Dự báo tuần: Biến động hơn trước cuộc họp Fed, Báo cáo thu nhập có thể gây thất vọng

Với tháng 9 thường là một tháng yếu hơn theo mùa đối với chứng khoán, cổ phiếu hiện cũng được dự đoán sẽ bước vào thời kỳ biến động tiềm tàng trước cuộc họp FOMC của tuần này, nơi Fed dự kiến sẽ cung cấp rõ ràng hơn về các động thái giảm dần tiếp theo của mình. Ngoài ra, các nhà đầu tư đang ngày càng lo lắng vì "một số lượng đáng báo động các công ty đã cảnh báo rằng lợi nhuận sẽ không đáp ứng kỳ vọng khi họ báo cáo thu nhập trong một tháng", Bloomberg lưu ý hôm thứ Bảy.

Tất cả đều có thể trở thành yếu tố tiếp theo gây ra nhiều động thái giảm hơn cho S&P 500, Dow Jones và NASDAQ, tất cả đều đóng cửa thấp hơn vào thứ Sáu.

Các manh mối được chờ đợi từ Fed về các kế hoạch thắt chặt; Các công ty cố gắng làm dịu các cảnh báo về lợi nhuận

Khuynh hướng tự nhiên của chúng tôi khi mô tả về cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang là “được háo hức chờ đợi”. Tuy nhiên, chúng tôi nhận ra rằng đó chính xác là cách chúng tôi xác định từng cuộc họp gần đây của Fed trong vài tháng qua.

Thật khó để biểu thị mức độ 'háo hức được chờ đợi' mỗi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã diễn ra như thế nào, vì sau nhiều năm nới lỏng chính sách, Fed đã cho thấy họ đã sẵn sàng cắt giảm kích thích và xem xét tăng lãi suất. Cả hai hành động đều là một vấn đề lớn sau một thời gian dài kiếm tiền dễ dàng như vậy và mỗi thông báo đều có thể đủ gây ấn tượng để tạo ra những làn sóng nghiêm trọng trên thị trường tài chính — có lẽ đặc biệt là vào tháng 9.

Với tất cả những điều đó, một số lượng đáng kể các công ty đã tìm cách làm dịu những tin tức đó bằng cách chuẩn bị cho các cổ đông khả năng lợi nhuận có thể gây thất vọng trong các báo cáo thu nhập sắp tới. Trong đó phải kể đến các công ty như nhà sản xuất vật liệu như PPG Industries (NYSE: PPG) và Sherwin-Williams (NYSE: SHW).

Các cảnh báo được đưa ra trong bối cảnh chuỗi cung ứng đang bị gián đoạn do các hạn chế COVID trở nên tồi tệ hơn sau khi số lượng các ca nhiễm biến thể Delta tăng cao trở lại. Theo các nhà phân tích của Bank of America, kết quả của họ có mối tương quan tích cực, cao đối với 10 lĩnh vực SPX khác.

Đối với những người mới bắt đầu, những công ty này rất nhạy cảm với sự tăng trưởng kinh tế. Những thất bại của họ là một dấu ấn tồi cho sự phục hồi vốn đã rất mong manh khi đại dịch vẫn đang bùng phát trở lại. Thật vậy, cả lĩnh vực vật liệu và công nghiệp đều hoạt động kém hiệu quả vào thứ Sáu, lần lượt giảm 2,1% và 1,1%.

Tuy nhiên, đáng lo ngại hơn là số liệu hàng tuần. Nhóm Vật liệu giảm 3,2% và Công nghiệp giảm 1,6%. Hơn nữa, trên cơ sở hàng tháng, Vật liệu giảm mạnh 4,4%, theo sau là ngành Công nghiệp giảm 3,75%. Trong vòng ba tháng, Vật liệu giảm 0,9%, trong đó Ngành công nghiệp giảm 0,6%. Nhóm ngành khác duy nhất có màu đỏ trong cùng khung thời gian là Năng lượng.

