Nhà đầu cơ vào hợp đồng tương lai trái phiếu đang ở vị thế bán đối với những trái phiếu dài hạn ngay trước cuộc họp FOMC diễn ra vào tháng tới, họ đặt cược vào việc lãi suất sẽ tiếp tục tăng cũng như là nền kinh tế Mỹ sẽ giảm khoảng 4% so với đỉnh của GDP quý vừa rồi. Vào thứ Sáu, người sáng lập của quỹ DoubleLine Jeffrey Gundlach đã tweet:
{{%twitter%https://twitter.com/TruthGundlach/status/1030558361295630336%twitter%}}
Đang có sự tăng trưởng đột biến trong tuần này đối với vị thế bán so với thị trường UST 10 năm và 30 năm. Đẩy là mức kỷ lục từng ghi nhận trong lịch sử và có thể dẫn đến đà giảm.
Theo như lý giải của SEC Investor Bulletin về việc tại sao lại có tỷ lệ nghịch giữa giá và lãi suất trái phiếu, việc chi phí trái phiếu càng thấp thì khoảng chênh lệch giữa giá và mức thanh toán cuối cùng càng lớn, từ đó sẽ khiến lãi suất gia tăng.
Khi mà nhà đầu tư đang cho rằng căng thẳng toàn cầu sẽ không thể ngăn Fed tăng lãi suất, để có thể thu hút người mua, giá lãi suất buộc phải thấp tới mức có thể mang lại lãi suất cao hơn nữa. Dù vậy Gundlach tin rằng nhà đầu tư đang bán ra một cách không lý do.
Tín hiệu kỹ thuật của biểu đổ Trái phiếu 10 năm sẽ là gì?
Điều đầu tiên là lãi suất trái phiếu tháng 8 không quay trở lại xu hướng tăng để tiến về ngưỡng tâm lý 3% trong tháng 5, mở ra khả năng về một đỉnh mô hình đỉnh đầu vai. Đồng thời, ngay cả khi lãi suất giảm xuống dưới mức thấp ở đường kháng cự thì nó vẫn nằm trên đường xu hướng tăng dài hạn kể từ tháng 7 2016. Nói cách khác, một phiên giảm có thể chỉ là một điều chỉnh ngắn hạn trong xu hướng tăng.
Để điều chỉnh mâu thuẫn giữa tăng và giảm đối với lãi suất, chúng tôi xem xét chỉ bảo MACD và RSI để hiểu thâm về mức giá hiện tại bằng việc so sánh trung bình các mức giá khác nhau (MACD) và mức độ chuyển động giá so với diễn biến trước đó (RSI). Cả 2 chỉ số này đều đưa ra tín hiệu bán.
Trong tháng 3, đường MA ngắn hơn cắt dưới đường MA dài hơn ngay bên trên đường lãi suất giảm trong tháng 5. Chỉ báo RSI đưa ra đường phân kỳ ama khi động lực giảm giữa đỉnh tháng 5 và diễn biến thấng 7; trong khi giá vẫn nằm trên mức thấp kể từ tháng 4. Động lực giảm, hoàn thành mô hình đỉnh đôi với một động thái trở lại sẽ chứng minh tính chính xác của mô hình.
Quan điểm về các mức giá gần kết hợp với đà giảm đều đưa ra dự đoán về mức lãi suất trái phiếu sẽ giảm.
Câu hỏi đặt ra là liệu nó có giảm đủ sâu xuống dưới đường xu hướng tăng hay không. Mức kháng cự tiếp giáp với đường xu hướng tăng ở mức 2,82 theo góc độ hiện tại. Dấu hiệu đầu tiên cho khả năng đảo chiều có lẽ sẽ nằm ở ngưỡng kháng cự trước đó trở thành đường hỗ trợ, khi cắt ngang đường này sẽ làm đảo ngược tâm lý thị trường và mốc 2,64 sẽ có khả năng bị phá vỡ.
Chiến lược giao dịch - thiết lập vị thế bán
Nhà đầu tư bảo thủ có thể đợi thêm một thời gian cho diễn biến thị trường, có thể là vị thế mua sau khi đỉnh tháng 5 bị vượt qua hoặc vị thế bán khi đáy tháng 9 bị phá vỡ.
Nhà đầu tư trung bình sẽ đợi cho đến khi đường xu thế tăng bị phá vỡ.
Nhà đầu tư mạo hiểm có thể mua khi mà lãi suất cắt dưới đường xu thế tăng.