Những ngày cuối cùng của tháng 09-2022, Tôi bị Stop Loss cay đắng 1 phát Giá Vàng trên thị trường tương lai khi thực hiện giao dịch tại vùng 1622.69. Nhưng đổi lại, là tháng rực rỡ khi quyết định mua song song Vàng 9999.
Nếu bạn chưa quên, Dự báo giá vàng tháng 09-2022 của Tôi trước đó và Giá Vàng cho năm 2022, cho từng quý tới thời điểm hiện tại là hoàn toàn chính xác.
Trong bài viết này, Tôi sẽ đưa ra một số luận điểm và quan điểm đầu tư với giá vàng trong thời gian tới giai đoạn 2023 – 2028, sau đó, hãy để thị trường trả lời.
1. Cung - cầu Vàng thế nào?
Dòng chảy Vàng trong 6 tháng đầu năm 2022 có sự phân hoá khá lớn. Các quỹ Gold ETFs có xu hướng bán ròng và thậm chí trong 8 tháng đầu năm, quỹ vẫn xả ròng.
Quỹ Gold ETFs bán ròng
Trọng điểm là ông SPDR đã xả ròng vào tháng 08-2022 là 32.5 tấn. Q3-2022 tính tới 31-08, SPDR xả tổng 76 tấn. Xếp thứ 2 là ông iShares Physical Gold ETC với lượng xả trong Q3 tới 31-08 là 33.6 tấn.
Central Banks mua ròng
Theo thống kê từ tổ chức Vàng thế giới, 6 tháng đầu năm 2022 chứng kiến các NHTW mua ròng vàng và thuộc Top cao nhất kể từ năm 2014.
Lượng mua vào 6 tháng đầu năm chạm ngưỡng 270 tấn, cao hơn ngưỡng trung bình 5 năm là 266 tấn. Mua vào lớn nhất là Thổ Nhĩ Kỳ. với Tổng lượng mua vào khoảng 63.5 tấn.
Chúng ta sẽ sớm biết tình hình tháng 09 sau khi có số liệu cụ thể. Nhưng với các dự báo về rủi ro suy thoái, Tôi cho rằng các Central Bank sẽ tiếp tục mua ròng và dự kiến 2022 lượng mua vào sẽ cao hơn năm 2021.
Các quốc gia nào đang mua nhiều Vàng?
Có hai điểm sáng trên biểu đồ cung – cầu Vàng theo quốc gia là Ấn Độ và Thái Lan.
Ấn độ lọt Top 5 quốc gia mua Vàng nhiều nhất trong khi đó Thái Lan cho biết nhu cầu gia tăng.
Một khảo sát ở Thái Lan cho thấy:
- 20% người được khảo sát cho biết họ chưa từng mua Vàng, nhưng sẽ cân nhắc ĐẦU TƯ VÀO vàng.
- 3% cho biết sẽ không mua và đầu tư Vàng.
- 77% cho biết đã từng mua vàng trong quá khứ và sẽ tiếp tục mua vàng.
Thái Lan được biết là một trong những thị trường Vàng lớn nhất khối ASEAN.
2. Cơ hội lớn nhất khi Fed tăng lãi suất
Điểm thứ hai mà Tôi chú ý là về các đợt tăng lãi suất của the FED và điều gì diễn ra sau đó!?
- Giai đoạn 1984 – 1988 lãi suất giảm từ 11.75% xuống 2.95%, Giá Vàng tăng từ 288 tới 502 tương ứng với mức tăng 74.31%
- Giai đoạn 2000 – 2008 lãi suất giảm từ 6.5% xuống 1%, Giá Vàng tăng từ 254 tới 1032 tương ứng với mức tăng 306.3%
- Giai đoạn 2008 – 2012 lãi suất giảm từ 5.25% xuống 0.25%, Giá Vàng tăng từ 681 tới 1921 tương ứng với mức tăng 182.09%
- Giai đoạn 2019 – 2022 lãi suất giảm từ 2.5% xuống 0.1%, Giá Vàng tăng từ 1266 tới 2075 tương ứng với mức tăng 63.9%
Như vậy, sau mỗi lần FED giảm lãi suất, Vàng đề bật tăng mạnh từ 63.9% tới 306.3%. Liệu yếu tố lịch sử này có lặp lại cho giai đoạn 2024 – 2028 với Giá Vàng không và nó có giúp chúng ta đưa ra quyết định đầu tư trong thời điểm này!?
3. Tâm lý thị trường hiện tại: Chờ Vàng giảm để mua
Ở phía trên, Chúng ta có thể thấy các Ngân hàng Trung ương dường như đã cho thấy dấu hiệu mua vàng gia tăng kể từ 2020. Và trong tháng 07 – 08 – 09 cũng đang tiếp tục mua ròng. Các thị trường như Ấn Độ đang quay trở lại. Thái Lan cũng tăng nhu cầu. Thị trường Vàng lớn khác là Trung Quốc đang được chờ đợi.
