- Những nhà đầu cơ giá lên Netflix đã xây dựng vị thế mua hàng trong dịch vụ quảng cáo mới của công ty, kiếm tiền từ chia sẻ tài khoản và tạo nội dung vượt trội
- Dịch vụ hỗ trợ quảng cáo, giá thấp hơn có thể giúp Netflix giảm số lượng người hủy dịch vụ, thu hút khách hàng mới
- Bất chấp sự lạc quan này, một số rủi ro vẫn ảnh hưởng đến xu hướng tăng giá
Cổ phiếu của gã khổng lồ phát trực tuyến video, Netflix (NASDAQ: NFLX ), đã thể hiện sức mạnh đáng kể trong tháng qua. NFLX tăng hơn 20%, vượt trội so với các công ty công nghệ lớn khác có trong nhóm cổ phiếu FAANG.
Sức mạnh này có được sau một năm kinh hoàng, trong đó Netflix đánh mất sức hút đầu tư, khiến hơn 200 tỷ USD vốn hóa thị trường bị cắt giảm. Bất chấp sự phục hồi gần đây, cổ phiếu NFLX vẫn giảm 50% trong năm.
Các nhà đầu tư tránh xa công ty truyền thông có trụ sở tại California vì lo ngại rằng những ngày tốt nhất trong quá trình tăng trưởng của công ty đang ở phía sau và lo ngại rằng công ty sẽ gặp khó khăn trong việc cạnh tranh trong thị trường phát trực tuyến video vốn nhiều đối thủ.
Nỗi sợ hãi của họ không phải là không có lý do. Khi sự gia tăng dẫn đầu của đại dịch trong lĩnh vực giải trí tại nhà kết thúc, Netflix đã mất 1,2 triệu khách hàng trong nửa đầu năm nay. Cơ sở khách hàng của Netflix ở Mỹ – thị trường sinh lợi nhất của nó – cũng bị thu hẹp.
Nguồn: InvestingPro
Điều tồi tệ nhất đã qua
Nhưng sau một năm thua lỗ, giờ đây có nhiều dấu hiệu cho thấy điều tồi tệ nhất đã qua đối với dịch vụ phát trực tuyến phổ biến nhất thế giới. Netflix đã có thêm 2,41 triệu khách hàng trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, đánh bại các dự báo nội bộ cũng như kỳ vọng của Phố Wall. Netflix đã phát triển ở tất cả các khu vực trên thế giới. Trong một lá thư gửi cho các cổ đông, dự kiến công ty sẽ đăng ký thêm 4,5 triệu người đăng ký trên toàn cầu trong giai đoạn này.
Doanh thu cho quý đã tăng khoảng 6% lên 7,93 tỷ đô la, đánh bại dự đoán của các nhà phân tích. Lợi nhuận 3,10 đô la một cổ phiếu cũng vượt qua ước tính, trong khi số lượng khách hàng trả tiền tăng lên 223,1 triệu.
Bất chấp quỹ đạo tích cực này, vấn đề nan giải lớn nhất đối với các nhà đầu tư là liệu động lực này có bền vững trong bối cảnh môi trường kinh tế đầy thách thức và bối cảnh cạnh tranh trong ngành công nghiệp phát trực tuyến hay không.
Những nhà đầu cơ giá lên của Netflix phần lớn đã xây dựng vị thế mua hàng của họ trên dịch vụ quảng cáo mới của công ty, kiếm tiền từ chia sẻ tài khoản và tạo nội dung vượt trội.
Netflix đã giới thiệu phiên bản hỗ trợ quảng cáo của dịch vụ phát trực tuyến hầu hết ở các thị trường phát triển. Mức giá thấp hơn có thể giúp Netflix giảm số lượng người hủy dịch vụ của họ hoặc thu hút khách hàng mới ở những thị trường có tốc độ tăng trưởng chậm lại.
JPMorgan, công ty đã nâng cấp NFLX lên mức quá tải từ mức trung tính, cho biết trong một lưu ý gần đây cho khách hàng rằng dịch vụ quảng cáo của Netflix sẽ thành công theo thời gian.
Ghi chú của nó cho biết:
“Từ thu nhập quý 3, chúng tôi ngày càng tin tưởng vào khả năng tăng trưởng doanh thu của NFLX với sự trợ giúp của quảng cáo và kiếm tiền từ chia sẻ tài khoản, mở rộng biên lợi nhuận hoạt động và tăng FCF”.
Nguồn: InvestingPro
Bất chấp sự lạc quan này, vẫn có một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến xu hướng tăng giá này. Đầu tiên, các nhà đầu tư vẫn chưa xác định được lợi ích thực sự của dịch vụ có quảng cáo hỗ trợ. Nó có thể khiến nhiều người đăng ký hiện tại hạ cấp gói của họ nếu tình hình kinh tế trở nên tồi tệ hơn và mọi người bắt đầu mất việc làm.
Các kế hoạch đăng ký mới đã được giới thiệu tại 12 thị trường từ ngày 3 tháng 11, có nghĩa là báo cáo quý 4 của công ty vào cuối tháng 1 sẽ là cơ hội đầu tiên để xem người đăng ký của họ phản hồi như thế nào.
Ngay cả khi dịch vụ quảng cáo thành công và kìm hãm đà tăng trưởng, bối cảnh dịch vụ phát trực tuyến vẫn cực kỳ cạnh tranh trong tương lai, nơi hơn nửa tá công ty lớn, bao gồm Amazon (NASDAQ: AMZN) và Disney (NYSE: DIS), đang cố gắng giành thị phần.
Disney trong quý trước đã đăng ký 12,1 triệu khách hàng mới chỉ tính riêng dịch vụ Disney+ hàng đầu của mình. Tổng số người đăng ký, bao gồm cả những người đăng ký cho các sản phẩm Hulu và ESPN+, đã tăng lên gần 236 triệu.
Khi chi tiêu của người tiêu dùng đứng trước nguy cơ suy thoái tiềm ẩn gia tăng và áp lực chi phí vẫn tăng cao, các nhà đầu tư đã bắt đầu đánh giá các công ty theo định hướng tăng trưởng về tỷ suất lợi nhuận của họ. Về điều đó, Netflix không có khả năng tạo ra những con số xuất sắc, giống như các công ty cùng ngành.
Kết luận
Sự phục hồi gần đây của cổ phiếu Netflix đã làm dấy lên hy vọng rằng gã khổng lồ phát trực tuyến sẽ trở lại trên con đường tăng trưởng sau một năm khó khăn khiến nhiều nhà đầu tư quay lưng lại với đứa con cưng công nghệ này của thập kỷ trước. Điều đó nói rằng, không có nhiều tiềm năng tăng giá từ đây vì các nhà đầu tư đang chờ đợi kết quả của các sáng kiến tăng trưởng mới nhất của công ty, bao gồm cả dịch vụ hỗ trợ quảng cáo của công ty.
Để cổ phiếu của mình phục hồi một cách đáng kể từ đây, công ty phải chứng minh rằng các sáng kiến mới của họ đang đóng góp một cách có ý nghĩa vào sự tăng trưởng lành mạnh từ đầu đến cuối và dòng tiền tự do của công ty đang tăng lên.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tính đến thời điểm viết bài, tác giả không sở hữu cổ phiếu NFLX. Các quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nên được coi là lời khuyên đầu tư.