Thị trường ngoại hối trước các quyết định lãi suất

Theo Kathy Liên, Giám đốc điều hành chiến lược ngoại hối tại BK Asset Management

Trong 24 giờ tới, lịch kinh tế có rất nhiều sự kiện nhưng phản ứng của thị trường ngoại hối đối với các sự kiện này cần được xem xét thêm. Hôm nay, Ngân hàng Trung ương Nhật và Anh sẽ công bố chính sách tiền tệ. Dữ liệu việc làm cũng sẽ được công bố tại Úc và sau đó là dữ liệu bán lẻ của Anh. Doanh số bán nhà hiện tại của Mỹ và chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia cũng sẽ được công bố nhưng những dữ liệu này có thể sẽ không tác động nhiều đến đồng Đô la Mỹ. Thay vào đó, các đồng tiền có khả năng biến động lớn là AUD, GBP và NZD. Hôm thứ Tư, đồng Đô la Mỹ tăng giá so với tất cả các đồng tiền chính trừ đồng Đô la Canada. Đồng Đô la Canada tăng nhờ dữ liệu CPI tăng mạnh hơn mong đợi. Tỷ giá USD/CAD giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 và dự kiến sẽ còn giảm trong ngày hôm nay.

Không may, dữ liệu tích cực của Eurozone và Anh đã không giúp đồng Euro và đồng Bảng tăng giá. Theo báo cáo IFO, niềm tin kinh doanh của các doanh nghiệp Đức đã tăng mạnh hơn trong tháng 12, nhưng tỷ giá EUR/USD đã không thể vượt qua ngưỡng SMA 200 ngày (1,1150) và quay trở lại mức 1,11. Đối với đồng Bảng, thị trường dường như không bị ảnh hưởng bởi dữ liệu CPI tăng cao, tỷ giá GBP/USD giảm ngày thứ hai liên tiếp. Trong khi chiến thắng của ông Boris Johnson là sự kiện tích cực mang lại niềm tin đối với Ngân hàng trung ương Anh thì việc ông sẵn sàng rời khỏi Liên minh châu Âu dù có thỏa thuận hay không lại khiến sự bất ổn quay trở lại. Trong những chương cuối của “vở kịch Brexit”, phía EU đã cảnh báo rằng họ có thể sẽ ngăn chặn thỏa thuận Brexit của ông Johnson về quyền của công dân châu Âu. Vẫn còn những “vấn đề tồn tại” theo Guy Verhofstadt, điều phối viên vấn đề Brexit và “Ai cũng cho rằng Quốc hội châu Âu sẽ tự động đồng ý với thỏa thuận rời khởi EU của Anh. Điều này sẽ không xảy ra nếu những vấn đề tồn tại về quyền công dân chưa được giải quyết đầu tiên,” ông Verhofstadt cho biết hôm thứ Tư. “Người dân sẽ không bao giờ trở thành nạn nhân của Brexit”.

Trong khi đó, không có sự thay đổi nào được kỳ vọng đưa ra trong quyết định của Ngân hàng Trung Ương Anh vào thứ Năm, nhưng Ngân hàng này có thể sẽ đưa ra dấu hiệu về chính sách nới lỏng trong năm 2020. Lạm phát đang ở mức rất thấp, đã giảm xuống 1,5% và đã duy trì tại mức này trong tháng 11. Đây cũng là mức lạm phát thấp hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương. Kể từ cuộc họp chính sách gần nhất, dữ liệu của khu vực sản xuất, dịch vụ và xây dựng đều suy yếu trong khi tăng trưởng tiền lương chậm lại. Mặc dù có thể lập luận rằng các dữ liệu này chưa tính đến việc đầu tư kinh doanh và hoạt động kinh tế cũng đã tăng trở lại sau cuộc bầu cử, nhưng trên thực tế, chúng tôi muốn cảnh báo về khả năng diễn ra Brexit mà không có thỏa thuận. Điều này có nghĩa là BoE không thể tự mãn do các rủi ro không giảm. Rất có thể chính sách sẽ được nới lỏng và nếu Ngân hàng Trung ương nhấn mạnh yếu tố lạm phát thấp hoặc sự phục hồi chậm của nền kinh tế, tỷ giá GBP/USD có thể giảm xuống dưới mức 1,30.

Thị trường cũng không mong đợi Ngân hàng trung ương Nhật có bất kỳ sự thay đổi chính sách nào. Nhưng không như BoE, BoJ được kỳ vọng là sẽ giảm các biện pháp kích thích kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản đã nói rõ rằng việc nới lỏng thêm là không cần thiết và đồng Yên ổn định kết hợp với thị trường chứng khoán tiến triển tích cực đã khiến nhiều nhà kinh tế nghĩ rằng nền kinh tế Nhật sẽ tăng trưởng mạnh hơn trong năm tới. Việc thắt chặt chính sách vẫn còn trong dự tính xa – có thể là trong năm 2021 chứ không phải 2020, nhưng hiện tại không xem xét nới lỏng thêm chính sách.

Đồng Đô la Úc cũng sẽ được thị trường chú ý khi dữ liệu thị trường lao động nước này dự kiến sẽ được công bố - đây là một trong những báo cáo kinh tế quan trọng định hướng thị trường. Theo dữ liệu PMIs, tăng trưởng việc làm đang chậm lại và nếu dữ liệu thị trường lao động xác nhận điều này, sẽ củng cố sự thiên vị của Ngân hàng dự trữ Úc đối với chính sách ôn hòa. Tỷ giá AUD/USD có xu hướng giảm trong ngày thứ 4 liên tiếp và theo biên bản họp chính sách của RBA trong tuần này, họ vẫn còn biên độ để thực hiện nới lỏng chính sách trong năm tới. Đồng Đô la New Zealand được giao dịch với mức tăng đáng kể với sự hỗ trợ của dữ liệu GDP mạnh mẽ. Tuy nhiên, dữ liệu thương mại yếu hơn dự kiến đã phần nào giảm đi sự tích cực của báo cáo GDP.