Investing.com -- Quản lý rủi ro là yếu tố then chốt để bảo toàn tài sản, đặc biệt trong thị trường đầy biến động hiện nay. Tuy nhiên, trong những thời điểm bất ổn như vậy, chúng ta cũng không thể bỏ qua những gì có thể xảy ra trong tương lai. Liệu bạn đã sẵn sàng điều chỉnh danh mục đầu tư trong những tháng tới để đón đầu khả năng thị trường trở nên ổn định và xu hướng tăng điểm quay trở lại?
Mặc dù không phải là mối quan tâm hàng đầu của nhiều nhà đầu tư hiện nay, các chính sách kinh tế khác của ông Trump có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư cổ phiếu sau khi cơn bão thuế quan đi qua.
Do đó, hãy cùng thảo luận về một số điểm trong chương trình nghị sự của ông Trump mà nếu được thực thi, có thể có lợi cho lợi nhuận doanh nghiệp, nền kinh tế, và cuối cùng giúp chúng ta vượt qua cơn bão thị trường chứng khoán.
Chính Sách Thuế
Ông Trump đã đưa ra một số đề xuất về giảm thuế. Những đề xuất này bao gồm việc loại bỏ thuế đối với tiền boa, làm thêm giờ và phúc lợi an sinh xã hội. Hơn nữa, như chúng tôi chia sẻ dưới đây, ông đề xuất loại bỏ thuế cho những người có thu nhập dưới 200.000 USD.
Các biện pháp giảm thuế và các ý tưởng có thể chưa được công khai sẽ làm tăng thu nhập khả dụng cho nhiều người. Hơn nữa, nếu ông Trump có thể thuyết phục Quốc hội kéo dài các biện pháp cắt giảm thuế doanh nghiệp từ năm 2018, các doanh nghiệp sẽ có cái nhìn rõ ràng hơn về thu nhập ròng trong tương lai. Do đó, họ sẽ sẵn sàng hơn trong việc đầu tư vào các dự án vốn. Hệ quả là tỷ lệ việc làm sẽ cao hơn so với nếu các cắt giảm thuế doanh nghiệp hết hiệu lực và trở lại mức trước 2018.
Tận dụng Chính sách Thuế
Có hai công thức kinh tế có thể giúp chúng ta định lượng tác động của chính sách thuế đến nền kinh tế. Công thức đầu tiên được gọi là Mức độ Xu hướng Tiêu dùng Cận Biên (MPC (HN:MPC)). MPC đo lường cách thức thay đổi thu nhập tác động đến hoạt động kinh tế. Công thức thứ hai là Nhân tố Kinh tế Keynesian. Lý thuyết này cho rằng tiêu dùng cá nhân tăng thêm sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp sản xuất nhiều hơn, điều này đồng nghĩa với việc tuyển dụng nhiều nhân viên và đầu tư vào sản xuất thêm. Kết quả là mỗi đô la tiêu dùng tạo ra nhiều hơn một đô la tăng trưởng GDP theo thời gian.
Như chúng tôi sẽ chia sẻ trong một bài viết sắp tới, chúng tôi ước tính MPC của sự thay đổi thu nhập tổng hợp tại Mỹ là 0,6182. Nói cách khác, người tiêu dùng sẽ chi tiêu khoảng 61 xu của mỗi đô la thu nhập bổ sung. Dựa trên công thức 1 / (1 - MPC), chúng ta có thể kỳ vọng 61 xu tiêu dùng sẽ tạo ra 2,63 đô la tăng trưởng GDP.
Biểu đồ dưới đây cho thấy mối tương quan giữa sự thay đổi thu nhập và tiêu dùng. Chúng tôi tính toán MPC từ độ dốc của đường xu hướng (0,6182).
Dù việc cắt giảm thuế có lợi cho nền kinh tế và thị trường, nhưng chúng ta cần xem xét tới thâm hụt ngân sách. Nếu các biện pháp giảm thuế làm gia tăng thâm hụt ngân sách, lãi suất cao hơn có thể xảy ra, làm giảm hoặc triệt tiêu lợi ích từ việc giảm thuế. Thêm vào đó, nếu việc cắt giảm chi tiêu được sử dụng để bù đắp cho việc giảm thuế, lợi ích ròng từ các biện pháp giảm thuế có thể bị giảm đi hoặc loại bỏ hoàn toàn.
Bãi bỏ các Quy định
Mục tiêu chính sách của ông Trump là giảm gánh nặng quy định đối với các doanh nghiệp. Khi giảm bớt thủ tục hành chính, chi phí tuân thủ quy định của các công ty sẽ giảm và quan trọng hơn, các doanh nghiệp sẽ có động lực lớn hơn để tham gia vào các khoản đầu tư có năng suất cao.
Dưới đây là một số trích dẫn của ông Trump về vấn đề bãi bỏ các quy định:
-
Ngày 22 tháng 2, 2025: Để thúc đẩy nền kinh tế của chúng ta, chúng tôi đã khởi động chương trình bãi bỏ quy định mạnh mẽ nhất trong lịch sử và sẽ tìm kiếm các biện pháp cắt giảm thuế lớn nhất trong lịch sử Mỹ.
-
Ngày 25 tháng 3, 2025: Chúng tôi sẽ cắt giảm thủ tục hành chính như chưa từng có. Các doanh nghiệp đang bị "ngập" trong quy định và tôi sẽ áp dụng lại quy tắc 10 đổi 1 của tôi — cắt giảm 10 quy định cũ cho mỗi quy định mới. Điều này sẽ giải phóng các doanh nhân của chúng ta.
