Những người chiến thắng tiếp tục chiến thắng. Điều đó tóm tắt phần lớn thời gian của năm nay dựa trên một tập hợp các ETF nhắm mục tiêu phí bảo hiểm rủi ro yếu tố cổ phiếu chính của Hoa Kỳ.
Bước vào giai đoạn sân nhà cho năm 2024, động lực và các yếu tố tăng trưởng vốn hóa lớn tiếp tục dẫn đầu so với phần còn lại của lĩnh vực, dựa trên giao dịch cho đến khi đóng cửa hôm thứ Tư (ngày 4 tháng 12).
Ở vị trí đầu tiên là động lượng (MTUM) thông qua tổng lợi nhuận 38,7% từ đầu năm đến nay. Hầu như gắn liền với vị trí hàng đầu là hệ số tăng trưởng vốn hóa lớn ở vị trí thứ hai (IVW) với mức tăng 38,2% cho đến nay vào năm 2024.
Nếu bạn đang tự hỏi tại sao các nhà quản lý chủ động cụ thể tập trung vào chứng khoán Mỹ lại hoạt động tốt trong năm nay, thì việc phân bổ cho một hoặc cả hai yếu tố này có thể giải thích rất nhiều.
Cả hai quỹ đều đi trước các yếu tố khác và đối với thị trường chứng khoán nói chung, dựa trên SPDR S&P 500 ETF (SPY), dẫn trước 29,1% từ đầu năm đến nay.
Đáng chú ý, tất cả các ETF yếu tố trong biểu đồ trên đều công bố mức tăng trong năm nay. Đó là một dấu hiệu cho thấy đà tăng của thị trường năm nay có cơ sở rộng rãi. Tuy nhiên, có một khoảng cách lớn giữa những người có hiệu suất cao nhất và thấp nhất. Cổ phiếu giá trị vốn hóa nhỏ (IJS) cao hơn 15,2% vào năm 2024.
Đây có phải là giá thầu mở đầu trong sự phục hồi vốn hóa nhỏ cho năm 2025? Đó là lập luận mà một số nhà đầu tư đang dự đoán. Họ có thể đúng lần này. Nhưng sức hấp dẫn sẽ làm mới hy vọng rằng một sự phục hồi lâu dài cuối cùng có thể đến gần.
Trong số các chất xúc tác được trích dẫn ủng hộ dự đoán rằng đà tăng vốn hóa nhỏ sẽ tiếp tục: sự thay đổi sắp tới trong chính sách của Mỹ khi chính quyền Trump sắp tới lên nắm quyền vào tháng tới.
Chất xúc tác cho một sự thay đổi lâu dài hơn đang dần được tích lũy. Cuộc càn quét của Đảng Cộng hòa dường như báo trước thuế thấp hơn, các quy định tài chính nhẹ hơn và thuế quan cao hơn, điều mà Phố Wall tin rằng sẽ mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp định hướng trong nước hơn là các công ty đa quốc gia.
Một khía cạnh khác của điều kiện thị trường hỗ trợ cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ: sự tập trung cực kỳ vào các chỉ số vốn hóa lớn có trọng số thị trường, chẳng hạn như S&P 500.