Có nhiều cách để diễn giải sự tăng đột biến của GameStop (NYSE: GME) trong tháng 1. Nó có thể được xem như một trận chiến lớn giữa các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các ông lớn ở Phố Wall; nó cũng có thể được coi là dân chủ hóa đầu tư khi giai cấp vô sản buôn bán tích cực trên mạng xã hội thách thức giới tài chính kỳ cựu.
Nhưng việc các nhà giao dịch trên Reddit ‘săn đuổi’ tích cực một số ít các cổ phiếu yếu kém trước đó cũng là một tín hiệu rõ ràng về bong bóng giá tài sản trên thị trường sau thời kỳ lãi suất thấp lịch sử và kích thích tiền tệ chưa từng có để thúc đẩy nền kinh tế toàn cầu trong thời kỳ đại dịch.
Tất nhiên, không có cách nào chắc chắn để dự đoán bong bóng đối với bất kỳ loại tài sản nào, nhưng có một số dấu hiệu cảnh báo tương tự xuất hiện trước khi giá trị của một tài sản tăng cao vượt quá giá trị thực tế của nó. Charles Kindleberger, trong tác phẩm kinh điển Manias, Panics và Crashes, đã đưa ra các điều kiện cần thiết: kiếm tiền dễ dàng và một câu chuyện thú vị sẽ khuyến khích mọi người đầu tư.
‘Sự điên cuồng’ của các nhà đầu tư đối với GameStop, đã đẩy giá cổ phiếu của nhà bán lẻ trung tâm mua sắm ít được biết đến này cao hơn 1600% trong tháng này và buộc một số quỹ đầu cơ phải bù đắp các vị thế bán của họ.
Cùng với câu chuyện về GameStop hiện đang diễn ra, có nhiều dấu hiệu khác ủng hộ lập luận rằng thị trường đang ở trong lãnh thổ bong bóng dot.com.
Nhìn vào những mức tăng kỷ lục trong tiền điện tử và giá cổ phiếu tăng vọt của các nhà sản xuất năng lượng sạch. Thêm vào đó, tất nhiên phải kể đến cái tên Tesla (NASDAQ: TSLA) – với cổ phiếu đã tăng hơn 720% trong năm 2020, so với các mức tăng không đáng kể của cổ phiếu của những nhà sản xuất khác trong thị trường xe điện cũng đã tăng.
Bán tín hiệu?
Lực lượng chính tạo ra các điều kiện giống như bong bóng thị trường này là các chính phủ đang cố gắng chống lại các cuộc suy thoái quốc gia do đại dịch gây ra thông qua kích thích tiền tệ. Theo Bloomberg, họ đã chi khoảng 12 nghìn tỷ USD hỗ trợ tài chính trong thời gian diễn ra đại dịch. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang mua 120 tỷ đô la trái phiếu hàng tháng để giữ chi phí đi vay ở mức thấp trong nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Các chiến lược gia của Ngân hàng Mỹ đã cảnh báo vào tuần trước rằng sự dư thừa thị trường có thể kích hoạt sự điều chỉnh trong quý đầu tiên của năm nay với Chỉ báo Bull & Bear của họ đóng cửa với “tín hiệu bán”.
“Bong bóng chính sách của D.C. đang thúc đẩy bong bóng giá tài sản tại Phố Wall”, nhóm BAC, do Michael Hartnett dẫn đầu, viết trong một lưu ý cho khách hàng.
“Khi những người muốn trở nên giàu có bắt đầu hành động giống như những người mới bắt đầu, điều đó cho thấy một cú đánh đầu cơ vào giai đoạn cuối”.
Các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho biết trong một lưu ý rằng các cổ phiếu tăng trưởng rất cao, nhiều cổ phiếu “có vẻ nổi bật” và sự bùng nổ của các công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) là một trong số “dấu hiệu của sự không bền vững dư thừa” trên thị trường chứng khoán Mỹ. Họ cho biết sự gia tăng gần đây về khối lượng giao dịch của các cổ phiếu có thu nhập âm cũng đang ở mức thấp nhất trong lịch sử.
Các nhà đầu tư dài hạn nên chuẩn bị cho mình như thế nào, giả sử thị trường đang trong tình trạng bong bóng, hoặc lãnh thổ gần bong bóng?
Một cách đơn giản, hợp lý là tránh các đặt cược mang tính đầu cơ cao, chẳng hạn như GameStop. Một hướng khác là tránh xa các lĩnh vực thị trường đang có vẻ sắp kích hoạt bong bóng và xem xét các khoản đầu tư an toàn hơn, chẳng hạn như tài chính và một số cổ phiếu công nghiệp được xếp hạng cao nhất. Thêm vào đó là các quỹ có cổ tức vốn hóa lớn là một cách khác để thêm sự ổn định và cắt giảm rủi ro trước khi thị trường có thể điều chỉnh.
Kết luận
Thật khó để dự đoán khi nào thì trận chiến thúc đẩy GameStop kết thúc, mạng xã hội đã thúc đẩy sự cuồng nhiệt của các nhà đầu tư. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, điều này cho thấy một dấu hiệu cảnh báo rằng biến động có thể tăng đột biến trong những ngày tới và đây là thời điểm tốt để thực hiện các thay đổi danh mục đầu tư nhỏ hơn để kiểm soát rủi ro. Điều đó có nghĩa là tăng khả năng tiếp xúc với các tài sản ít biến động, tăng cường dự trữ tiền mặt và bổ sung các tài sản có mối tương quan thấp hoặc tiêu cực với thị trường chứng khoán.