-
Ngày 28 tháng 2, 2025: Trong nhiệm kỳ đầu tiên của tôi, chúng tôi đã cắt giảm nhiều quy định hơn bất kỳ tổng thống nào. Lần này, chúng tôi sẽ làm mạnh mẽ hơn nữa. Năng lượng, sản xuất, doanh nghiệp nhỏ, bạn có thể kể tên, chúng tôi đang giải phóng họ để phát triển.
Vào năm 2018, việc bãi bỏ quy định trong các ngành kinh tế cụ thể của ông Trump đã góp phần vào sự mạnh mẽ của thị trường chứng khoán trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, thuế quan đã làm biến động lợi nhuận thị trường chứng khoán vào cuối năm đó. Khác với ngày nay, vào năm 2018, có sự bình yên trước cơn bão!
Dưới đây là một số ví dụ về các hành động bãi bỏ quy định mà Trump thực hiện vào năm 2018:
-
Hủy bỏ các điều khoản trong Đạo luật Dodd-Frank, giải phóng vốn cho các ngân hàng để cho vay và mua tài sản tài chính, đồng thời giảm chi phí tuân thủ.
-
Nới lỏng các quy định của EPA đối với các công ty năng lượng, giúp giảm chi phí vận hành và tăng sản lượng.
-
Các công ty sản xuất và công nghiệp được hưởng lợi từ các quy tắc và quy định cấp phép đơn giản hơn, bao gồm thay đổi trong luật lao động. Chi phí giảm và thời gian sản xuất nhanh hơn đã nâng cao tỷ suất lợi nhuận của nhiều công ty.
Ngoài các đạo luật và hành động hành chính nhằm hỗ trợ các công ty hoặc ngành cụ thể, một môi trường thân thiện với doanh nghiệp sẽ thu hút nhiều vốn trong nước và quốc tế hơn, dẫn đến tăng trưởng kinh tế.
"Giải phóng Năng lượng Mỹ"
Khẩu hiệu của ông Trump, “Giải phóng năng lượng Mỹ”, là một yếu tố quan trọng trong kế hoạch kinh tế của ông. Cụm từ này ám chỉ các chính sách tối đa hóa sản xuất năng lượng trong nước. Hơn nữa, chúng giảm các rào cản quy định liên quan đến năng lượng và đạt được sự độc lập năng lượng. Các chính sách này nhằm giảm chi phí năng lượng, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng cường an ninh quốc gia.
Rủi ro đối với kế hoạch của ông Trump là chi phí năng lượng thấp có thể dẫn đến ít giếng khoan mới, từ đó giảm sản lượng. Do đó, kế hoạch này có thể làm giảm chi phí năng lượng hiện tại nhưng lại cản trở sản xuất dầu, điều này có thể làm tăng giá trong tương lai.
Biểu đồ dưới đây, do Ngân hàng Dự trữ Dallas cung cấp, cho thấy phạm vi và giá điểm hòa vốn trung bình cho các giếng dầu đá phiến mới.
Ngoài ngành năng lượng, đáng chú ý là hầu hết các công ty và người tiêu dùng đều hưởng lợi từ giá dầu thấp. Để hiểu rõ hơn về cách giá dầu ảnh hưởng đến nền kinh tế, hãy xem xét đồ thị dưới đây.
"Made In America"
Việc đưa các công việc và cơ sở sản xuất trở lại Mỹ có tiềm năng tạo ra tăng trưởng kinh tế đáng kể. Lợi ích chính có thể sẽ rơi vào các công ty hạ tầng và logistics. Tuy nhiên, chi phí lao động cao hơn và các quy định khắt khe có thể khiến việc đưa công việc và cơ sở sản xuất trở lại Mỹ trở nên đắt đỏ, từ đó làm giảm biên lợi nhuận. Một lập luận đối lập là việc tạo ra nhiều việc làm sẽ dẫn đến mức tiêu dùng cao hơn, mang lại lợi ích cho nhiều công ty.
Tóm lại
Cuộc chiến thuế quan vẫn chưa kết thúc. Vì vậy, hãy quản lý rủi ro của bạn một cách chặt chẽ hôm nay, nhưng đừng quên những gì có thể xảy ra trong tương lai. Chúng tôi nghi ngờ rằng ông Trump sẽ sớm mạnh mẽ hơn trong việc công khai kế hoạch giảm thuế, cắt giảm quy định và thực hiện các chính sách khác có khả năng thúc đẩy nền kinh tế và phục hồi sự ổn định của thị trường chứng khoán.
Hãy sử dụng thời gian này để xem xét những ngành và công ty nào sẽ hưởng lợi từ một số chính sách kinh tế đã được thảo luận ở trên. Hãy nhớ rằng, nếu thị trường tiếp tục giảm mạnh hoặc chạm mức thấp mới, đợt phục hồi từ đáy cuối cùng có thể sẽ rất mạnh mẽ nếu các mục tiêu trong chương trình của ông Trump được thực thi, trong khi các thỏa thuận thuế quan đang được ký kết.
Một kế hoạch sẽ giúp bạn tận dụng tốt hơn cơ hội trên thị trường khi nỗi sợ thuế quan và cơn bão thị trường khiến những người khác không nhìn thấy cơ hội.