- Cổ phiếu của Walt Disney giảm 36% kể từ đầu năm.
- Các nhà đầu tư lo ngại người tiêu dùng sẽ cắt giảm chi tiêu cho giải trí nếu nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái kéo dài.
- Bất chấp những khó khăn như hiện nay, Disney vẫn là doanh nghiệp tuyệt vời với các mảng kinh doanh hái ra tiền và sức mạnh nhượng quyền thương mại toàn cầu.
Công ty giải trí lớn nhất thế giới, Walt Disney (NYSE: DIS), đã phải chịu đựng một đợt suy thoái nghiêm trọng trong bối cảnh thị trường suy thoái năm nay. Cổ phiếu của gã khổng lồ có trụ sở tại Burbank, California giảm 36% trong 12 tháng qua, mức sụt giảm nhiều hơn so với với chỉ số S&P 500.
Có nhiều dấu hiệu cho thấy Disney đang gặp khó khăn với dịch vụ video trực tuyến của mình, khi dịch vụ này là trọng tâm trong chiến lược tăng trưởng của CEO Bob Chapek kể từ khi ra mắt gần hai năm trước.
Trong báo cáo thu nhập mới nhất của mình, Giám đốc tài chính Christine McCarthy đã hạ thấp dự báo tăng trưởng cho Disney +, dự kiến có tổng cộng khoảng 215-245 triệu người đăng ký vào tháng 9 năm 2024, giảm so với dự báo trước đó của công ty với khoảng 230-260 triệu thuê bao.
Công ty cũng tăng phí các dịch vụ phát trực tuyến của mình và lên kế hoạch cho các chương trình hỗ trợ quảng cáo mới trên Disney +.
Hơn nữa, báo cáo cho thấy hầu hết tăng trưởng số lượng người đăng ký dịch vụ hiện tại của Disney đến từ các thị trường quốc tế, nơi tỷ suất lợi nhuận vốn đã eo hẹp, đặc biệt là khi đồng U.S. đô la đang ở mức cao nhất trong 20 năm.
Disney đã lỗ 1,1 tỷ USD trong phân khúc trực tiếp đến người trong quý trước, tăng từ mức lỗ 293 triệu USD một năm trước đó. Kể từ khi Disney + ra mắt vào cuối năm 2019, phân khúc này đã lỗ hơn 7 tỷ USD.
Mô hình kinh doanh đa dạng
Bất chấp những thách thức này, Disney vẫn là doanh nghiệp tuyệt vời với các mảng kinh doanh hái ra tiền và sức mạnh nhượng quyền thương mại toàn cầu.Tài sản của gã khổng lồ có trụ sở tại Burbank, California ngày càng tăng lên sau khi trải qua các cuộc suy thoái.
Bằng chứng mới nhất về sức mạnh này được đưa ra trong thời gian đại dịch xảy ra khi các công viên giải trí, rạp chiếu phim và khu nghỉ dưỡng của công ty phải đối mặt với những thách thức chưa từng có trong thời kỳ đại dịch ảnh hưởng toàn cầu.Giờ đây khi đại dịch đã được đẩy lùi, doanh thu Disney đã tăng trưởng trở lại khi hưởng lợi từ nhu cầu bùng nổ sau đại dịch.
Doanh thu tại các Công viên giải trí và các hoạt động giải trí, trải nghiệm bao gồm Disneyland, Walt Disney World và bốn khu nghỉ dưỡng ở châu Âu và châu Á, đạt 7,4 tỷ đô la trong quý kết thúc vào ngày 31 tháng 7, một con số kỷ lục tăng 70% so với một năm trước đó. Lợi nhuận công bố đạt 2,2 tỷ đô la trong quý, tăng từ 356 triệu đô la một năm trước.
Nguồn: InvestingPro
Mô hình kinh doanh đa dạng của Disney và sức mạnh của nhượng quyền thương mại có lẽ là lý do chính khiến hầu hết các nhà phân tích Phố Wall đánh giá cổ phiếu là đáng mua với khoảng 80% các nhà phân tích đồng thuận nên mua cổ phiếu của Disney theo một cuộc thăm dò của Investing.com.
Nguồn: Investing.com
Trong một ghi chú vào đầu tháng này, các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết họ thấy mảng kinh doanh các công viên giải trí chủ đề của Disney đang mang lại phần lớn dòng tiền và thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu hao. Ngoài ra, họ cho rằng tài sản nội dung của Disney là "lợi nhuận thấp và được định giá thấp."
Kết luận
Cổ phiếu của Disney, giao dịch thấp hơn so với trước đại dịch, mang lại mức rủi ro thấp và hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư dài hạn. Với bối cảnh vĩ mô nhiều biến động như hiện nay, thật khó để dự đoán cổ phiếu Disney có thể giảm thêm đến mức độ nào.
Tuy nhiên, không nghi ngờ gì về việc Disney là một công ty tuyệt vời, và cổ phiếu của hãng sẽ phục hồi mạnh mẽ một khi thị trường chạm đáy. Vì những lý do này, theo tôi Disney là một lựa chọn an toàn để mua trong điều kiện thị trường sụt giảm hiện tại.
Tiết lộ: tại thời điểm viết bài, tác giả không sở hữu cổ phiếu Disney. Các quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ là quan điểm cá nhân của tác giả và không nên được xem là lời khuyên đầu tư.