Công nghệ định hướng tương lai
FPT (HM:FPT) hoạt động chính trong 3 lĩnh vực: Công nghệ, Viễn thông và Giáo dục. Một số điểm nhấn chính: 1) doanh thu dịch vụ công nghệ thông tin trong 6 tháng năm 2021 chiếm 56% tổng doanh thu, trong đó riêng thị trường nước ngoài đạt 41% tổng doanh thu; 2) top 3 thị phần, chiếm hơn 14% thị phần cung cấp dịch vụ băng rộng cố định mặt đất (Internet cáp quang) trong năm 2020; 3) Theo GFK, FPT Shop đang chiếm 31% thị phần laptop trong 5 tháng đầu 2021.
6 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ FPT đạt 16.228 tỷ và 1.906 tỷ đồng, lần lượt tăng 19,2% và 17,2% so với cùng kỳ: 1) mảng công nghệ tăng trưởng 20,9% so với cùng kỳ, trong đó khu vực trong nước đạt mức tăng trưởng 40,7%; 2) mảng viễn thông duy trì tăng trưởng doanh thu khá ổn định ở mức 12,6%; 3) biên lợi nhuận duy trì đi ngang ở mức 39,2%; 4) nhu cầu đầu tư công nghệ cả trong và ngoài nước đang là động lực chính thúc đẩy hoạt động FPT.
Mỹ và Nhật Bản đang chiếm đến 75% doanh thu công nghệ thông tin ở nước ngoài. 6 tháng đầu năm 2021, hợp đồng ký mới đạt 11.682 tỷ đồng, tăng trên 45% so với cùng kỳ. Đây sẽ là điểm nhấn kỳ vọng duy trì động lực tăng trưởng trong năm 2021 và 2022.
Năm 2021, doanh thu thuần và lãi ròng thuộc công ty mẹ dự báo đạt 35.186 tỷ và 4.304 tỷ đồng, lần lượt tăng 18% và 22% so với cùng kỳ: 1) doanh thu mảng công nghệ tăng trưởng 21,4%YoY, trong đó thị trường nước ngoài tăng trưởng 17,2%; 2) doanh thu mảng viễn thông tăng trưởng 11,6%YoY; 3) biên lợi nhuận gộp đạt mức 39,6%, tương đương cùng kỳ; 4) chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 24,8% và 6,8% cùng kỳ.
EPS forward 2021 đạt 4.742 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 20,6%. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho FPT: 1) công ty dẫn đầu mảng công nghệ tại Việt Nam, lĩnh vực kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong tương lai; 2) việc dịch Covid bùng phát khắp thế giới đã khiến hoạt động chuyển đổi số, đầu tư công nghệ trở nên cấp thiết.
GÓC NHÌN KỸ THUẬT
- FPT tiếp tục dịch trong kênh xu hướng tăng trung và dài hạn khi liên tục xác lập mức đỉnh cao mới.
- Dòng tiền vẫn đang duy trì khá tích cực và FPT sẽ kiểm định lại ngưỡng cản gần nhất quanh 100.000 đ/cp mà nếu vượt qua thì khoảng giá trên sẽ rộng với nhiều cơ hội bứt phá.