Ngoài những câu chuyện ồn ào hàng ngày, vẫn có những cổ phiếu truyền thống không nhận được sự quan tâm xứng đáng. Dow Inc. là một trường hợp như vậy khi tách ra gần đây từ công ty mẹ là DowDuPont Inc., và đang có cơ hội tạo ra lợi nhuận vô cùng hấp dẫn.
Cổ phiếu Dow bắt đầu giao dịch vào 01/04 sau khi Dow Chemical Co. (NYSE:DOW) và DuPont Co. (NYSE:DWDP) tuyên bố về một cuộc sát nhập lịch sử trị giá 120 tỷ USD vào năm 2017, với mục đích tạo ra 3 loại tài sản riêng biệt.
Corteva Agriscience được dự báo sẽ sớm trở thành 1 công ty độc lập trong tháng 6 và tập trung vào sản phẩm thuốc trừ sâu và nông nghiệp khác. DuPont sẽ thoát ra trong tháng 6 như là 1 công ty hóa chất đặc biệt.
Thứ 3 là Dow mới, toàn bộ là về vật liệu khoa học, nhựa, silicon và dự kiến sẽ tạo ra hơn 9 tỷ USD doanh thu trong năm nay, trước thuế, lãi vay và khấu hao.
Điều khiến đây là một cơ hội có lợi nhuận tốt là việc nhà sản xuất hóa chất này có kế hoạch rõ ràng về việc mang lại thu nhập về cho nhà đầu tư theo hình thức cổ tức hay mua lại cổ phiếu. Họ sẽ chi 65% lợi nhuận thuần cho cổ đông hàng năm qua hình thức trên.
Công ty này cũng có kế hoạch để đạt được mục tiêu trên bằng việc giảm chi tiêu trên nhà máy mới và giảm các đơn vị kinh doanh từ 15 xuống 6. Nhựa và bao bì hiện tại là lĩnh vực kinh doanh lớn nhất của Dow, đóng góp khoảng ½ doanh thu và thu nhập với hoạt động trên 31 quốc gia.
Cổ phiếu chu kỳ nhưng chi trả cổ tức hào phóng
Mức cổ tức hiện tại là $0,7/cổ phiếu với lãi suất cổ tức năm vào khoảng 5%. Với tỷ lệ chi trả mục tiêu vào khoảng 45% của lợi nhuận thuần và có khả năng sẽ tăng lên khi tập đoàn cắt giảm chi phí và tận dụng lợi thế là người dẫn đầu trong thị trường nhựa toàn thế giới.
Điều này nói rằng, nhà đầu tư nên cẩn thận rằng nhựa là công cụ phái sinh của dầu, là hoạt động có tính chu kỳ cao khi mà cung cầu mật thiết với tăng trưởng kinh tế toàn cầu và yếu tố kinh tế vĩ mô.
Trong báo cáo kinh doanh quý đầu sau khi tách ra, Dow nói rằng doanh thu cốt lõi từ hoạt động giảm 24% trong Q1 2019, do ảnh hưởng từ môi trường giá thấp đối với hóa chất. Sự sụt giảm này trùng với dự báo từ chuyên giá. Giá bắt đầu có sự cải thiện với việc giá dầu thô hồi phục và mang đến kết quả kinh doanh có lợi trong cả năm. Dow nói trong báo cáo kết quả dự kiến sẽ tạo ra 11-11,5 tỷ USD trong Q2.
The weak earnings report, coupled with the U.S.-China trade dispute, have hurt the stock in its early trading days. After surging $60.52 in April, a jump of 26% from its “when-issued” level that preceded the distribution of the new stock, Dow stock was trading at $52.64 a share yesterday.
Báo cáo kết quả thấp cùng với căng thẳng thương mại Mỹ Trung khiến giá cổ phiếu chịu áp lực trong những ngày đầu. Sau khi tăng lên $60,52 trong tháng 4, nó đã giảm xuống %52,64 đóng phiên ngày hôm qua.
Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn thì đó là điểm mua vào tốt, nhưng bạn cần sẵn sàng tâm lý đầu tư cho thu nhập tăng trưởng bền vững trong tương lai.
“Dow mang đến một cơ hội giá trị hấp dẫn” – theo Robert Koort phân tích viên từ Goldman Sachs Group trong một báo cáo cho Bloomberg.
Goldman có giá cổ phiếu mục tiêu $71 hơn so với trung bình dự báo chuyên giá $62,67 trong 12 tháng tới
Lời kết
Dow có một mục tiêu kinh doanh và tiềm năng để có thu nhập thường xuyên với lãi suất cổ tức 5%, tỷ lệ nợ thấp và là một ứng viên có đánh giá tín dụng cao. Đợt bán tháo gần đây mang đến một điểm mua vào hợp lý.