Cổ phiếu hàng không có được mua khi nhu cầu đi lại tăng?

Kể từ khi đại dịch xảy ra vào tháng 3 năm 2020, việc đặt chỗ du lịch đã bị sập do tình trạng giãn cách xã hội gia tăng. Và khi mỗi đợt COVID mới dường như không còn là vấn đề quá lớn, tâm lý về lĩnh vực này bắt đầu phục hồi. Nhưng với mỗi biến thể mới của virus, các nhà đầu tư đã chứng kiến ​​nhiều khởi đầu sai lầm cho ngành công nghiệp bị ảnh hưởng nặng nề. Năm nay không có gì khác biệt.

Cũng như sự phục hồi của du lịch hàng không đang được giữ vững sau sự lây lan nhanh chóng của biến thể Omicron vào mùa đông năm ngoái, chi phí nhiên liệu tăng hiện dường như đang làm giảm triển vọng tăng trưởng của ngành một lần nữa. Do đó, quỹ ETF Global Jets của Hoa Kỳ (NYSE: JETS) đã ghi nhận mức lỗ 13% trong tháng qua. Nó đóng cửa vào thứ Tư ở mức 20,35 đô la.

 

Trong bối cảnh hạn chế năng lượng toàn cầu ngày càng gia tăng do cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine, các hãng hàng không hiện đang dự báo nhiên liệu máy bay sẽ có giá từ 2,80 đến 3 USD / gallon trong quý này, tăng so với ước tính trước đó là khoảng 2,50 USD.

Những con số này có khả năng làm chệch hướng nỗ lực trở lại lợi nhuận cho hầu hết các hãng hàng không Hoa Kỳ khi họ cố gắng phục hồi sau sự sụp đổ trong hoạt động du lịch trong đại dịch coronavirus.

Tuy nhiên, các nhà điều hành hãng hàng không vẫn lạc quan. Họ nói với các nhà đầu tư trong tuần này rằng nhu cầu du lịch đang phục hồi nhanh chóng và triển vọng chuyển áp lực lạm phát sang người tiêu dùng cuối cùng có thể sẽ đảm bảo có lãi trong những quý sắp tới.

Cắt giảm dự báo

Một số hãng hàng không lớn nhất, bao gồm United Airlines (NASDAQ: UAL) và American Airlines (NASDAQ: AAL), đã cắt giảm dự báo công suất chỗ cho quý đầu tiên. Đó là một động thái sẽ giúp họ lấy được giá vé cao hơn.

Công suất trong quý đầu tiên của United sẽ thấp hơn 19% so với mức của năm 2019. Đối với Southwest Airlines (NYSE: LUV) chỉ số này sẽ giảm 10% so với cùng kỳ năm 2019, trong khi Delta (NYSE: DAL) sẽ giảm khoảng 17% công suất trong quý này cao hơn so với năm 2019.

Theo Andrew Nocella, giám đốc thương mại của hãng hàng không, United nhận thấy “nhu cầu giải trí chưa từng có”. Ông nói thêm, trong một báo cáo của Bloomberg:

“Giao thông kinh doanh đang bùng nổ, mặc dù chúng tôi vẫn còn một chặng đường dài phía trước”.

Tuy nhiên, những xu hướng giao thông hàng không đáng khích lệ này không thể che giấu rằng cổ phiếu của các hãng hàng không đã là một khoản đầu tư kém trong vài năm nay. Ví dụ: JETS ETF giảm 27,2% trong năm năm qua, trong đó S&P 500 tăng 82,7%.

Hơn nữa, ngay cả khi lưu lượng truy cập giải trí tiếp tục tăng trở lại, chỉ có cơ hội nhỏ là phân khúc du lịch kinh doanh – lợi nhuận cao nhất cho các hãng hàng không – sẽ sớm trở lại mức trước COVID.

Vì những lý do này, các nhà phân tích không hào hứng với cổ phiếu hàng không. Seaport hạ American Airlines xuống mức trung lập với mua, cho biết trong một lưu ý gần đây:

“Sự hỗn loạn của thị trường năng lượng gắn liền với chiến tranh Nga / Ukraine và động lực cung / cầu được hiệu chỉnh kém cho cấu trúc chi phí mới của ngành khiến chúng tôi phải đầu tư vào các câu chuyện bảng cân đối kế toán yếu hơn”.

Bank of America cho biết nhu cầu du lịch nên vượt cung, đặc biệt là trong thời gian giải trí cao điểm, nhưng nó sẽ không tạo ra đủ sức mạnh định giá cho các hãng hàng không để bù đắp chi phí nhiên liệu cao hơn.

Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của các hãng hàng không, vốn sẽ phụ thuộc vào du lịch công tác, vẫn đang đối mặt với một loạt bất ổn bao gồm hình dạng của các biến thể COVID mới tiềm năng và rủi ro địa chính trị leo thang. Ngoài ra, các doanh nghiệp khó có khả năng tiếp tục cho công nhân đi du lịch khi lạm phát đang gia tăng và các nhà quản lý đang tìm cách cắt giảm chi phí.

Kết luận

Bất chấp sự phục hồi của du lịch hàng không, cổ phiếu hãng hàng không không phải là trường hợp đầu tư hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn. Những tàu sân bay này tiếp tục phải đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm chi phí nhiên liệu cao hơn, môi trường cạnh tranh gay gắt và sự xuất hiện tiềm tàng của các biến thể coronavirus mới.