Chu kỳ thắt chặt toàn cầu tiếp tục trong 24 giờ tới với hai ngân hàng trung ương chuẩn bị tăng lãi suất. Trong phiên giao dịch châu Á, Ngân hàng Dự trữ New Zealand được cho là sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất 50 điểm lần thứ ba liên tiếp. Một lần điều chỉnh nửa điểm nữa sẽ đưa lãi suất lên 2,5%. RBNZ là một trong những ngân hàng trung ương đầu tiên tăng lãi suất sau đại dịch và sau lần tăng thứ sáu liên tiếp, có lẽ đã đến lúc phải dừng động thái tăng gấp.
Lạm phát ở New Zealand đang ở mức cao nhất trong 30 năm, nhưng RBNZ đã kiềm chế được sức ép giá cả với lãi suất tăng 175 điểm kể từ tháng 10. Hệ quả là tăng trưởng chậm lại, thị trường nhà ở hạ nhiệt và niềm tin kinh doanh ngày càng suy yếu. Vẫn còn nhiều tranh luận về việc bình thường hóa chính sách hơn nữa, nhưng với nền kinh tế đang thu hẹp trong quý đầu tiên, điều kiện tài chính trên toàn cầu thắt chặt, cuộc chiến chống COVID của Trung Quốc và lo lắng về suy thoái toàn cầu, có rất ít khả năng có thể được đưa ra về động thái giảm dần việc tăng lãi suất trong nửa cuối năm. Lạm phát cũng gần đạt đến đỉnh điểm. Không chỉ giá dầu giảm 22% so với mức đỉnh tháng 6, mà lãi suất tăng đang có tác động đáng kể đến giá nhà. Hàng tồn kho của công ty cũng đang tăng lên, trong khi tăng trưởng tiền lương có thể giảm bớt khi thị trường việc làm không còn tăng nóng.
Nếu chúng tôi đúng và RBNZ bày tỏ lo ngại về những biến động toàn cầu và gợi ý rằng các đợt tăng lãi suất sau tháng 7 sẽ ở mức thấp hơn, đồng đô la New Zealand sẽ giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm so với đô la Mỹ, với mục tiêu dự kiến là 60 xu. Tuy nhiên, nếu RBNZ tập trung vào nhu cầu giảm lạm phát và không có gì thay đổi, thì NZD / USD – hầu như đã bị bán tháo sáu trong số bảy ngày giao dịch qua – sẽ tăng nhẹ trở lại. Mức tăng đáng kể nhất của đồng tiền sẽ được tính so với euro, Franc Thụy Sĩ và Đô la Úc.
Ngân hàng Canada cũng dự kiến sẽ tăng lãi suất – trong trường hợp là 75 điểm lên 2,25% - vào thứ Tư. Để rõ ràng hơn, các nhà kinh tế đang dự kiến mức tăng 50 điểm, nhưng thị trường đã giảm kỳ vọng về mức tăng 75 điểm, đây sẽ là mức tăng lớn nhất kể từ năm 1994. Mặc dù báo cáo thị trường lao động tuần trước cho thấy sự sụt giảm bất ngờ trong tăng trưởng việc làm, nền kinh tế Canada, thị trường nhà ở và lao động vẫn phát triển mạnh mẽ. Canada không phải đối mặt với những khó khăn như châu Âu hay châu Á, và nó nhận được sự thúc đẩy từ đồng đô la Mỹ mạnh mẽ. Với việc lạm phát đang ở tốc độ cao nhất trong gần bốn thập kỷ, BoC sẽ thực hiện một bước tiến lớn trong việc đưa lãi suất trở lại phạm vi trung lập từ 2% đến 3% vào thứ Tư. Câu hỏi chính là Ngân hàng sẽ giữ động thái tăng lãi suất đó kéo dài bao lâu sau đợt tăng tháng 7.
Các tranh luận về suy thoái trong môi trường lãi suất tăng là mối lo ngại đối với nhiều ngân hàng trung ương và trong khi nhiều người Canada tin rằng đất nước đã rơi vào suy thoái, nền kinh tế Canada vẫn đang vận hành trên mọi phương diện. Thị trường lao động bùng nổ sẽ ngăn chặn sự suy giảm nghiêm trọng. Không nghi ngờ gì khi cam kết tăng lãi suất nhiều hơn của Ngân hàng Trung ương Canada sẽ mạnh hơn Ngân hàng Dự trữ New Zealand. Đồng đô la Mỹ mạnh hơn đang khiến lạm phát thậm chí còn cao hơn. Về lâu dài, nền kinh tế Canada có thể suy thoái sâu hơn nhưng trong ngắn hạn, áp lực lạm phát hiện có có thể khiến BoC tỏ ra ngoan cố. Một triển vọng diều hâu rõ ràng sẽ thúc đẩy Đô la Canada và củng cố sự thống trị của đồng loonie so với các đồng tiền chính khác, dẫn đến các khoản thua lỗ thêm cho các cặp như AUD / CAD và EUR / CAD và lợi nhuận cho CAD / JPY và CAD / CHF.
Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư. Giá dự kiến sẽ đạt mức cao kỷ lục mới, nhưng nhiều người tham gia thị trường tin rằng lạm phát đã đạt đỉnh. Lãi suất tăng đang ảnh hưởng đáng kể đến giá nhà và giá dầu giảm 22% so với mức cao nhất trong tháng 6. Hàng tồn kho của các công ty đang tăng lên và việc tuyển dụng đang chậm lại. Vì tất cả những lý do này, đồng đô la Mỹ có thể làm giảm một báo cáo CPI nóng. Hoạt động chốt lời cuối cùng đã chạm đến đồng bạc xanh, được giao dịch thấp hơn so với hầu hết các loại tiền tệ chính.
Euro đã thử nghiệm và giữ giá trị ngang 1.000 so với đô la Mỹ. Niềm tin của các nhà đầu tư Đức giảm xuống mức thấp nhất trong 11 năm vào tháng 7. Lo lắng về lạm phát đã gia tăng do hậu quả của cuộc khủng hoảng năng lượng. Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến sẽ tăng lãi suất trong tháng này và những diễn biến mới nhất cho thấy khó có trường hợp chỉ tăng 25 điểm.