Dự báo tuần: Cổ phiếu trong một đợt phục hồi về mặt kỹ thuật

Liệu các nhà đầu tư có quay trở lại với tâm lý rủi ro của tuần trước khi Fed vẫn tiếp tục giữ quan điểm tăng lãi suất tích cực trong cuộc họp tháng này không? Các nhà đầu tư sẽ thấy rằng cả cổ phiếu và trái phiếu đều bị tác động nặng nề hơn khi nguồn cung đồng đô la thu hẹp, và trong bối cảnh nền kinh tế đã đi vào suy thoái, việc tiếp tục động thái thắt chặt chính sách là tăng nguy cơ suy thoái đến mức ngay cả Chính quyền Biden cũng khó phủ nhận.

Tất cả bốn chỉ số trung bình chính của Hoa Kỳ đã tăng bốn lần trong tuần đầu tiên của tháng 9, xóa bỏ mức thua lỗ của tuần trước.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average hoạt động tốt hơn, tăng 4,9%. Tuy nhiên, xét về mức giảm so với tuần bắt đầu vào ngày 15 tháng 8, thì S&P 500 Index chỉ giảm 5%, so với mức giảm 8,3% của tuần trước. Ngược lại, hai chỉ số hoạt động kém nhất vẫn là Nasdaq 100 và Russell 2000 lần lượt là 7,2% và 6,7%. Mô hình thị trường này là hợp lý. Các nhà đầu tư đang xoay vòng khỏi các cổ phiếu công nghệ lớn, công nghệ đã tối đa hóa tiềm năng sinh lợi của nó. Họ đang bán phá giá các cổ phiếu nhỏ, nhóm cổ phiếu thuộc những công ty có vốn hóa nhỏ không có đủ nguồn lực và sự linh hoạt để đối phó với nền kinh tế thắt chặt như các công ty vốn hóa lớn.

Hãy phân tích kỹ hơn các ngành của S&P 500. Nhóm Tiêu dùng tùy ý tăng 5,8%. Tuy nhiên, trong mọi khung thời gian khác: tháng, ba tháng, sáu tháng, từ đầu năm đến nay và hàng năm, nhóm Dịch vụ Thông tin và nhóm Công nghệ, hoạt động kém hiệu quả.

Nhưng tại sao nhóm Công nghệ sẽ vượt trội hơn vào tuần này? Bởi vì thị trường đảo chiều. Ngoài ra, đô la Mỹ đã giảm tuần đầu tiên trong bốn năm, sau khi đạt mức cao nhất trong 20 năm và đạt mức cao chưa từng thấy trong 24 năm so với đồng yen.

Do đồng đô la mạnh hơn ảnh hưởng đến xuất khẩu của Mỹ và đầu tư nước ngoài, có lý do để tin rằng đồng đô la mạnh hơn trong ba tuần đầu tiên sẽ ảnh hưởng đến chứng khoán và đồng đô la yếu vào tuần trước đã giải tỏa áp lực đó. Vì vậy, tại sao đồng đô la sẽ giảm? Các phát biểu của Fed liên tục nhấn mạnh ủng hộ cho quan điểm tăng lãi suất, và các nhà hùng biện nhắc lại rằng lạm phát vẫn đang xảy ra và các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục duy trì quan điểm diều hâu cho đến khi họ buộc lạm phát giảm trở lại. Nói cách khác, không có lý do cơ bản nào khiến đồng đô la giảm giá, điều này cho thấy đồng đô la sẽ giảm vị trí trú ẩn khi các nhà đầu tư gia tăng rủi ro.

Nếu không có lý do cơ bản nào được biết, hãy kiểm tra các lý do về yếu tố kỹ thuật.

Tâm lý thị trường chung

Chỉ báo tâm lý, chỉ số Levkovich – trước đây được gọi là mô hình Panic / Euphoria của Citi – đã giảm vào tuần trước xuống 16, được coi là mức hoảng loạn. Chỉ báo từ Ngân hàng Mỹ cho thấy biến động có thể ‘giảm xuống mức tối đa’ gây ảnh hưởng đến tâm lý các nhà đầu cơ đi ngược lại với tâm lý thị trường chung.

Hỗ trợ và kháng cự

Hỗ trợ và kháng cự là chức năng của cung và cầu. Các nhà biểu đồ theo dõi các đường xu hướng cố gắng dự đoán xu hướng chung của thị trường. Ngay cả những nhà phân tích cơ bản cũng như vậy. Họ nhớ rằng giá hoạt động theo một cách nhất định ở một mức nhất định và điều đó có thể ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của nhà phân tích.

Nghiên cứu sau đây về hỗ trợ và kháng cự có thể là một nghiên cứu lần đầu tiên sau 5 năm rưỡi và sau 2.313 bài nhận định về chỉ báo Fibonacci. Tôi không đưa nó vào phân tích của mình bởi vì tôi không hiểu nó. Chuỗi toán học này được tìm thấy trong nhiều khía cạnh của tự nhiên, và các nhà kỹ thuật, do đó, kỳ vọng rằng nó cũng sẽ tác động đến con người. Tôi đề cập đến chỉ báo này vì nó dường như đang ảnh hưởng đến chỉ số S&P 500 – một cách nhất quán.

itle width=

Mức tăng từ mức thấp nhất giữa tháng 6 đến mức cao giữa tháng 8 đã giảm xuống mức 0,618 Fibonacci (trùng với đường xu hướng giảm) và mức tăng của tuần trước đã rút lại từ mức 0,618. Động thái này được cho là động thái điều chỉnh lớn nhất. Nếu giá vi phạm phạm vi này, có khả năng cao sẽ xảy ra sự đảo chiều. Thật thú vị, nó có thể là một sự trùng hợp ngẫu nhiên, nhưng thước đo hoạt động cho cùng một cấp độ theo cả hai cách. Có lẽ những người theo dõi Fibonacci đang thúc đẩy những động thái này. Tôi không có lời giải thích hợp lý nào khác.

