Trong phần này, chúng ta sẽ xem qua một số dữ liệu quan trọng của tuần trước.
1. Chỉ số áp lực nguồn cung toàn cầu của Fed tại New York so với CPI của Hoa Kỳ YoY%
Thêm một tháng nữa, CPI lại giảm đáng kể, như chúng ta đã dự đoán.
Áp lực chuỗi cung ứng cũng tiếp tục giảm và dẫn dắt CPI trong 5 tháng, điều này cho thấy CPI sẽ quay trở lại dưới 2% sớm hơn dự kiến.
2. PPI Hoa Kỳ YoY% so với CPI Hoa Kỳ YoY%
PPI Hoa Kỳ cũng thấp hơn kỳ vọng dự báo vào tháng 3 (2,7% YoY so với kỳ vọng 3,0%) và cho thấy rằng CPI sẽ ở mức gần 3% trong một đến hai tháng tới.
3. Khảo sát doanh nghiệp nhỏ của NFIB % báo cáo giá cao hơn hàng năm so với CPI hàng năm của Hoa Kỳ%
Ngoài ra, theo dữ liệu NFIB mới nhất được công bố vào tuần này cho tháng 3, các doanh nghiệp nhỏ của Hoa Kỳ tiếp tục báo cáo mức giá giảm nhanh – mức giá hiện tại theo năm là thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2009.
Các Kế hoạch Tuyển dụng của NFIB cũng tiếp tục giảm xuống và cho thấy rằng tỷ lệ thất nghiệp sẽ bắt đầu tăng rất sớm, điều mà chúng tôi đã cảnh báo dựa trên độ trễ của dữ liệu thất nghiệp – tại đây, các Kế hoạch Tuyển dụng dành cho Doanh nghiệp Nhỏ của NFIB tăng thêm mười tháng.
Cuối cùng, Kế hoạch bồi thường của NFIB vẫn đang giảm và chỉ ra rằng lạm phát tiền lương là tin tức của ngày hôm qua.
4. ISM so với Doanh số bán lẻ YoY% của Hoa Kỳ
Dữ liệu Doanh số bán lẻ tháng 3 (cũng được công bố trong tuần trước) bất ngờ gây thất vọng và, dựa trên độ trễ hai tháng thông thường so với ISM, sẽ thay đổi âm trong vài tháng tới.
5. Cập nhật trái phiếu
Cuối cùng, trái phiếu tiếp tục thu hẹp khoảng cách so với ISM sau khi đạt đến một trong những điểm khác biệt lớn nhất so với chu kỳ kinh doanh trong lịch sử. Chúng tôi cho rằng rủi ro/phần thưởng đối với trái phiếu ở đây vẫn cực kỳ hấp dẫn và tiếp tục tin rằng các yếu tố tác động xấu đến trái phiếu sẽ kết thúc khi giá trái phiếu tăng.
Và điều mà tất cả mọi người chờ đợi, đó là động lực lớn cho thị trường.
Kết luận
Như chúng ta đã dự đoán, dữ liệu lạm phát tiếp tục sụt giảm và các dữ liệu trùng khớp như doanh số bán lẻ và nhập khẩu vẫn đang chậm lại – môi trường hoàn hảo cho trái phiếu – và vị thế bán khống lớn chỉ làm tăng niềm tin của chúng ta đối với giao dịch trái phiếu.
***
Bạn muốn đọc những khoảnh khắc họ đi ra? Đăng ký hoàn toàn miễn phí để nhận bản tin của tôi, Đoạn trích ngắn từ Nhà đầu tư vĩ mô toàn cầu tại đây. Các bài báo mới được xuất bản vào mỗi Chủ Nhật.