PMI đã mạnh hơn dự kiến ở khu vực đồng euro và Vương quốc Anh vào ngày hôm qua và sẽ được công bố tại Mỹ vào hôm nay. Bất chấp quan điểm cho rằng sự bi quan về tăng trưởng của khu vực đồng euro có thể đã lên đến đỉnh điểm, sự chênh lệch tỷ giá vẫn cho thấy đồng EUR/USD yếu hơn. Chúng tôi thấy EUR/GBP đang chịu áp lực. Doanh số bán hàng của Riksbank FX sẽ là tâm điểm sau đợt giữ ngày hôm qua và chúng tôi không mong đợi bất kỳ đợt tăng giá nào nữa
USD: Giao dịch nửa ngày
Thị trường Mỹ mở cửa trở lại hôm nay sau kỳ nghỉ lễ Tạ ơn, nhưng chỉ trong phiên giao dịch nửa ngày. Mong đợi khối lượng sẽ rất mỏng một lần nữa. Về mặt dữ liệu, chúng ta sẽ thấy chỉ số PMI S&P của Hoa Kỳ được công bố, một phần dữ liệu đã gây ra tác động ngày càng tăng lên thị trường nhưng có thể không thúc đẩy đồng đô la một cách dứt khoát trong một ngày có khối lượng giao dịch thấp.
Như chúng tôi đã dự đoán, đô la đang ổn định trong bối cảnh dòng tiền trong Lễ Tạ ơn giảm và nỗ lực phục hồi từ đồng euro và đồng bảng Anh sau các chỉ số PMI có phần đáng khích lệ đã không kéo dài được lâu.
Lịch thị trường Mỹ được chuyển hướng, cụ thể là diễn biến thị trường dầu mỏ, lệnh ngừng bắn trong cuộc xung đột Israel-Hamas và tin tức bất động sản Trung Quốc. Trước đó, quyết định của OPEC+ về việc trì hoãn cuộc họp dự kiến diễn ra vào cuối tuần này do bất đồng về việc cắt giảm sản lượng đã tác động nhẹ đến giá dầu thô vào đầu tuần này.
Hôm nay có lẽ là một ngày tương đối yên tĩnh trên FX. Chúng tôi kỳ vọng đồng đô la sẽ tiếp tục ổn định quanh mức hiện tại. Hai tuần tới sẽ tạo không khí cho thị trường ngoại hối bước vào Giáng sinh, với các dữ liệu quan trọng (như bảng lương) được công bố tại Hoa Kỳ.
EUR: PMI tốt hơn một chút
PMI ngày hôm qua cho thấy điều tồi tệ nhất trong tâm lý kinh tế khu vực đồng euro có thể đã qua. Chỉ số tổng hợp phục hồi nhiều hơn dự kiến mặc dù cả hai chỉ số sản xuất và dịch vụ vẫn nằm trong vùng suy giảm.
Bản phát hành IFO ở Đức sáng nay sẽ mang lại cái nhìn sâu sắc hơn về nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro. Sự đồng thuận cũng cho kết quả lạc quan hơn so với tháng trước, với chỉ số môi trường kinh doanh tăng từ 86,9 lên 87,5, đánh giá hiện tại từ chỉ số này từ 89,2 lên 89,5 và chỉ số kỳ vọng tăng từ 84,7 lên 85,8. Về phía Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), chúng ta sẽ nghe tin từ Chủ tịch ECB Christine Lagarde vào sáng nay. Ngân hàng trung ương cũng công bố biên bản mới nhất của cuộc họp tháng 11 ngày hôm qua; đây là phân tích của nhà kinh tế của chúng tôi.
Quan điểm cho rằng sự bi quan về suy thoái kinh tế có thể đã lên đến đỉnh điểm ở khu vực đồng euro là điều tích cực đối với EUR/USD, nhưng liệu điều này có thể mang lại hỗ trợ cho cặp tiền này trong thời gian tới hay không lại là một câu hỏi khác. Mặc dù đã được thắt chặt một cách khiêm tốn nhưng chênh lệch tỷ giá hoán đổi EUR-USD kỳ hạn 2 năm vẫn ở mức -155 điểm cơ bản. Lần cuối cùng nó giao dịch quanh các mức này, EUR/USD nằm trong khu vực 1,03/1,04. Hiện tại, chúng tôi tiếp tục ủng hộ mức ổn định ở khoảng 1,0900.
Ở những nơi khác ở Châu Âu, chúng tôi sẽ theo dõi việc công bố dữ liệu bán hàng Riksbank FX hàng tuần vào sáng nay. Theo tính toán của chúng tôi, Ngân hàng hiện đang trên đà hoàn tất việc mua hàng trong bốn tháng. Hôm qua, các nhà hoạch định chính sách Thụy Điển đã quyết định giữ nguyên lãi suất. Như chúng tôi đã thảo luận trong bài viết này, chúng tôi nghi ngờ rằng họ đã bỏ lỡ cơ hội cuối cùng để tăng lãi suất và việc thắt chặt hơn có vẻ khó xảy ra do triển vọng kinh tế đang xấu đi.
GBP: Nhược điểm EUR/GBP
EUR/GBP tiếp tục nhấn mức hỗ trợ 0,8700 sau một tuần đầy sự kiện ở Vương quốc Anh. Trên giấy tờ, việc cắt giảm thuế do Bộ Tài chính công bố là một tín hiệu tích cực đối với đồng bảng Anh.
PMI cũng tăng mạnh hơn dự kiến vào ngày hôm qua, với các chỉ số dịch vụ và tổng hợp quay trở lại trên mốc 50,0. Các thị trường đã định giá khoảng 20 điểm cơ bản cho mức cắt giảm trong hợp đồng tháng 9 năm 2024 trong tuần qua. Chúng tôi kỳ vọng GBP sẽ giữ được đà tăng trưởng tốt, đặc biệt là EUR/GBP, mà chúng tôi kỳ vọng sẽ phá vỡ quyết định dưới mức 0,8700 trong những ngày tới. Chúng tôi vẫn đang mong đợi khả năng phục hồi của USD và nhận thấy khả năng tăng giá tối đa của Cáp.