Với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tâm lý chung hiện tại vẫn đang là chờ Vàng giảm để tiếp tục mua vào thay vì bán ra. Ở Việt Nam, vàng SJC đang được neo cao hơn giá thế giới gần 20 triệu đồng.
Trong tuần cuối tháng 09-2022, Vàng 9999 trong nước được điều chỉnh tăng mạnh khoảng 1.3tr đồng/lượng.
Như vậy, tâm lý chung các nhà đầu tư vẫn là chờ vàng giảm để mua. Cá nhân Tôi cho rằng khó để SJC giảm giá vàng miếng và trong trường hợp có giảm, thì cũng chỉ là cơ hội để nhà đầu tư mua chứ không phải lũ lượt kéo nhau đi bán
4. Biểu đồ kỹ thuật giá Vàng tương lai: Cờ tăng khủng
Biểu đồ kỹ thuật giá Vàng tương lai hiện vẫn đang là Mô hình cờ tăng rất lớn báo hiệu khả năng có thể tiếp tục gia tăng. Hai hỗ trợ mạnh hiện tại là Fibo 50% – $1626/oz và Hỗ trợ thấp nhất là Fibo 61.8% tại $1519/oz.
Từ đây, Vàng có thể sẽ quay trở lại xu hướng tăng trong dài hạn với các mục tiêu:
- Đỉnh cũ – $2075/oz.
- Fibo mở rộng 127.2% tại $2339/oz
- Fibo mở rộng 161.8% tại $2644/oz
Như vậy trong trường hợp Kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái theo chu kỳ và dự báo thì có thể Vàng sẽ có được chu kỳ tăng dài hạn từ 2024 – 2028 với mức tăng thêm khoảng $700 – $1000/oz. Tương đương với mức tăng khoảng 43% – 62%
5. Bất động sản đang chững lại
Một điểm nữa khiến Tôi lưu tâm tới giá Vàng là vì giá Bất động sản ở các thị trường lớn như Úc, Hoa Kỳ đều sụt giảm. Thậm chí, tại Hoa Kỳ giá nhà ở đã giảm lần đầu tiên kể từ 2011.
Tại Việt Nam, thị trường Bất Động Sản cũng thực sự đang bất động khi các dự luật mới đang tác động tiêu cực tới nhu cầu. Kèm với đó là việc các Room tín dụng đang hạn chế, lãi suất tăng mạnh sẽ khiến nguy cơ thị trường Đất nền, BĐS nghỉ dưỡng cặp rủi ro cực lớn trong thời gian sắp tới.
Khi các rủi ro gia tăng, BĐS không phải là vịnh tránh bão thì có lẽ có 2 loại tài sản cuối cùng mà người ta chú ý tới là Vàng và đồng USD.
Nhưng USD cũng sẽ kém hấp dẫn nếu Kinh tế Hoa Kỳ suy thoái và FED liên tục cắt giảm lãi suất. Vậy liệu Vàng có lên ngôi thay cho BĐS và USD!?
6. Vàng SJC hay vàng 9999?
Tại Việt Nam, chúng ta có thể mua 2 loại Vàng là vàng SJC và Vàng 9999.
Tuy nhiên với việc giá vàng miếng SJC đang neo cao hơn giá vàng thế giới hoảng 19 triệu thì mua vàng miếng SJC sẽ rất dễ đu đỉnh. Bởi với ngưỡng giá 66-68trđ/ giá Vàng thế giới sẽ phải ở ngưỡng tầm $2900 thì cũng chỉ ở điểm huề vốn.
Vàng 9999 có vẻ sẽ là lựa chọn sáng suốt hơn khi chênh lệch không cao và tăng giảm bám sát với giá vàng thế giới hơn.
Tuần cuối cùng của tháng 09-2022, Tôi nhận thấy động thái lạ khi vàng 9999 được điều chỉnh tăng 1.3trđ/lượng. Vàng ngoài là loại tài sản trú ẩn an toàn thì cũng được coi là 1 dạng hàng hoá và chịu sự chi phối về Cung – Cầu rất lớn. Như vậy việc điều chỉnh giá vàng tăng mạnh có thể là sự khẳng định ngầm cho việc Nhu cầu vàng 9999 đang gia tăng.
Tôi cho rằng khi giá vàng thế giới ở ngưỡng $1630 trở xuống, chúng ta nên chủ động gom Vàng 9999 và chờ đợi thay vì gom BĐS ở thời điểm hiện tại.