Vật liệu và Công nghiệp hoạt động kém sau sáu tháng giảm liên tiếp, mỗi nhóm ngành chỉ tăng 3%. Chỉ có Năng lượng mang lại kết quả tồi tệ hơn.

Vào thứ Sáu, chỉ số S&P 500 giảm 0,9% khi các quyền chọn hàng quý và hợp đồng tương lai hết hạn. Mặc dù vậy, điểm chuẩn đã giảm xuống dưới mức trung bình động 50 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 6.

Đường DMA 50 đã là mức hỗ trợ kể từ tháng 4 năm 2020, sau khi thị trường chứng khoán chạm đáy thấp nhất vào tháng 3 năm 2020.

Tuy nhiên, đó không phải là tiêu chuẩn duy nhất trong thời điểm đáng thất vọng đó. Ngay cả NASDAQ 100 công nghệ cũng phải gánh chịu điều tương tự, khá mỉa mai là lại xảy ra trong bối cảnh thương mại lạm phát đảo chiều, vì các cổ phiếu tăng trưởng được niêm yết lẽ ra đã thúc đẩy chỉ số. Tuy nhiên, NASDAQ 100 đã giảm 1,2% vào thứ Sáu, hiệu suất tồi tệ nhất kể từ tháng Năm. Tuy nhiên, trái ngược với S&P 500, nó vẫn sẽ trên đường DMA 50.

Nếu điều đó là không đủ, vẫn còn thu nhập để xem xét khi mùa thu nhập này kết thúc. Vào thứ Hai, công ty xây dựng nhà Lennar (NYSE: LEN) sẽ báo cáo. Vào thứ Ba, FedEx (NYSE: FDX) và Adobe (NASDAQ: ADBE) cũng sẽ công bố thu nhập hàng quý.

Mặc dù Adobe có khả năng đã được hưởng lợi từ bất kỳ sự chuyển đổi trở lại môi trường làm việc tại nhà, hoạt động kinh doanh của FedEx (NYSE: FDX) dựa vào sự phát triển của thương mại. Mặc dù người tiêu dùng tăng cường mua sắm tại nhà trong thời gian giãn cách, công ty vận chuyển bưu kiện có trụ sở tại Memphis, Tennessee đang cố gắng phát triển kinh doanh bằng cách cắt giảm dịch vụ gói SmartPost, công ty chia sẻ việc giao hàng với dịch vụ bưu chính Hoa Kỳ. Thay vào đó, nó đang tìm cách tiếp quản toàn bộ hoạt động, để tối đa hóa số lượng gói hàng mà nó phân phối.

Những điều chỉnh này có được phản ánh trong báo cáo thu nhập của FedEx trong tuần này không? Trước khi phát hành, cổ phiếu đang có khả năng cho một tín hiệu giảm giá.

Đường DMA 50 cắt xuống dưới DMA 200, kích hoạt mô hình Death Cross, cho thấy cổ phiếu có thể sắp đạt đỉnh.

Vào thứ Năm, Costco (NASDAQ: COST), Nike (NYSE: NKE) và Nhà hàng Darden (NYSE: DRI) công bố báo cáo thu nhập. Dell Technologies (NYSE: DELL) tổ chức cuộc họp dành cho nhà phân tích cùng ngày. Không rõ liệu những tin tốt lành từ tất cả những người có liên quan có thúc đẩy cổ phiếu hay không, nhưng nhiều khả năng là bất kỳ tin tức tiêu cực nào cũng sẽ gây áp lực lên cổ phiếu.

Một động lực thị trường quan trọng khác sẽ đến vào thứ Tư, khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đưa ra nhận định như thường lệ, sau FOMC. Câu hỏi chính là liệu ông có xoay sở để xoa dịu lo lắng của các nhà đầu tư, mà không lật lại mốc thời gian để thực hiện các biện pháp kích thích của Fed hay không?

Vào thứ Sáu, Powell đã phát biểu qua webcast về "Quan điểm về sự phục hồi sau đại dịch". Nếu lịch sử là một hướng dẫn, thì đây có thể là lúc ông quay lại những gì ông đã nói trong tuyên bố của FOMC.

