khoan trên các vùng đất liên bang ở Alaska. Các chính sách “khoan-thấp-khoan” và “khoan-bé-nhỏ” dưới thời chính quyền trước đây, như Bộ trưởng Dầu mỏ Ả-rập Xê-út đã nói vào đầu năm nay, “đã chết”.
Đỉnh điểm là vào tháng 3 năm 2020, Mỹ sản xuất trung bình 13,1 triệu thùng / ngày. Kể từ ngày 4 tháng 6, Cơ quan Thông tin Năng lượng báo cáo rằng sản lượng hàng ngày đứng ở mức 11,0 mbpd, thấp hơn 16% so với mức cao. Trong khi đó, Baker Hughes cho biết số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động ở Hoa Kỳ đứng ở mức 365 tính đến ngày 11 tháng 6, cao hơn 166 giàn so với cùng thời điểm vào năm 2020. Trong khi số lượng giàn khoan đang tăng lên, sản lượng có khả năng bị các quy định ngày càng tăng, đè nặng lên nguồn cung cấp.
Khi Hoa Kỳ giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu, việc sản xuất tất cả các nhiên liệu hóa thạch sẽ giảm. Sự thay đổi mạnh mẽ trong chính sách năng lượng diễn ra vào thời điểm áp lực lạm phát và nhu cầu năng lượng đang bùng nổ. Trong khi đó, sức mạnh định giá của thị trường dầu đã chuyển từ Mỹ trở lại OPEC và Nga. Sau nhiều năm phải chịu cảnh giá thấp do sản xuất đá phiến của Mỹ, các tập đoàn dầu mỏ quốc tế và người Nga hiện đã được định vị để chèn ép người tiêu dùng Mỹ. Nhiệm vụ của OPEC là mang lại lợi nhuận tối ưu cho các nhà sản xuất.
Yếu tố thứ hai - Lạm phát
Fed của Mỹ đã tạo ra một làn sóng thanh khoản thông qua lãi suất ở mức 0 và nới lỏng định lượng với mức 120 tỷ USD mỗi tháng. Fed cho biết họ không nghĩ đến việc giảm QE hoặc tăng lãi suất ngắn hạn với “nhiệm vụ hỗ trợ toàn diện”.
Hơn nữa, “cơn sóng thần” trị giá hàng nghìn tỷ USD của chính phủ Mỹ nhằm ổn định kinh tế trong thời kỳ đại dịch đã đổ thêm dầu vào lửa lạm phát. Sau hơn một năm áp dụng chính sách tài chính và tiền tệ chưa từng có, chỉ số giá tiêu dùng mới nhất của tháng 5 nêu rõ tác động. Chỉ số CPI tăng 5%, trong đó lạm phát cơ bản không bao gồm lương thực và năng lượng tăng 3,8%, mức cao nhất trong gần ba thập kỷ.
Lạm phát làm xói mòn sức mua của tiền và làm tăng giá nguyên vật liệu. Dầu thô không phải là ngoại lệ, vì lạm phát gia tăng là luồng gió đằng sau xu hướng thị trường tăng giá đối với hàng hóa năng lượng.
Yếu tố thứ ba - Nhu cầu cao hơn - Nhìn vào hành động giá ở hai mặt hàng năng lượng khác
Sau một năm giãn cách xã hội và làm việc tại nhà, vắc-xin tạo miễn dịch diện rộng đối với vi-rút đang đưa mọi người trở lại làm việc. Khi họ đi đến nơi làm việc, nhu cầu xăng dầu đang tăng lên. Hơn nữa, các kỳ nghỉ kéo dài sẽ làm tăng nhu cầu về xăng và nhiên liệu máy bay, cả hai sản phẩm của dầu. Nhu cầu năng lượng tăng cao khi COVID-19 dần được kiểm soát.
Trong khi đó, dầu không phải là mặt hàng năng lượng duy nhất có xu hướng tăng giá trong những ngày này.
Mặc dù thị trường hợp đồng tương lai kỳ hạn khí đốt đang trong giai đoạn không quá tích cực, khi khí đốt chậm được lưu trữ, giá vẫn có xu hướng cao hơn, tạo ra mức thấp hơn kể từ tháng 6 năm 2020.
Biểu đồ hàng tuần cho thấy hợp đồng khí đốt tự nhiên giao dịch ở mức cao nhất là 3,33 USD / MMBtu vào ngày 11 tháng 6, mức giá cao nhất của năm 2021 và gấp đôi giá vào tháng 6 năm ngoái khi nó giảm xuống mức thấp nhất trong 25 năm là 1,432 USD / MMBtu. Hợp đồng khí đốt tự nhiên kỳ hạn tháng 7 đã chốt ở mức 3,296 đô la vào thứ Sáu tuần trước. Lần cuối cùng mặt hàng năng lượng được giao dịch trên mức giá đó vào tháng 6 là vào năm 2014.
Trong khi đó, với giá bán lẻ $2,31 mỗi gallon, ethanol đang được giao dịch ở mức giá cao nhất kể từ tháng 4 năm 2014. Nhiên liệu sinh học đã tăng trở lại nhờ giá xăng cao hơn, ngô và đường giá. Ở Mỹ, ngô là thành phần chính trong ethanol. Ở Brazil, mía là nguyên liệu đầu vào để sản xuất nhiên liệu sinh học.
Nhu cầu dầu gia tăng, sự thay đổi trong chính sách năng lượng của Hoa Kỳ và lạm phát ngày càng tăng tạo ra một cơn bão tăng giá gần như hoàn hảo đối với giá dầu thô. Lần thử nghiệm tiếp theo ở mức 76,90 USD / thùng, có thể là một cửa ngõ để đạt được mức đã thấy trong năm 2014. Khí tự nhiên và ethanol đã đạt mức giá cao nhất kể từ năm đó, khí tự nhiên từ quan điểm tháng 6 và ethanol từ giá danh nghĩa của nó. Dầu thô có thể đang trên đường tham gia với họ vì con đường ít kháng cự nhất vẫn cao hơn.