7. Các mốc thời gian cần chú ý để bắt đáy Vàng
Ở phía trên, Tôi có lưu ý về mốc giá Vàng tương lai nên mua và các hỗ trợ quan trọng trên biểu đồ kỹ thuật giá vàng tương lai là $1500 – $1630 – Vùng nên tranh thủ gom Vàng vật chất.
Trong phần này, Tôi muốn xem xét về thời điểm bắt đầu có sự phân cực trong quan điểm đầu tư và thời điểm các Nhà đầu tư có thể xem xét lại về dòng tiền, điều chỉnh và rút 1 phần tiền khỏi USD để chuyển sang Vàng.
Tôi sẽ dựa vào 2 yếu tố: Lạm phát và lịch sử lãi suất.
Lãi suất và lạm phát
The FED đang liên tục khẳng định sẽ tăng mạnh lãi suất để giảm lạm phát bằng mọi giá. Trong biên bản cuộc họp FOMC, FED cho biết khả năng sẽ đưa lãi suất đồng USD lên ngưỡng 4.6% vào giữa năm 2023. Chúng ta sẽ xem xét yếu tố này để biết lộ trình tiếp theo của the FED. Ba kỳ xem xét chính sách lãi suất tiếp theo của FED sẽ là:
- 02/11/2022
- 14/12/2022
- 26/01/2023
Mức lãi suất hiện tại của USD đang là 3.25% so với mục tiêu 4.6% của FED trong năm 2023 thì hiện tại còn khoảng 1.5% nữa để FED tăng cho năm 2022 và 2023 đạt tới ngưỡng mục tiêu 4.6%
Theo bảng The Fed’s Dot Plot dưới đây chúng ta có một số khả năng như sau:
- Lãi suất mục tiêu năm 2022: 4.25% tức là the FED có thể sẽ tăng thêm 100bps nữa cho phần còn lại của năm 2022
- Lãi suất mục tiêu năm 2023: 4.6 – 4.75% tức là the FED sẽ tăng thêm khoảng 50bps nữa cho năm 2023 trước khi quay đầu giảm.
Với hai mức mục tiêu này, chúng ta có hai kịch bản cho phần còn lại của năm 2022:
- Kịch bản 1: Tăng 75bps vào tháng 11 và 25bps vào tháng 12 Với kịch bản này, sẽ tránh được cú sốc lãi suất vào lần cuối cùng của năm 2022 trước khi năm 2023 bắt đầu và cơ bản vẫn theo hướng Ép lạm phát giảm.
- Kịch bản 2: Tăng 50bps tháng 11 và 50 bps tháng 12. Kịch bản này sẽ ôn hoà hơn.
Với 2 kịch bản này và mức lãi suất mục tiêu, rõ ràng ta có thể ngầm hiểu khả năng chạm trần lãi suất của FED và đó chính là thời điểm Vàng có thể bắt đầu thời hoàng kim của nó sau giai đoạn 2020 – 2021.
Cá nhân Tôi cho rằng bất kể chính sách là gì, thì sau đợt tăng lãi suất USD vào tháng 11, USD sẽ có khoảng 1 tuần phục hồi để các bố chốt lời sau đó sẽ quay đầu giảm khi lãi suất chạm trần và bắn đầu lăn dốc vào năm sau. Như vậy, thời điểm tiếp tục mua Vàng có thể sẽ là từ trung tuần tháng 11 và thời điểm nên mua mạnh vào tầm Q3-2023 khi lãi suất USD có thể sẽ quay đầu giảm giúp yếu tố lịch sử lặp lại.
Lời kết
Dựa vào biểu đồ giá vàng toàn thời gian, chúng ta có thể hiểu ngầm với nhau rằng Giá vàng có xu hướng tăng toàn thời gian nhưng cũng có những thời điểm giảm sâu.
Dữ liệu lịch sử đã cho thấy sau mỗi đợt the FED tăng lãi suất mạnh và quay đầu giảm, vàng đều có mức tăng trưởng khủng khiếp từ 64% – 306% và chu kỳ tăng trưởng sẽ kéo dài từ 2-4 năm hoặc thậm chí 8 năm.
Từ các phân tích trên, Tôi có lưu ý 2 thời điểm khuyến nghị mua Vàng vật chất và là vàng 9999 theo giá vàng thế giới:
- Về ngưỡng giá nên mua vào mạnh: $1450 – $1620/oz
- Về mục tiêu: $2075, $2300 và $2700, không loại trừ khả năng $3000/oz.
- Về thời điểm: Trung tuần tháng 11/2022, Cuối tháng 12/2022 và đầu Q3 năm 2023.
Trong phân tích tiếp theo, Tôi sẽ gửi tới các bạn góc nhìn về Giá Vàng tháng 10-2022.
Xem thêm các phân tích tại tohaitrieu.net