Thị trường tiền tệ ngày 2/5/2019
Viết bởi Kathy Liên, Giám đốc điều hành Chiến lược ngoại hối Công ty quản lý tài sản BK
Nhà đầu tư tiếp tục mua USD trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được công bố trong hôm nay. Hoạt động phi nông nghiệp và số đơn hàng nhà máy tháng trước cải thiện đã hỗ trợ tinh thần lạc quan của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Mặc dù đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng, số liệu trung bình 4 tuần vẫn thấp so với quá khứ, yếu tố giúp báo cáo việc làm cải thiện. Euro là một trong các loại tiền tệ chịu ảnh hưởng nặng nề nhất khi USD tăng và nếu số liệu thị trường lao động vượt kỳ vọng, cặp EUR/USD sẽ giảm xuống ngưỡng 1,11 và thậm chí 1,10 trong vài tuần tới. Dữ liệu thị trường Châu Âu vẫn yếu khi doanh số bán lẻ của Đức giảm trong tháng 3 và hoạt động sản xuất cũng giảm. Mặc dù chỉ số khu vực Châu Âu nhìn chung cải thiện, nền kinh tế lớn nhất khu vực vẫn còn nhiều vấn đề nên việc hồi phục ở đây sẽ không ổn định. Nỗi sợ này khiến cặp EUR/USD tiếp tục giảm trong phiên thứ Năm và trong thời gian tới.
Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp không phải là số liệu duy nhất khiến thứ Sáu trở thành một ngày quan trọng đối với EUR/USD. Ước tính về CPI khu vực Châu Âu tháng 4 cũng sẽ được công bố và nếu giảm, euro cũng sẽ giảm mạnh. ECB không còn dư địa để có thể giảm lãi suất nhưng họ đã quyết định rõ ràng rằng sẽ không tăng lãi suất cho đến giữa năm 2020. Lạm phát giảm sẽ khiến hiệp định trong chương trình TLTRO thoải mái hơn trong tháng 6. Ngược lại, nếu báo cáo thị trường việc làm Mỹ tốt thì khả năng thắt chặt chính sách sẽ tăng cao.
Mỗi tháng, có một vài chỉ báo giúp chúng tôi đánh giá về bảng lương phi nông nghiệp. Trong tháng này, số liệu ADP, đơn xin trợ cấp thất nghiệp số người thực hưởng trợ cấp thất nghiệp và niềm tin người tiêu dùng sẽ ủng hộ khả năng tăng của báo cáo. Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng việc làm tháng 4 sẽ tương đương tháng 3 nhưng điều thực sự hỗ trợ USD là tăng trưởng về tiền lương. Thu nhập trung bình theo giờ dự kiến tăng sau khi giảm vào tháng trước. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống mức thấp trong 5 thập kỷ vào đầu tháng 4, thị trường lao động thắt chặt sẽ giúp tăng lợi nhuận. Miễn là NFP vượt ngưỡng 160K và thu nhập theo giờ trung bình tăng 0,3% hoặc hơn, cặp EUR/USD sẽ giảm và cặp USD/JPY sẽ tăng về ngưỡng 112. Nếu tăng trưởng việc làm giảm, cặp EUR/USD sẽ tăng.
Yếu tố hỗ trợ khả năng Báo cáo Tăng
- Bảng lương theo ADP tăng từ 151K lên 27K, mức cao nhất kể từ tháng 2/2017
- Đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong 4 tuần giảm từ 214K xuống 212.5K
- Số người thực hưởng trợ cấp thất nghiệp giảm từ 1,71 triệu xuống 1.67 triệu
- Niềm tin người tiêu dùng hồi phục trong tháng 4
Yếu tố khiến cho báo cáo Giảm
1. Tâm lý người tiêu dùng Đại học Michigan giảm
2. Tỷ lệ thất nghiệp theo Challenger tăng 10%
3. Yếu tố việc làm của ISM giảm mạnh
Đối với nhà đầu tư Bảng, việc BoE hạ dự báo lạm phát đã làm lu mờ các nhận xét tích cực của Thống đốc Carney và việc nâng GDP. BoE cho rằng lạm phát cuối năm sẽ ở mức 1,6%, thấp hơn mục tiêu 2%. Họ cũng hạ dự báo lạm phát năm 2020. Mặc dù họ nâng dự báo GDP và tin tưởng rằng lạm phát và nhu cầu sẽ tăng mạnh trong 2 hoặc 3 năm tới, việc thiếu áp lực giá sẽ khiến BoE giữ nguyên chính sách trong tương lai gần. Theo Carney, đầu tư sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng do bất ổn Brexit. Ông nói rằng nếu dự báo về Brexit của họ là chính xác, họ cần phải tăng lãi suất. Ý kiến táo bạo này khiến BoE khác biệt hẳn so với các ngân hàng trung ương khác như ECB, RBA, BoC và RBNZ. Những nước này vẫn chưa sẵn sàng tăng lãi suất hiện nay nhưng họ tin tưởng lãi suất sắp tới sẽ tăng.