Đầu tư vào hầu hết mọi loại tài sản khác ngoài cổ phiếu Mỹ đều là một chiến lược mang lại lợi nhuận trong năm nay. Dựa trên giao dịch đến hết ngày 19 tháng 3, việc sử dụng một tập hợp các quỹ ETF đại diện cho thấy cổ phiếu Mỹ vẫn là nguồn thua lỗ duy nhất trong số các nhóm tài sản chính từ đầu năm đến nay.
Quỹ ETF chỉ số toàn thị trường chứng khoán Mỹ Vanguard Total US Stock Market Index ETF (NYSE:VTI) đã giảm 3,6% từ đầu năm 2025. Để so sánh, tất cả các phân khúc khác của các nhóm tài sản chính đều ghi nhận mức tăng, bao gồm Chỉ số Thị trường Toàn cầu (GMI), một danh mục đầu tư theo trọng số giá trị thị trường của tất cả các nhóm tài sản chính ngoại trừ tiền mặt. GMI đã tăng nhẹ trong năm nay với tổng lợi nhuận là 0,4%.
Dẫn đầu về hiệu suất trong năm nay là cổ phiếu nước ngoài ở các thị trường phát triển. Quỹ ETF Vanguard FTSE Developed Markets ETF (NYSE:VEA) đã tăng trưởng ấn tượng 10,8% từ đầu năm đến nay, vượt xa tất cả các loại tài sản khác. Vị trí thứ hai về hiệu suất năm 2025 thuộc về cổ phiếu các thị trường mới nổi (Vanguard FTSE Emerging Markets Index ETF (NYSE:VWO)) với mức tăng 6,0%.
"Đây là lý do tại sao bạn không nên bỏ tất cả trứng vào quá ít giỏ," Charlie Bilello, chiến lược gia trưởng thị trường tại Creative Planning, ra nhận định. "Bạn không bao giờ biết khi nào sự đảo ngược sẽ xảy ra. Bạn không nên đuổi theo những cổ phiếu đang ’hot’ đó."
Một điểm tích cực cho sự điều chỉnh của cổ phiếu Mỹ là sự trở lại mức định giá hợp lý, về lý thuyết đồng nghĩa với lợi nhuận kỳ vọng cao hơn cho cổ phiếu Mỹ. Morningstar ước tính rằng cổ phiếu Mỹ hiện đang giao dịch với mức chiết khấu 5% so với giá trị hợp lý của chúng:
"Tính đến ngày 14 tháng 3, Chỉ số Thị trường Mỹ Morningstar đang giao dịch với mức chiết khấu 5% so với đánh giá giá trị hợp lý của Morningstar, với tỷ lệ giá/giá trị hợp lý là 0,95. Vào đầu năm 2025, thị trường giao dịch với mức 3%. Kể từ đó, cổ phiếu đã giảm 4,5%."
Đây có phải là cơ hội mua vào hay không? Theo chiến lược gia trưởng thị trường Mỹ của Morningstar, Dave Sekera, vẫn còn hơi sớm để kết luận.
"Chúng ta cần thị trường ổn định và bắt đầu tăng trở lại từ đây," ông nói. "Và nếu nó giữ được những mức tăng đó, tôi nghĩ thị trường sẽ ổn cho đến khi mùa báo cáo thu nhập bắt đầu trở lại."