Có phải NASDAQ Composite đang cho tín hiệu một xu hướng giảm tiềm ẩn?

Bài báo này được viết dành riêng cho Investing.com.

Thị trường chứng khoán đã chứng kiến ​​một đợt thay đổi dẫn đến việc định giá về khả năng quá trình giảm dần kết thúc sớm hơn và lãi suất tăng nhanh hơn.

NASDAQ Composite đã chao đảo khi thị trường chứng khoán bắt đầu xem xét tác động của một Fed hiếu chiến hơn. Do đó, NASDAQ đang xuất hiện các dấu hiệu nghiêm trọng bên dưới bề mặt, điều này cho thấy mức đáy có thể đã sẵn sàng hình thành.

Thật khó để nhìn thấy các vết nứt hình thành nếu bạn chỉ nhìn chằm chằm vào S&P 500 và NASDAQ 100. Nhưng NASDAQ Composite đã chứng kiến ​​số lượng cổ phiếu tạo mức thấp mới tăng lên, trong khi tỷ lệ cổ phiếu giao dịch dưới mức trung bình động 200 ngày của chúng giảm dần khi chỉ số này tạo ra mức cao mới.

Những thay đổi trong quan điểm của Fed từ thái độ cực kỳ ôn hòa sang quan điểm ít ôn hòa hơn cũng có thể tác động đáng kể đến hiệu suất của chỉ số. Ngay cả việc phát hành biên bản cuộc họp FOMC vào cuối ngày thứ Tư cho thấy rằng Fed đang suy nghĩ về việc giảm bớt việc mua tài sản của mình với tốc độ nhanh hơn.

Ngoài ra, quỹ tương lai của Fed hiện đang dự báo đợt tăng lãi suất đầu tiên có thể vào đầu tháng Năm. Điều này đang giúp đưa chỉ số đô la Mỹ và lợi tức trên trái phiếu kho bạc 2-năm tăng cao hơn, cho thấy thị trường cũng đang bắt đầu định giá trong trường hợp Fed giảm nhanh hơn kế hoạch.

Số lượng cổ phiếu tạo mức thấp mới chiếm ưu thế

Điều này đã dẫn đến một số hiệu suất kém hấp dẫn trong NASDAQ Composite trong vài tuần qua. Đáng chú ý nhất là số lượng cổ phiếu tạo mức thấp mới chiếm ưu thế.

Vào ngày 23 tháng 11, có thêm 424 mức thấp mới được tạo ra so với mức cao mới. Mức chênh lệch đó là thấp nhất kể từ đợt sụt giảm do Covid vào tháng 3 năm 2020 và trước đó là vào mùa đông năm 2018. Nhưng tại những thời điểm đó, NASDAQ Composite đã ở mức cao nhất, và đã không còn giao dịch ở tại những mức đó.

Tỷ lệ cổ phiếu thấp hơn mức trung bình động 200 ngày của chúng

Trong khi đó, tỷ lệ cổ phiếu giao dịch dưới mức trung bình động 200 ngày trên NASDAQ Composite là khoảng 34%, một mức thấp. Điều này cho thấy rằng hầu hết các cổ phiếu trong NASDAQ không còn giao dịch trong xu hướng tăng dài hạn. Giá trị rất thấp này thường không được liên kết với giá trị tổng hợp đang ở ngay quanh mức cao nhất mọi thời đại của nó.

Một đường giảm trước-giảm phân kỳ

Nó trở nên tồi tệ hơn vì đường giảm trước của NASDAQ đã dần dần xuống mức thấp hơn. Trong lịch sử, đường giảm trước-giảm phân kỳ so với chỉ số rộng hơn là một tín hiệu đảo chiều giảm.

Tuy nhiên, có một điều tích cực đối với những con bò đực. Đường giảm trước hiện tại đang có xu hướng giống với đường của năm 2014 khi phải đến mùa hè năm 2015 thì NASDAQ mới giảm xuống. Vì vậy, đường giảm trước đạt đỉnh vào đầu năm 2021 không phải chỉ ra rằng cuộc biểu tình NASDAQ đã kết thúc.

Tuy nhiên, nó cho chúng ta biết rằng sức khỏe cơ bản của hầu hết các thành viên của NASDAQ Composite không được lành mạnh. Hầu hết các cổ phiếu trong NASDAQ Composite dường như đang gặp khó khăn và hiện có ít cổ phiếu có thể nâng chỉ số lên cao hơn.

Mặc dù mô hình này thực sự có thể tồn tại, nhưng nó sẽ cho thấy rằng cuộc biểu tình hiện tại này có thể đang bị mờ đi hoặc đang vào những giai đoạn kết thúc. Sự sụt giảm ở một mức độ nào đó có thể cần thiết để thiết lập lại thị trường tăng giá và tiếp tục xu hướng tăng dài hạn.