Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã công bố kế hoạch mua thêm trái phiếu chính phủ do lạm phát của nước này có thể đạt mức cao mới trong 41 năm vào tháng 12. Ngân hàng trung ương có thể xem xét các bước tiếp theo để giải quyết các biến dạng thị trường sau quyết định bất ngờ về việc điều chỉnh chương trình kiểm soát đường cong lợi suất vào tháng trước.
BOJ tiến hành mua trái phiếu
Vào thứ Sáu, BOJ cho biết họ sẽ mua thêm trái phiếu chính phủ Nhật Bản vào thứ Hai. “Ngân hàng sẽ đưa ra những phản ứng nhanh chóng bằng cách tiến hành các giao dịch mua hoàn toàn bổ sung”, ngân hàng trung ương cho biết trong một tuyên bố, đồng thời cho biết thêm rằng họ sẽ quyết định các chi tiết dựa trên điều kiện thị trường.
Động thái này được đưa ra khi giá tiêu dùng cốt lõi của Nhật Bản tăng 4,0% trong tháng 12, theo một cuộc thăm dò ý kiến của các nhà kinh tế từ Reuters. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) của quốc gia, loại trừ các mặt hàng thực phẩm tươi sống dễ bay hơi nhưng bao gồm năng lượng, có khả năng tăng 4,0% so với một năm trước đó, theo các nhà kinh tế trong cuộc thăm dò của Reuters.
Hơn nữa, các nhà kinh tế dự đoán rằng lạm phát bán buôn sẽ tăng lên 9,5% trong tháng 12. Các đơn đặt hàng máy móc cốt lõi, một chỉ số quan trọng của đầu tư, được cho là giảm 0,9% trong tháng 11, mức giảm đầu tiên kể từ tháng 9.
Giá tiêu dùng cơ bản tại Nhật Bản tăng 3,7% trong tháng 11 do chi phí năng lượng và thực phẩm tăng. Koya Miyamae, nhà kinh tế cấp cao tại SMBC Nikko Securities, cho biết vào tháng 12 năm ngoái rằng lạm phát có thể tăng hơn nữa, “gần hoặc có khả năng tăng trên 4% vào tháng 12”.
BOJ cũng đưa ra kế hoạch mua khoảng 9 nghìn tỷ Yên (trị giá khoảng 68 tỷ USD) trái phiếu chính phủ Nhật Bản mỗi tháng từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2023, tăng so với mục tiêu trước đó là 7,3 nghìn tỷ Yên mỗi tháng vào cuối năm ngoái.
Các quan chức Nhật Bản can thiệp vào thị trường ngoại hối để tăng giá đồng Yên
Suy đoán rằng chính phủ Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường tiền tệ bắt đầu gia tăng vào giữa tháng 9 sau khi các nhà chức trách cảnh báo về sự biến động của đồng yên. Vào cuối tháng 10, các nhà hoạch định chính sách của đất nước bị cáo buộc đã can thiệp hai lần vào thị trường ngoại hối để củng cố đồng tiền quốc gia.
Vào cuối tháng 12, nước này đã đưa ra một quyết định bất ngờ là điều chỉnh chương trình kiểm soát đường cong lợi suất, cho phép tăng lãi suất cơ bản từ 0,25% lên 0,5%. Ngân hàng trung ương giữ phạm vi mục tiêu quanh mức 0 đối với lãi suất trái phiếu chính phủ chuẩn. BOJ cũng để lãi suất ngắn hạn ở mức -0,1%.
Vào thời điểm đó, BOJ cho biết động thái này nhằm “cải thiện hoạt động của thị trường và khuyến khích sự hình thành mượt mà hơn của toàn bộ đường cong lợi suất trong khi vẫn duy trì các điều kiện tài chính phù hợp.”
Quyết định bất ngờ này đã gây ra làn sóng chấn động khắp thị trường tài chính toàn cầu. Sau thông báo này, thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là ở khu vực châu Á-Thái Bình Dương, đã giảm điểm. Đồng yên tăng hơn 3% và lợi suất trái phiếu tăng vọt.
Paul Sheard, cựu nhà kinh tế trưởng của S&P Global, đã nói với New York Times rằng động thái của BOJ có thể là khởi đầu của việc thắt chặt tiền tệ, chính sách mà một ngân hàng trung ương tăng lãi suất và tỷ lệ tiền gửi để khiến tín dụng trở nên dễ dàng hơn. Ông nói:
“[Đối với] nhà đầu tư trung bình trên thế giới đang quan sát Nhật Bản từ khóe mắt của họ, đột nhiên bạn nhìn thấy điều gì đó giống như động thái đầu tiên trong việc thắt chặt tiền tệ. Điều đó giống như một người thay đổi cuộc chơi”.
Theo Brad Setser, một thành viên tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại và là chuyên gia về dòng vốn và thương mại toàn cầu, động thái đảo ngược nhanh chóng của BOJ “có thể tạo ra một số làn sóng xung kích khó lường trước trên toàn thế giới”. Ông nói thêm rằng lãi suất dài hạn của Nhật Bản tăng nhanh sẽ đẩy lãi suất dài hạn trên toàn cầu lên cao trong trường hợp xấu nhất.
Trong khi đó, đồng yên Nhật đã tăng 0,6% so với đồng đô la ở mức 128,5, sau khi chạm mức cao mới trong bảy tháng là 128,65 mỗi đô la vào đầu ngày.
***
Bài viết này ban đầu được xuất bản trên The Tokenist. Xem bản tin miễn phí của The Tokenist, Five Minute Finance, để biết phân tích hàng tuần về các xu hướng lớn nhất trong lĩnh vực tài chính và công nghệ.