Các công ty dầu khí lớn đã không có một mùa thu nhập bội thu. Đóng góp vào triển vọng ảm đạm của ngành ngay bây giờ là giá năng lượng sụt giảm, nhu cầu toàn cầu trì trệ và biên lợi nhuận của ngành hóa học bị thu hẹp. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư không cảm thấy đặc biệt lạc quan về việc phát hành thu nhập quý thứ ba của ExxonMobil (NYSE: XOM) vào ngày mai.
Các nhà phân tích dự báo doanh số giảm 19% xuống còn 62,31 tỷ USD, trong khi lợi nhuận sẽ giảm hơn 50% xuống còn 0,67 đô la Mỹ một cổ phiếu khi so sánh với cùng kỳ năm trước.
Để định hướng kỳ vọng của nhà đầu tư, vào ngày 2 tháng 10, Exxon tuyên bố sẽ mất nửa tỷ đô la do giá dầu thấp hơn trong giai đoạn này. Nhưng sự sụt giảm lợi nhuận là đáng báo động hơn so với sự sụt giảm của giá dầu trong năm nay, vì nó cho thấy các mảng kinh doanh khác của ExxonMobil cũng không khá hơn trong môi trường hoạt động khắc nghiệt này.
Bộ phận hóa dầu của nó không thể giúp cải thiện lợi nhuận kể từ khi cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc làm suy yếu nhu cầu về nhựa. Trong quý II , lợi nhuận từ bộ phận này giảm gần 80% so với cùng kỳ năm 2018, điểm thấp nhất của số liệu này trong nhiều năm. Exxon coi đây là một vấn đề tạm thời do dư thừa sản lượng.
Nhưng theo nhà phân tích Biraj Borkhataria của RBC Capital Market, xu hướng hiện nay cho thấy sự suy giảm kéo dài trong hóa chất. Và công ty có trụ sở tại Texas, với phân khúc hóa học lớn, đã có nhiều kinh nghiệm trong thị trường này hơn so với các công ty năng lượng khác.
Cổ phiếu chịu áp lực
Kể từ khi đạt mức cao nhất năm 2019 là 83,49 đô la Mỹ vào tháng 4, cổ phiếu đóng cửa ngày hôm qua ở mức 67,72 đô la Mỹ đã giảm khoảng 19%. Trong cùng thời gian, điểm chuẩn S&P 500 đã tăng khoảng 21%.
Sau đợt giảm giá gần đây, tỷ suất cổ tức của Exxon đã được hưởng lợi. Hiện giờ là 5%, cao hơn nhiều so với mức trung bình năm năm trước đó là khoảng 3,5%. Công ty trả 0,87 đô la Mỹ một cổ phiếu hàng quý, đã tăng hơn 5% mỗi năm trong năm năm qua.
Trong bối cảnh tiêu cực, khi công ty đang vật lộn để tăng sản lượng trong khi hoạt động kinh doanh hóa chất bằng tiền mặt đang chùn bước, có một chút hy vọng rằng Exxon sẽ có thể thể hiện hiệu quả của mình trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, chúng tôi vẫn khá lạc quan về sự tăng trưởng trong tương lai của công ty. Giám đốc điều hành của công ty, Darren Woods, vẫn đang đặt cược rằng đây là thời điểm thích hợp để đầu tư vào tăng trưởng. Woods đã bắt tay vào kế hoạch trị giá 230 tỷ USD để hồi sinh gã khổng lồ dầu mỏ, nhắm vào các cơ hội khoan dầu trên toàn thế giới.
Chúng bao gồm các giếng đá phiến ở Tây Texas, các cơ sở xuất khẩu khí đốt tự nhiên ở Papua New Guinea, một chuỗi các mỏ khổng lồ ở quốc gia Guyana Nam Mỹ, và khu xây dựng ở Mozambique và Brazil.
Điều ấn tượng về Exxon là nó là nhà sản xuất dầu có vốn hóa lớn duy nhất của Hoa Kỳ có dòng tiền đủ để chi trả cổ tức và chi tiêu vốn dự kiến. Chúng tôi nghĩ rằng đó là thế mạnh làm cho cổ phiếu này trở thành một sự lựa chọn tốt để mua và nắm giữ lâu dài.
Đồng thời, Exxon đã tăng cổ tức mỗi năm, trong hơn 30 năm liên tiếp, mặc dù hoạt động trong một lĩnh vực rất biến động. Thành tựu này nói lên rất nhiều về chất lượng của bảng cân đối kế toán của công ty.
Kết luận
Không còn nghi ngờ gì nữa, với giá dầu chịu áp lực và bộ phận hóa học béo bở trước đây đang gặp khó khăn, thật khó để đưa ra một trường hợp tăng giá cho ExxonMobil trong ngắn hạn. Điều đó nói rằng, chúng tôi tin rằng Exxon là một cổ phiếu đầu tư dài hạn. Bất kỳ điểm yếu sau thu nhập nào cũng nên được xem là cơ hội để mua cổ phiếu.