CTCP FPT - Báo cáo cập nhật 2Q2021

2Q2021, LNST đạt 1,260 tỷ VND (HN:VND), tăng 16.2% YoY

2Q2021, FPT (HM:FPT) duy trì tăng trưởng tích cực với doanh thu đạt 9,642 tỷ VND, tăng 23.8% YoY ; LNST đạt 1,260 tỷ VND, tăng 16.2% YoY. Doanh thu tháng 7/2021 đạt 2,774 tỷ VND, tăng 1% YoY; LNTT tháng 7/2021 đạt 492 tỷ VND, tăng 13.4% YoY.

FPT đầu tư vào Interect International để mở rộng thị trường châu Mỹ

Nhằm đẩy mạnh hoạt động cung ứng giải pháp, dịch vụ công nghệ tại thị trường châu Mỹ, mới đây FPT Software đã công bố thương vụ đầu tư vào Intertect International vốn là doanh nghiệp hoạt động 20 năm trong ngành cung cấp dịch vụ công nghệ thông tin. Hiện tại FPT đã sở hữu trên 5% Intertect International, mức giá đầu tư hiện không được công bố.

Triển vọng duy trì tăng trưởng tốt trong phần còn lại của năm 2021 và 2022

Cả 3 mảng kinh doanh chính của FPT đều đang tăng trưởng ổn định và không bị ảnh hưởng đáng kể bởi dịch Covid-19. KBSV kì vọng FPT sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong nửa sau của năm 2021 và năm 2022.

Khuyến nghị NẮM GIỮ, giá mục tiêu 104,300 VND/cp

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu là 104,300 VND/cp, cao hơn 13.6% so với giá tại ngày 27/08/2021.

Giá mục tiêu

2Q2021, LNST đạt 1,260 tỷ VND, tăng 16.2% YoY

2Q2021, FPT duy trì tăng trưởng tích cực với doanh thu đạt 8,642 tỷ VND, tăng 23.8% YoY, trong đó khối Công nghệ tăng 25.7% YoY, khối Viễn thông tăng 15.6% YoY; khối Giáo dục & Đầu tư tăng 79.8% YoY; Biên lợi nhuận gộp đạt 40% (+100 bps YoY) trong khi đó chi phí tài chính tăng 240.8% do tăng dự phòng giảm giá các khoản đầu tư khiến LNST 2Q2021 đạt 1,260 tỷ VND, tăng 16.2% YoY. Doanh thu tháng 7/2021 đạt 2,774 tỷ VND, tăng 18.3% YoY trong đó khối công nghệ tăng 39.1% YoY, khối viễn thông tăng 9.6% YoY, LNTT tháng 7/2021 đạt 492 tỷ VND, tăng 13.4% YoY.

• Doanh thu khối công nghệ 2Q2021 tăng 25.7% YoY; LNTT tăng 39.5% YoY.
• Mảng xuất khẩu phần mềm tăng trưởng mạnh mẽ, đạt 20.4% YoY sau khi có mức tăng trưởng thấp trong 2H2021.
• Trong khi đó, mảng CNTT tiếp tục duy trì tăng trưởng mức cao với doanh thu tăng 40.9% YoY và LNTT tăng 175% YoY.

Biểu đồ 1. Doanh thu khối Công nghệ 2Q2020-2Q2021 (YoY)

Biểu đồ 1

Thị trường Mỹ và thị trường APAC tăng trưởng ấn tượng trong 2Q2021, lần lượt đạt 57% YoY và 30% YoY, trong khi đó thị trường Nhật Bản với tỷ trọng đóng góp lớn nhất chỉ tăng 3% YoY

Biểu đồ 2. Cơ cấu doanh thu mảng xuất khẩu phần mềm 2Q2021 (YoY)

Biểu đồ 2

2Q2021, Doanh thu khối viễn thông tăng 15.6% YoY trong đó tăng trưởng dịch vụ Viễn thông đạt 14.7% YoY và tăng trưởng quảng cáo đạt 33.9% YoY nhờ mức nền thấp trong năm 2020.

Pay TV đóng góp khoảng 16% doanh thu khối VIễn Thông và biên LNTT khoảng 9%.

Chi phí Marketing giảm mạnh cùng PayTV có lãi giúp LNTT mảng Dịch vụ Viễn thông tăng 26.2% YoY

Xem thêm tại đây