Dù bằng cách nào, giá cũng vượt qua đường trung bình động 50 và 100 ngày, tạo lợi thế cho các nhà đầu cơ giá lên, cho thấy giá có khả năng tạo ra một đợt phục hồi điều chỉnh tiếp theo đối với đường xu hướng giảm, được củng cố bằng đường DMA 200. Tuy nhiên, bạn sẽ đi ngược lại xu hướng chính, điều này rất rủi ro.

Đồng đô la đã giảm ba ngày liên tiếp lần đầu tiên trong gần một tháng, khi một số nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu các đợt tăng giá trong tương lai đã được định giá vào đồng tiền của Mỹ ở mức cao nhất trong hai thập kỷ hay chưa. Vì vậy, bất chấp các phát biểu diều hâu của Fed, đây có thể là một lý do khác khiến chứng khoán tăng điểm: triển vọng đồng đô la yếu hơn. Chúng ta hãy nhìn vào các yếu tố kỹ thuật.

Dollar Index Daily Chart

Nguồn: Investing.com

Đồng đô la vẫn trong xu hướng tăng mạnh. Chúng ta có thể thấy đồng bạc xanh đã vượt lên trên đường xu hướng tăng bao xa, làm tăng cơ hội cho một đợt điều chỉnh. Tuy nhiên, lưu ý rằng đồng bạc xanh đã đóng cửa từ mức thấp nhất vào thứ Sáu, sau khi tìm thấy hỗ trợ bởi mức cao nhất ngày 14 tháng 7. Tuy nhiên, vẫn có chỗ cho mối quan tâm. Cả đường trung bình động hội tụ-phân kỳ (MACD) và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đều kích hoạt các mối tương quan tiêu cực, làm tăng cơ hội giảm thêm. Cả hai cũng cung cấp các mô hình chữ thập giảm giá. Tuy nhiên, như đã nói ở trên, đồng đô la vẫn đang trong xu hướng tăng và có khả năng điều chỉnh, đã tăng rất xa khỏi đường xu hướng tăng của nó.

Vàng đã tăng lên vào tuần trước, trong một hình ảnh phản chiếu của đồng đô la, không đạt mức thấp nhất trong tháng 7 trước đó mà là mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Tuy nhiên, biểu đồ báo hiệu một cảnh báo.

Gold Futures Daily Chart

Nguồn: Investing.com

Vàng có thể đang hình thành một lá cờ tăng thứ hai liên tiếp, giảm sau mức 80 đô la trước đó, trong một đường thẳng 5 ngày giảm xuống – dấu hiệu cho thấy một lá cờ tăng giá. Một đột phá giảm sẽ ngụ ý mục tiêu 80 đô la. Lưu ý cách cả hai lá cờ hình thành chính xác trên đường xu hướng giảm, mà giá đã cố gắng phá vỡ xu hướng như không thành công kể từ tháng 8.

Gold Futures Weekly Chart

Nguồn: Investing.com

Nếu kịch bản đó xảy ra, vàng sẽ vi phạm mức hỗ trợ hai năm rưỡi, đồng nghĩa với việc giảm thêm 400 đô la nữa.

Trong một biểu hiện khác về mối tương quan với rủi ro, chứ không phải là nơi trú ẩn, Bitcoin đã tăng 8,8% trong lần tăng đầu tiên sau bốn tuần.

Bitcoin Weekly Chart

Nguồn: Investing.com

Giá đã tìm thấy ngưỡng kháng cự dưới đáy của một kênh tăng không thành công, khi đường MA 200 tuần xuyên thủng kênh và chạm đầu với kênh giảm chính. Đường MA 50 tuần đã giảm xuống dưới 100 WMA. BTC được thiết lập để mở rộng một mức khác xuống tới kiểm định lại mức thấp nhất năm 2020.

Dầu tăng ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu nhưng vẫn ở trong xu hướng giảm hai tuần, đóng cửa hàng tuần ở mức thấp nhất kể từ tuần bắt đầu từ ngày 17 tháng 1.

Crude Oil WTI Futures Daily Chart

Nguồn: Investing.com

Sau khi hoàn thành một tam giác giảm dần, trùng với điểm giao nhau hàng tuần (khi 50 WMA giảm xuống dưới 200 WMA, cho thấy cách định giá đang giảm trên diện rộng), giá bật ra khỏi đáy của kênh giảm, ngụ ý xu hướng tiếp tục giảm về mức $60 trở xuống.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tại thời điểm xuất bản, tác giả không có vị thế nào trong chứng khoán được đề cập.

***

Bạn đang tìm cách bắt kịp ý tưởng tiếp theo của mình? Với InvestingPro+, bạn có thể tìm thấy

• Tài chính của bất kỳ công ty nào trong 10 năm qua
• Điểm sức khỏe tài chính cho khả năng sinh lời, tăng trưởng và hơn thế nữa
• Giá trị hợp lý được tính toán từ hàng chục mô hình tài chính
• So sánh nhanh với các công ty cùng ngành
• Biểu đồ cơ bản và hiệu suất

Và còn nhiều nữa. Nhận tất cả các dữ liệu quan trọng một cách nhanh chóng để bạn có thể đưa ra quyết định sáng suốt với InvestingPro+.