Investing.com -- Khi sự bất ổn gia tăng, nhu cầu về an toàn, ổn định và thu nhập cũng tăng theo. Đó là lý do trong những giai đoạn thị trường căng thẳng như hiện nay, các nhà đầu tư thường hướng đến thu nhập cố định chất lượng cao, đặc biệt là trái phiếu đô thị. Những công cụ đã được kiểm chứng qua thời gian này không chỉ đơn thuần là nơi để gửi vốn. Chúng có thể cung cấp thu nhập ổn định, sự đa dạng hóa và, trong trường hợp của trái phiếu đô thị (munis), đó là những lợi thế thuế mạnh mẽ.
Môi trường đầu tư hiện nay đầy rẫy những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm lạm phát dai dẳng, Federal Reserve đang điều chỉnh lại, căng thẳng địa chính trị đang diễn ra và các biện pháp thuế quan thay đổi liên tục. Trong những thời điểm như vậy, tôi tin rằng việc nhìn lại lịch sử là một hướng dẫn hữu ích. Trái phiếu thu nhập cố định—đặc biệt là trái phiếu đô thị—từ lâu đã đóng vai trò quan trọng như một yếu tố ổn định trong các danh mục đầu tư đa dạng.
Tại sao lại là Thu nhập Cố định, và Tại sao lại là Bây giờ?
Trong phần lớn thập kỷ qua, lãi suất cực thấp khiến việc tạo ra thu nhập đáng kể từ trái phiếu trở nên khó khăn. Các nhà đầu tư bị đẩy ra khỏi đường cong rủi ro và chuyển sang cổ phiếu. Nhưng xu hướng đó có thể đang đảo ngược. Với mức lãi suất đã bình thường hóa hơn và lạm phát bắt đầu giảm bớt, thu nhập cố định một lần nữa bước vào ánh đèn sân khấu.
Tôi tin rằng trái phiếu đô thị đặc biệt hấp dẫn trong môi trường này. Những công cụ này, được phát hành bởi chính quyền tiểu bang và địa phương, tài trợ cho các dịch vụ thiết yếu như trường học, giao thông và hệ thống nước. Bởi vì lãi suất họ trả thường được miễn thuế thu nhập liên bang và thường cả thuế thu nhập tiểu bang và địa phương, lợi suất sau thuế có thể rất hấp dẫn, đặc biệt đối với những người có thu nhập cao.
Nhưng không chỉ là về lợi suất. Các yếu tố cơ bản mạnh mẽ cũng quan trọng. Trái phiếu đô thị trong lịch sử đã cho thấy mối tương quan thấp với các loại tài sản khác và đã chứng minh khả năng phục hồi trong các đợt suy thoái trước đây.
Một lý do chính? Sức mạnh tài chính của các tổ chức phát hành. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, doanh thu thuế của tiểu bang và địa phương đã đạt mức kỷ lục - vượt quá 2.1 nghìn tỷ USD trong năm 2024, theo dữ liệu của Cục Thống kê - tạo nền tảng vững chắc cho chất lượng tín dụng đô thị. Sức mạnh tài chính này, cùng với đầu tư cơ sở hạ tầng ngày càng tăng, khiến trái phiếu đô thị trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập trong môi trường hiện nay.
Trong Thị trường Biến động Nhanh, Quản lý Chủ động là việc Quan trọng
Bối cảnh thu nhập cố định đang thay đổi nhanh chóng. Đó là lý do chúng tôi tin rằng quản lý chủ động là thiết yếu trong môi trường hiện nay. Các chiến lược thụ động không thể thích ứng theo thời gian thực hoặc tận dụng những biến động thị trường. Nhà đầu tư cần một bàn tay vững vàng - những nhà quản lý có thể điều hướng qua sự phức tạp, điều chỉnh theo điều kiện thay đổi và tập trung vào chất lượng. Hai quỹ của U.S. Global Investors hiện có thể mang lại cơ hội phù hợp cho nhà đầu tư.
NEARX và UGSDX: Được Xây dựng cho Chất lượng và Rõ ràng
U.s. Global Investors Near-term Tax Free Fund được thiết kế cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập miễn thuế liên bang với độ nhạy cảm lãi suất thấp. Quỹ đầu tư vào trái phiếu đô thị chất lượng cao với thời hạn tương đối ngắn, mang lại sự cân bằng hấp dẫn giữa tiềm năng thu nhập và bảo toàn vốn. Với trọng tâm vào các chứng khoán xếp hạng AAA (HM:AAA) và AA, NEARX trong lịch sử đã cung cấp một hành trình êm ái qua các thị trường biến động, khiến nó trở thành lựa chọn tiềm năng cho các nhà đầu tư bảo thủ muốn giảm thiểu biến động và phơi nhiễm thuế.
Trong khi đó, U.S. Government Securities Ultra-Short Bond Fund (UGSDX) áp dụng một cách tiếp cận khác bằng cách nhắm đến Trái phiếu Kho bạc Mỹ (U.S. Treasury) và cơ quan với thời hạn cực ngắn. Trong thế giới bất ổn hiện nay, nó cung cấp một lựa chọn thanh khoản, rủi ro thấp cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và thu nhập hiện tại, tất cả mà không đi xa trên đường cong rủi ro. UGSDX có thể đặc biệt hấp dẫn đối với những người rời khỏi tiền mặt nhưng vẫn muốn bảo toàn vốn.
Cả hai quỹ đều nhấn mạnh chất lượng tín dụng, thanh khoản và quản lý rủi ro - những thuộc tính chính khi điều kiện thị trường đang thay đổi.
Chọn Công cụ Phù hợp cho Công việc
Sự bất ổn kinh tế dường như sẽ không sớm biến mất. Nhưng điều đó không có nghĩa là các nhà đầu tư cần phải đứng ngoài cuộc chơi. Thay vào đó, đó là về việc thông minh, duy trì đa dạng hóa và chọn công cụ phù hợp cho công việc. Thu nhập cố định, và đặc biệt là trái phiếu đô thị, có thể giúp neo danh mục đầu tư và cung cấp thu nhập ổn định, chưa kể đến việc giảm gánh nặng thuế.
Trong những thời điểm như thế này, tôi tin rằng NEARX và UGSDX cung cấp các giải pháp chu đáo, định hướng chất lượng đáng được xem xét.
***
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:
Một số liên kết trên có thể dẫn đến các trang web của bên thứ ba. U.S. Global Investors không xác nhận tất cả thông tin được cung cấp bởi các trang web này và không chịu trách nhiệm về nội dung của chúng. Tất cả ý kiến được đưa ra và dữ liệu được cung cấp có thể thay đổi mà không cần thông báo. Một số ý kiến này có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.
Holdings có thể thay đổi hàng ngày. Holdings được báo cáo tính đến cuối quý gần nhất. Các chứng khoán sau đây được đề cập trong bài viết được nắm giữ bởi một hoặc nhiều tài khoản do U.S. Global Investors quản lý tính đến (31/03/2025):