Với mùa thu nhập quý đầu tiên năm 2021 bắt đầu vào tuần này, kết quả từ các ngân hàng hàng đầu của Hoa Kỳ có thể cho thấy họ đang trở lại trên con đường tăng trưởng bền vững sau khi chịu tác động nặng nề sự suy thoái do đại dịch gây ra. Viễn cảnh lạc quan này được hỗ trợ rất nhiều bởi một trong những nỗ lực tiêm chủng nhanh nhất thế giới, sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường việc làm và tăng cường kích thích của chính phủ hiện chưa thể kết thúc.
Đó là lý do chính khiến các nhà đầu tư săn lùng cổ phiếu ngân hàng trong năm nay, đẩy giá trị của chúng lên mức cao kỷ lục.
KBW Bank Index đã tăng khoảng 26% cho đến nay trong năm nay, trong khi S&P 500 chỉ tăng 9% trong cùng thời kỳ.
JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Goldman Sachs (NYSE: GS) và Bank of America (NYSE: BAC), ba lựa chọn yêu thích của chúng tôi từ lĩnh vực này, tất cả đều mang lại lợi nhuận hai con số, bất chấp đại dịch và nhờ các bộ phận kinh doanh và ngân hàng đầu tư mạnh mẽ của họ.
JPMorgan, ngân hàng lớn nhất của Mỹ, nhận thấy đà thắng lợi sẽ diễn ra vào năm 2023. Trong bức thư thường niên gửi cổ đông vào tuần trước, Giám đốc điều hành Jamie Dimon cho biết tiết kiệm chi phí mạnh mẽ, mở rộng phân phối vắc-xin và kế hoạch cơ sở hạ tầng trị giá 2,3 nghìn tỷ đô la của chính quyền Biden có thể dẫn đến nền kinh tế “Goldilocks Moment” - Tăng trưởng nhanh, bền vững cùng với lạm phát và lãi suất giảm dần.
Mang lại lợi nhuận hàng quý
JPM đã công bố lợi nhuận hàng quý kỷ lục trong ba tháng cuối năm 2020, nhờ bộ phận giao dịch và phí từ hoạt động mua bán và sáp nhập. Công ty dịch vụ tài chính toàn cầu có trụ sở tại Thành phố New York sẽ báo cáo thu nhập quý 1 của mình vào thứ Tư, ngày 14 tháng 4, trước khi thị trường mở cửa. Các nhà phân tích đang kỳ vọng 3,06 đô la lợi nhuận cổ phiếu trên doanh số 30,46 tỷ đô la.
Giao dịch trên thị trường tài sản là một trong những yếu tố chính giúp các ngân hàng phục hồi nhanh chóng sau cơn đại dịch. Doanh thu giao dịch của Goldman Sachs đạt mức cao nhất trong 10 năm trong quý trước. Bên cho vay, báo cáo cùng ngày với JPM, dự kiến sẽ đăng 10,1 đô la lợi nhuận cổ phiếu trên doanh số 12,27 tỷ đô la, cao nhất trong 5 quý qua.
Với nền kinh tế đang phục hồi và chi tiêu của người tiêu dùng gia tăng, điều cũng có thể thúc đẩy lợi nhuận cuối cùng của các ngân hàng trong những tháng tới là các khoản tiền dự trữ mà họ đã dành để trang trải bất kỳ khoản vay nào. Tình huống xấu nhất đó dường như không xảy ra trong đại dịch, có nghĩa là các ngân hàng này dự kiến sẽ giải phóng hàng chục tỷ đô la từ nguồn dự phòng cho các khoản cho vay khó đòi.
Thêm vào sự lạc quan này là lợi suất trái phiếu từ từ tăng, báo hiệu rằng Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ buộc phải tăng lãi suất sớm hơn dự đoán để ngăn chặn lạm phát. Lãi suất cao hơn cho phép các ngân hàng tính phí nhiều hơn đối với người đi vay, thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận cho vay trên các sản phẩm từ thẻ tín dụng đến thế chấp.
Kết luận
Cổ phiếu ngân hàng, kể cả sau đợt tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2021, vẫn tiếp tục hấp dẫn với nhiều xu hướng vĩ mô vẫn thuận lợi cho doanh nghiệp của họ trong giai đoạn phục hồi kinh tế sau đại dịch. JPM, Goldman Sachs và Bank of America, báo cáo vào thứ Năm, ngày 15 tháng 4 trước khi mở cửa, vẫn là lựa chọn lĩnh vực tài chính yêu thích của chúng tôi do danh mục đầu tư đa dạng và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, bất kỳ điểm yếu nào sau thu nhập của các cổ phiếu này nên được coi là cơ hội mua.