Thứ Sáu vừa qua, trái phiếu kho bạc, bao gồm cả trái phiếu chuẩn 10-năm, đã giảm trong ngày thứ ba, theo dõi việc bán tháo trong hai ngày của S&P 500.

Lợi suất đã kiểm tra đỉnh của tam giác tăng tiềm năng, điều này sẽ cho phép tỷ giá kiểm tra lại đường xu hướng giảm.

Lợi suất tăng đã thúc đẩy đồng đô la trong ngày thứ hai.

Tuy nhiên, đồng bạc xanh đã tìm thấy mức kháng cự ở cùng mức mà giá đã hình thành vai phải của đỉnh một mô hình vai-đầu-vai tiềm năng. Điều này đã phủ nhận sự đột phá đi lên của một đáy đôi lớn.

Mặt khác, vàng sụt giảm trong ngày thứ ba, theo dõi trái phiếu kho bạc.
Tuy nhiên, như một hình ảnh phản chiếu của đồng đô la, kim loại màu vàng được hỗ trợ bởi vai phải đối với đáy của mô hình vai-đầu-đầu, có thể là thiết lập cho một đáy đôi lớn hơn nhiều.

Khi các công ty năng lượng nằm trên Bờ Vịnh Hoa Kỳ khởi động lại sản xuất sau khi hai cơn bão gây áp lực về nguồn cung, giá dầu đã giảm vào thứ Sáu.
Dầu WTI có vẻ như đã hoàn thành một mô hình ngôi sao buổi chiều, nhưng việc thiếu khoảng trống đầu tiên có thể làm giảm khả năng đó. Dù là gì đi nữa, giá đã thoát ra khỏi kênh giảm của nó, hoàn thành đáy mô hình vai-đầu-vai, cho thấy các động thái cao hơn đang đến gần.

Lịch kinh tế tuần này

Tất cả thời gian được liệt kê là EDT

Thứ Hai

• Ngày lễ thị trường ở Nhật Bản, Trung Quốc và Hàn Quốc
• 21:30: Úc - Biên bản cuộc họp RBA

Thứ Ba

• Thị trường Trung Quốc và Hàn Quốc vẫn đóng cửa nghỉ lễ
• 8:30: Hoa Kỳ - Giấy phép xây dựng: dự kiến ​​sẽ giảm xuống 1,60oM từ 1,630 triệu trước đó.
• 23:00: Nhật Bản - Quyết định lãi suất của BoJ: dự báo vẫn ở mức -0,10%.

Thứ Tư

• 10:00: Hoa Kỳ - Doanh số bán nhà hiện tại: dự kiến ​​giảm từ 5,99 triệu xuống 5,88 triệu.
• 10:30: Hoa Kỳ - Tồn kho Dầu thô: dự kiến cho thấy mức giảm, -6,422 triệu bbl.
• 14:00: Quyết định lãi suất của Fed: lãi suất vẫn ở mức 0,25%.

Thứ Năm

• 3:30: Thụy Sĩ - Quyết định lãi suất SNB: dự đoán sẽ ở mức -0,75%.
• 4:30: Vương quốc Anh - PMI sản xuất: có khả năng giảm từ 60,3 xuống 59,0.
• 7:00: Vương quốc Anh - Quyết định lãi suất của BoE: duy trì ổn định ở mức 0,10%.
• 8:30: Hoa Kỳ - Thông báo thất nghiệp ban đầu: được cho là đã giảm từ 332 nghìn xuống 320 nghìn.
• 8:30: Canada - Doanh số bán lẻ cốt lõi: dự kiến ​​sẽ giảm xuống -1,7% từ 4,2%.

Thứ Sáu

• 4:00: Đức - Chỉ số môi trường kinh doanh Ifo: dự đoán sẽ giảm xuống 98,9 từ 99,4.
• 10:00: Hoa Kỳ - Doanh số bán nhà mới: tăng từ 708 nghìn lên 713 nghìn.