2Q2022, doanh thu và lợi nhuận GMD tăng lần lượt 30% và 87%
2Q2022, Gemadept (HM:GMD) ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt ở mức 978 tỷ VND (HM:VND) (+30% YoY) và 334 tỷ VND (+87%YoY). Trong đó, doanh thu cảng đạt gần 800 tỷ VND (+22% YoY) và doanh thu logistics đạt 178 tỷ VND (+87% YoY).
Khối cảng Hải Phòng đạt sản lượng 560,000 Teu
Khối cảng Hải Phòng vẫn là nguồn đem lại doanh thu lớn nhất cho Gemadept, với sản lượng thông qua cảng trong 1H2022 đạt 560,000 Teu. Nam Đình Vũ giai đoạn 2 dự kiến đi vào hoạt động từ đầu 2023 sẽ trở thành động lực tăng trưởng cho khối cảng miền Bắc trong trung hạn.
Gemalink là động lực tăng trưởng của GMD trong trung và dài hạn, kỳ vọng đạt 90% công suất trong năm 2022
1H2022 Gemalink đạt công suất 650,000 Teu, đóng góp 68 tỷ VND cho lợi nhuận 6 tháng đầu năm của GMD. Với tốc độ tăng trưởng nhanh của khu vực cảng Cái Mép hiện nay, cùng với thực trạng hầu hết các cảng khu vực này đã hoạt động ở công suất tối đa, Gemalink dự kiến sẽ đạt hơn 90% công suất trong năm nay. Gemalink 2 dự kiến đi vào hoạt động từ 1Q2025 được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng cho GMD trong dài hạn.
LNST GMD 2022 ước tính đạt 959 tỷ VND, tăng 33% YoY
Chúng tôi ước tính LNST của GMD năm nay có thể đạt 959 tỷ VND, tăng 33% YoY, với dự kiến doanh thu thuần đạt 3,680 tỷ VND tăng 15% YoY, cùng với đó cảng Gemalink đóng vai trò tăng trưởng lớn, dự kiến đạt mức lợi nhuận 174 tỷ VND trong năm nay.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 71,500 VND/ cổ phiếu
Sử dụng phương pháp định giá từng phần (SOTP), chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu GMD, giá mục tiêu 71,500 VND/ cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời 37.5% so với giá đóng cửa ngày 10/08/2022.
Doanh thu 2Q2022 tăng 30%, đóng góp chính vẫn là doanh thu nhóm cảng. LNST ghi nhận mức 334 tỷ VND
Doanh thu thuần 2Q2022 của công ty đạt 978 tỷ VND, tăng 30% YoY. Doanh thu 1H2022 đạt 1,858 tỷ VND, hoàn thành 49% kế hoạch đề ra cho năm nay. Trong đó, đóng góp chính cho doanh thu thuần vẫn là doanh thu đến từ cảng chiếm 83% đạt 1,536 tỷ VND (+24%YoY), doanh thu từ Logistics đạt 322 tỷ VND (+61% YoY). LNTT của tập đoàn tăng 98% YoY đạt 370 tỷ VND 2Q2022, nâng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu lên đến 38% (so với mức 26% 2Q2021). Trong 2Q2022, LNST của GMD ghi nhận đạt mức 334 tỷ VND, tăng 87% so với mức 178 tỷ VND đạt được vào quý 2 năm ngoái. Lũy kế 6 tháng đầu năm, LNST Gemadept đạt 653 tỷ VND (+86%YoY), hoàn thành 72% chỉ tiêu lợi nhuận năm.
Tăng trưởng doanh thu đến từ: (1) tăng phí vận tải biển, (2) sản lượng container thông qua toàn hệ thống cảng GMD tăng 30% so với cùng kỳ
Doanh thu cảng Gemadept tăng nhanh do sản lượng hàng qua cảng tăng bứt phá cũng như mức phí vận tải biển và các phụ phí tăng. Dù phí xếp dỡ trong 2Q2022 không có sự thay đổi đáng kể, giá cước cảng bình quân trong 2Q2022 của GMD tăng nhờ phí nâng hạ container tăng và các dịch vụ mới được đưa vào vận hành từ năm ngoái.
1H2022 kinh tế duy trì đà hồi phục, các hoạt động sản xuất được đẩy mạnh, chuỗi cung ứng toàn cầu dần được khai thông, tổng sản lượng hàng thông qua cảng biển Việt Nam đạt 12.75 triệu Teu. Sản lượng container thông qua toàn hệ thống cảng GMD đạt hơn 1.6 triệu Teu trong 1H2022, tăng 30% YoY. Sản lượng khối cảng Hải Phòng đạt gần 560,000 Teu tăng trưởng 14% YoY. Đối với khối cảng miền Nam, sản lượng tăng trưởng ấn tượng 41% YoY đạt hơn 1 triệu Teu, đóng góp chủ lực từ cảng nước sâu Gemalink.
Lợi nhuận gộp tăng lên 45% do giá vốn bán hàng tăng nhẹ hơn doanh thu. Doanh thu tài chính 1H2022 giảm 73%
Giá vốn bán hàng 2Q2022 tăng nhẹ 25% trong khi doanh thu thuần tăng 30% dẫn đến biên gộp tăng từ 42% 2Q2021 lên 45% YoY 2Q2022. Lợi nhuận gộp 2Q2022 tăng từ 319 tỷ VND cùng kỳ lên 436 tỷ VND (+37% YoY).
Trong 1H2022, doanh thu tài chính giảm hơn 73% xuống 8.2 tỷ VND do không còn lãi thanh lý các khoản đầu tư.
Lợi nhuận công ty liên doanh liên kết 2Q2022 đạt 100 tỷ VND, chủ yếu đến từ Gemalink và SCS (HM:SCS)
Lãi từ công ty liên doanh liên kết tăng 47% so với cùng kỳ, từ 68 tỷ VND cùng kỳ năm ngoái tăng đạt 100 tỷ VND 2Q2022, giúp lãi ròng của Gemadept tăng đến 87% so với cùng kỳ, đạt 334 tỷ VND. Tính cả 1H2022, lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết của Gemadept đạt 225 tỷ VND, trong đó SCS ghi nhận lãi ròng gần 340 tỷ VND trong 1H2022, tăng 19% so với cùng kỳ, đóng góp gần 50 tỷ VND lợi nhuận cho Gemadept. Gemalink cũng có đóng góp lớn khi bắt đầu đạt ngưỡng hòa vốn và ghi nhận lãi từ 4Q2021. Trong 1H2022, sản lượng Gemalink tăng hơn gấp 2 lần so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận lãi 68 tỷ VND cho GMD (so với lỗ gần 40 tỷ VND 1H2021). Ngoài ra lợi nhuận phát sinh của riêng công ty TNHH CJ Gemadept Shipping Holdings đóng góp cho GMD cũng tăng 25 tỷ VND.
Tổng tài sản Gemadept đạt 11,378 tỷ VND, tổng nợ vay 1,980 tỷ đồng
Tổng tài sản của Gemadept đạt 11,378 tỷ VND, tăng khoảng 600 tỷ VND so với đầu năm. Trong đó, các khoản mục hầu như không biến động quá nhiều, trừ các khoản phải thu ngắn hạn tăng 32% lên 1,109 tỷ VND.
Tổng nợ vay của Gemadept tính đến cuối tháng 6 là 1,980 tỷ VND, không thay đổi nhiều so với đầu năm, chiếm 55% nợ phải trả.
Xem thêm tại đây